Que rechercher et quoi éviter
Pommes aux pommes: comparer les fonds aux repères appropriés
Le premier élément d'information à analyser avec la performance des fonds communs de placement est le rendement du fonds par rapport à un indice de référence approprié.
Par exemple, si vous regardez votre relevé 401 (k) et remarquez que l'un de vos fonds a subi une forte baisse de valeur mais que les autres ont bien performé dans un délai donné, cela ne signifie pas que le fonds dégressif devrait être retiré votre portefeuille. Regardez d'abord les types et catégories de fonds communs de placement pour comprendre si d'autres fonds de la catégorie ont eu une performance similaire.
Vous pouvez également utiliser un index pour un indice de référence. Par exemple, si le fonds est un fonds d'actions à grande capitalisation, le S & P 500 est un bon indice de référence. Si le S & P 500 a baissé de 10% au cours de la période analysée mais que votre fonds a baissé de 8%, vous pourriez ne pas avoir de raison de vous inquiéter au sujet de la performance de votre fonds.
Savoir quand une bonne performance peut être mauvaise
Si vous investissez dans un fonds commun de placement, en particulier dans un fonds d'actions, il est probable que vous prévoyez le conserver pendant au moins trois ans ou plus. En faisant cette hypothèse, il est rarement nécessaire de regarder des périodes de moins de trois ans.
Cependant, cela ne veut pas dire que les rendements à court terme, disons 1 an, ne sont pas pertinents. En fait, un rendement d'un an pour un fonds commun de placement qui est incroyablement plus élevé que d'autres fonds dans sa catégorie peut être un signal d'avertissement.
Oui, une bonne performance peut être un indicateur négatif . Il y a quelques raisons à cela: l'une des raisons est qu'une année isolée de rendements anormalement élevés est anormale.
Investir est un marathon, pas une course; ça devrait être ennuyeux, pas excitant. Une performance solide n'est pas durable. Une autre raison de rester à l'écart du rendement élevé à court terme est que cela attire plus d'actifs au fonds. Les petites sommes d'argent sont plus faciles à gérer que les montants plus importants. Pensez à un petit bateau qui peut facilement naviguer dans les eaux mouvantes du marché. Plus d'investisseurs signifie plus d'argent, ce qui permet à un plus gros bateau de naviguer. Le fonds qui a connu une excellente année n'est pas le même que celui qu'il était autrefois et ne devrait pas avoir la même performance à l'avenir. En fait, une forte augmentation des actifs peut être très préjudiciable aux perspectives de performance future d'un fonds. C'est pourquoi de bons gestionnaires de fonds ferment leurs fonds aux futurs investisseurs; ils ne peuvent pas naviguer sur les marchés aussi facilement avec trop d'argent à gérer.
Comprendre et prendre en compte les cycles de marché et économiques
Parlez à 10 conseillers en placement et vous obtiendrez probablement 10 réponses différentes sur les périodes les plus importantes à analyser pour déterminer quel fonds est le meilleur du point de vue du rendement. La plupart préviendront que la performance à court terme (1 an ou moins) ne vous dira pas grand-chose sur la performance du fonds dans le futur. En fait, même les meilleurs gestionnaires de fonds communs de placement devraient avoir au moins une mauvaise année sur trois.
Les fonds gérés activement exigent que les gestionnaires prennent des risques calculés pour surperformer leurs indices de référence. Par conséquent, une année de performance médiocre peut simplement indiquer que les actions ou obligations sélectionnées par le gestionnaire n'ont pas eu le temps d'atteindre les résultats attendus.
Focus sur les périodes de 5 et 10 ans pour la performance des fonds communs de placement
Tout comme certains gestionnaires de fonds sont tenus d'avoir une mauvaise année de temps en temps, les gestionnaires de fonds sont également tenus de faire mieux dans certains environnements économiques, et donc des délais prolongés allant jusqu'à trois ans, mieux que d'autres. Par exemple, un gestionnaire de fonds a peut-être une philosophie d'investissement prudente qui mène à une performance relative plus élevée lorsque les conditions économiques sont mauvaises, mais à une performance relative moindre dans de bonnes conditions économiques. La performance du fonds pourrait sembler forte ou faible maintenant, mais que se passera-t-il au cours des deux ou trois prochaines années?
Considérant le fait que les styles de gestion de fonds sont en perte de vitesse et que les conditions du marché changent constamment, il est judicieux de juger les compétences d'un gestionnaire de fonds, et donc la performance d'un fonds commun de placement particulier. environnements économiques. Par exemple, la plupart des cycles économiques (un cycle complet comprenant à la fois des périodes de récession et de croissance) ont une durée de 5 à 7 ans. Par exemple, au cours de la plupart des périodes de cinq ans, il y a au moins un ou deux ans où l'économie était faible ou en récession et où les marchés boursiers ont réagi négativement. Et pendant cette même période de 5 ans, il y a probablement au moins 2 ou 3 ans où l'économie et les marchés sont positifs. Si vous analysez un fonds commun de placement et que son rendement sur cinq ans est supérieur à la plupart des fonds de sa catégorie, vous avez un fonds qui mérite d'être étudié plus en profondeur.
Utiliser les pondérations pour mesurer le rendement du fonds
Les périodes communes de rendement du fonds commun de placement offertes aux investisseurs comprennent les rendements sur 1 an, 3 ans, 5 ans et 10 ans. Si vous deviez accorder plus de poids (plus d'emphase) aux périodes de rendement les plus pertinentes et les pondérer moins (moins d'emphase) aux périodes de rendement moins pertinentes, votre humble guide de fonds communs de placement suggère de pondérer les cinq dernières années. , puis 3 ans et 1 an dernier. Par exemple, vous pouvez créer votre propre système d'évaluation en fonction des poids en pourcentage. Supposons que vous donniez une pondération de 40% à la période de cinq ans, une pondération de 30% à la période de dix ans, une pondération de 20% à la période de trois ans et une pondération de 10% à la période d'un an. Vous pouvez ensuite multiplier les poids en pourcentage par chaque déclaration correspondante pour les périodes données et faire la moyenne des totaux. Vous pouvez ensuite comparer les fonds les uns aux autres. La façon simple de le faire est d'utiliser l'un des meilleurs sites de recherche de fonds communs de placement et de faire votre recherche en fonction des rendements de 5 ans, puis regarder les autres rendements une fois que vous avez trouvé certains avec un bon potentiel. Cette méthode de pondération et / ou de recherche vous assure que vous choisirez les meilleurs fonds en fonction de la performance, ce qui donne des indices solides sur les performances futures.
Ne pas oublier le mandat des gestionnaires
La durée du mandat doit être analysée en même temps que la performance du fonds. Gardez à l'esprit qu'un rendement solide sur cinq ans, par exemple, ne signifie rien si le gestionnaire de fonds est à la barre depuis seulement un an. De même, si les rendements annualisés sur 10 ans sont inférieurs à la moyenne par rapport aux autres fonds de la catégorie, mais que la performance sur 3 ans semble bonne, vous pouvez envisager ce fonds si le mandat du gérant est d'environ 3 ans. En effet, le gestionnaire de fonds actuel reçoit un crédit pour les solides rendements sur trois ans, mais ne reçoit pas le blâme complet pour les faibles rendements de 10 ans.
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