Définition, stratégie et critiques de Buy and Hold Investing
Acheter et conserver la définition
L'achat et la détention constituent une stratégie d'investissement appliquée en achetant des titres de placement et en les conservant pendant de longues périodes parce que l'investisseur estime que les rendements à long terme peuvent être raisonnables malgré la volatilité caractéristique des périodes à court terme.
Cette stratégie va à l'encontre du timing absolu du marché , qui consiste généralement pour un investisseur à acheter et vendre sur des périodes plus courtes dans le but d'acheter à bas prix et de vendre à des prix élevés.
En outre, l'investisseur détenteur d'une obligation d'achat maintiendra l'argument selon lequel la détention de titres pendant des périodes plus longues nécessite des opérations moins fréquentes que d'autres stratégies. Par conséquent, les coûts de négociation sont minimisés, ce qui augmentera le rendement net global du portefeuille de placements.
En termes simples, les investisseurs acheteurs et détenteurs estiment que le «temps sur le marché» est un style d'investissement plus prudent que le «timing du marché».
Acheter et détenir des stratégies et des éléments
Les investisseurs Buy & Hold utilisent la stratégie d'investissement passif qui s'aligne sur l' hypothèse du marché efficace (EMH) , qui stipule essentiellement que toutes les informations connues sur les titres d'investissement, tels que les actions, sont déjà pris en compte dans le prix de ces titres. Par conséquent, aucune quantité d'analyse ne peut donner un avantage à un investisseur par rapport à d'autres investisseurs.
Les investisseurs «buy-and-hold» habituels utiliseront également d'autres éléments passifs, tels que la moyenne des coûts en dollars et les fonds indiciels, tout en se concentrant davantage sur la constitution d'un portefeuille que sur la recherche et la sélection de titres.
La stratégie buy-and-hold a également été alignée sur l'investissement value, qui utilisera souvent une approche d' analyse fondamentale où l'investisseur tentera de trouver des actions de sociétés à faible valorisation relative, impliquant l'intention de détenir les actions jusqu'à ce qu'elles n'apparaissent plus être "une valeur".
Pour paraphraser l'investisseur de renom, Warren Buffett, "N'achetez rien que vous ne voudriez pas conserver pendant 5 ans".
Critiques de l'investissement Buy and Hold
La critique la plus sévère pour acheter-et-tenir vient quand la stratégie semble être non productive ou invalide. L'exemple le plus récent a suivi la Grande Récession et le marché baissier qui l' accompagne lorsque les traders actifs ont déclaré la mort de buy and hold. Bon nombre d'investisseurs ont commencé à douter de l'achat et de la détention en raison de la «décennie perdue» pour les actions dont la stratégie d'achat et de détention (détentrice d'un fonds commun S & P 500 ) du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2009 aurait a donné lieu à un retour de près de 0,00% pour l'investisseur.
Cependant, cet exemple clair de «sélection de cerises» pour faire valoir un point est le cœur de la critique contre l'achat et la détention - c'est un terme abstrait qui peut signifier beaucoup de choses, comme la retraite. On pourrait faire valoir que "la retraite comme nous l'avons déjà fait est mort". Mais que veut dire le critique quand il dit retraite? De même, qu'est-ce que les critiques signifient lactosérum, ils disent "acheter et tenir?"
La plupart des critiques de buy-and-hold ne reconnaissent pas le fait que la stratégie est assez large et inclut souvent de petits éléments de timing, tels que l'étalement en dollars, qui est passif mais qui permet à l'investisseur buy-and-hold d'acheter actions à bas prix, ainsi que des prix plus élevés.
Cette pratique aurait également significativement amélioré les rendements pour un investisseur buy and hold pendant la décennie perdue. En outre, un investisseur buy and hold qui détenait également des fonds obligataires dans son portefeuille aurait eu des rendements positifs au cours de la décennie perdue. Pourquoi les critiques n'incluent-ils pas l' allocation d'actifs tactique et ces portefeuilles dans leurs arguments contre acheter et conserver?
L'approche passive minimise également les erreurs courantes que les marketers et les traders techniques peuvent commettre, ce qui sous-estime l'irrationalité de la foule des investisseurs. Par exemple, un négociateur technique peut vendre des actions à un niveau élevé récent (niveau de résistance), mais le sentiment des investisseurs peut faire en sorte que les prix dépassent ce niveau, ce qui fait augmenter considérablement les prix. Cependant, l'investisseur buy-and-hold peut saisir ce zèle excessif dans leur rendement du portefeuille.
En conclusion, les investisseurs doivent veiller à ne pas laisser les autres définir ou étiqueter leur stratégie d'investissement, leur philosophie ou leur tactique. Égal et opposé, il est important de se rappeler que le plus grand ennemi de l'investisseur est probablement lui-même.
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