Le pire accident de l'histoire des États-Unis
Pour en savoir plus, voir Quand la Grande Dépression a-t-elle commencé?
Qu'est-il arrivé
Le premier jour de l'accident était le jeudi noir . Le Dow a ouvert à 305,85. Il a immédiatement chuté de 11%, signe d'une correction boursière . Le commerce était triple du volume normal. Les banquiers de Wall Street ont fiévreusement acheté des actions pour le soutenir. La stratégie a fonctionné. À la fin de la journée, le Dow était en baisse de seulement 2%.
Vendredi, l'élan positif s'est poursuivi. Le Dow a augmenté de 1 pour cent à 301.22. Un court jour de bourse samedi a supprimé ce gain. Le Dow a clôturé à 298,97.
Le lundi noir , 28 octobre, le Dow a chuté de 13 pour cent à 260,64.
Le lendemain était le mardi noir . Le Dow a chuté de 12% à 230,07. Les investisseurs paniqués ont vendu 16 410 310 actions. (Source: Samuel H. Williamson, «Valeur de clôture quotidienne de la moyenne du Dow Jones, de 1885 à aujourd'hui,« MeasuringWorth, 2016. »Crash boursier de 1929,« History.com, 25 novembre 2016.)
Causes
La semaine du krach boursier a commencé avec une autre journée de baisse.
Mardi, les titres du New York Times ont attisé la panique avec des articles sur les vendeurs de marge, la vente à découvert et la sortie des investisseurs étrangers.
Le Dow était déjà en baisse de 20% par rapport à son plus haut du 3 septembre. Cela a signalé un marché baissier. Fin septembre, les investisseurs s'inquiétaient des baisses massives du marché boursier britannique.
Les investisseurs de la compagnie de Clarence Hatry ont perdu des milliards lorsqu'ils ont découvert qu'il avait utilisé des garanties frauduleuses pour acheter United Steel. Quelques jours plus tard, le chancelier de l'Échiquier de Grande-Bretagne, Philip Snowden, a décrit le marché boursier de l'Amérique comme "une orgie parfaite de la spéculation." Le jour suivant, les journaux américains ont accepté. Ils ont cité le secrétaire américain au Trésor, Andrew Mellon, qui a déclaré que les investisseurs "agissaient comme si le prix des titres progressait à l'infini".
En réponse, le Dow a chuté de manière significative ces deux jours, et encore le 16 octobre. Aux 19 et 20, le Washington Post a rapporté une baisse des stocks de services publics ultra-sûrs. (Source: "Le krach boursier de 1929".)
La veille du Jeudi noir, les titres du Washington Post ont soufflé: «L'énorme vague de vente crée une quasi-panique alors que les actions s'écroulent», tandis que le Times a crié «Les prix des actions explosent en liquidation massive». Par Black jeudi, la panique avait mis dans le pire accident boursier de l'histoire.
L'accident a suivi une bulle d'actifs . Depuis 1922, le marché boursier avait augmenté de près de 20% par an. Tout le monde a investi, grâce à une invention financière appelée l'achat «sur marge». Cela permettait aux gens d'emprunter de l'argent à leur courtier pour acheter des actions. Ils ont seulement besoin de mettre 10-20 pour cent.
Investir de cette façon a contribué à l' exubérance irrationnelle des années folles . (Source: Chiffres de Dow tiré des prix historiques de Yahoo Finance DJIA.)
Effets
L'accident a effacé les gens. Ils ont été forcés de vendre des entreprises et d'encaisser leurs économies de toute une vie. C'est parce que les courtiers ont appelé dans leurs prêts lorsque le marché boursier a commencé à tomber. Les gens se sont efforcés de trouver assez d'argent pour payer leurs marges. Ils ont perdu la foi à Wall Street . Vous ne pouvez pas avoir une économie saine sans confiance dans le marché.
Au 8 juillet 1933, le Dow était à 41,22. Il s'agit d'une perte de 90% par rapport à sa clôture record de 381,2 le 3 septembre 1929. Il s'agit du pire marché baissier en termes de perte de pourcentage dans l'histoire américaine moderne. Le gain en pourcentage d'un jour le plus important s'est également produit pendant cette période. Le 15 mars 1933, le Dow a augmenté de 15,34%, un gain de 8,26 points, pour clôturer à 62,10.
Il a fallu 25 ans à Dow pour retrouver son plus haut niveau du 3 septembre. Entre 1935 et 1940, le Dow a fluctué. Il a atteint un maximum de 194 au début de 1937 avant de tomber à 98 un an plus tard. Pour en savoir plus, voir Chronologie de la Grande Dépression.
La dépression a dévasté l'économie américaine . Les salaires ont chuté de 42 pour cent tandis que le chômage atteignait 25 pour cent. La croissance économique américaine a diminué de 50% et le commerce mondial a chuté de 65%. C'est parce que les prix ont chuté de 10% par an, en raison de la déflation .
D'autres chocs boursiers ont mené à la récession de 2001 et à la Grande Récession de 2008 .
Crash boursier de 1929 Faits
- Mars 1929 - Le Dow chute, mais les banquiers rassurent les investisseurs.
- 8 août - La Banque fédérale de réserve de New York a relevé le taux d'actualisation à 6%.
- 3 septembre - Le Dow a culminé à 381,17. C'était une augmentation de 27% par rapport à l'année précédente.
- 26 septembre - La Banque d'Angleterre a également relevé son taux pour protéger l' étalon-or .
- 29 septembre 1929 - L'affaire Hatry a plongé les marchés britanniques dans la panique.
- 3 octobre - Le chancelier de l'Échiquier de Grande-Bretagne, Phillip Snowden, a qualifié le marché boursier américain d '«orgie spéculative».
- 4 octobre - Le Wall Street Journal et le New York Times sont d'accord avec Snowden.
- 24 octobre - Jeudi noir.
- 28 octobre - lundi noir.
- 29 octobre - Mardi noir.
- 1933 - Le président Roosevelt lance la Federal Deposit Insurance Corporation pour assurer les dépôts bancaires. Après le krach, les banques n'en avaient que suffisamment pour honorer 10 cents pour chaque dollar. C'est parce qu'ils avaient utilisé les économies de leurs déposants, à leur insu, pour acheter des actions.
- 23 novembre 1954 - Le Dow a finalement regagné son sommet le 3 septembre 1929, fermant à 383.