Pourquoi une note de 5 étoiles ne signifie pas que vous obtenez le meilleur fonds
Devriez-vous investir uniquement dans des fonds 5 étoiles? Avant de répondre à cette question en détail, apprenons-en plus sur le classement par étoiles et son fonctionnement.
Quel est le nombre d'étoiles pour les fonds mutuels?
Morningstar est une firme de recherche en investissement qui a pris de l'importance dans le monde des fonds communs de placement en grande partie en raison de son classement par étoiles. Dans les mots de Morningstar, voici comment fonctionne leur classement par étoiles:
La notation Morningstar est basée sur le rendement ajusté du risque de Morningstar. Morningstar calcule les notations pour les périodes de trois, cinq et dix ans, puis la note globale Morningstar est basée sur une moyenne pondérée des notations de périodes disponibles. Les éléments suivants sont nécessaires pour calculer la cote Morningstar pour les fonds:
Rendement Morningstar ajusté en fonction du risque pour les fonds d'une catégorie pour trois, cinq et dix ans.
Affectations de catégories historiques pour tous les fonds de l'échantillon
Un tableau qui décrit le degré de similarité entre deux paires de catégories, allant de zéro (très dissemblable) à un (identique)
En traduction, Morningstar évalue les fonds communs de placement en fonction de la performance, mais effectue d'autres ajustements en fonction du risque.
Par exemple, un OPC dont la performance est supérieure à la moyenne dans sa catégorie pour des rendements de 3, 5 et 10 ans recevrait probablement une cote de 5 étoiles, surtout si le fonds réalisait ces rendements sans prendre un niveau inhabituellement élevé de risque. .
Alors qui ne voudrait pas acheter des fonds 5 étoiles qui obtiennent des rendements élevés, par rapport à leur catégorie respective, sans prendre plus de risque que la moyenne pour la catégorie?
Lorsque les fonds 5 étoiles ne fonctionnent pas comme prévu
Pour être juste, Morningstar ne garantit pas que les rendements futurs ressembleront aux performances passées, ni ne promet que les fonds 5 étoiles vont battre les fonds 1, 2, 3 et 4 étoiles dans le futur.
Cependant, Morningstar continue à faire de leur classement par étoiles une caractéristique importante de l'utilisation de leurs services.
Voici quelques observations sur la classification des étoiles que nous avons faite au cours des 20 années depuis que nous avons utilisé Morningstar (oui, nous pensons toujours que Morningstar est utile):
- On peut soutenir que les fonds indiciels sont les meilleurs fonds communs de placement pour tous les types d'investisseurs, qu'ils soient débutants, expérimentés ou professionnels. Mais les fonds indiciels ne seront jamais notés 5 étoiles car leurs performances dépassent rarement les moyennes à court terme. Des fonds comme l' indice boursier Vanguard Total (VTSMX) obtiennent une cote de 4 étoiles parce que leurs rendements sur les périodes de 3 et 5 ans ont tendance à osciller autour de la médiane. Mais le retour de 10 ans bat souvent la grande majorité des pairs de la catégorie. VTSMX obtient une note de 5 étoiles dans mon livre mais elle n'en obtiendra pas dans Morningstar.
- Certains fonds communs de placement peuvent avoir de longues périodes de surperformance, parfois jusqu'à cinq ans ou plus, parce qu'ils bénéficient de plus qu'une équipe de direction intelligente et expérimentée - les fonds communs de placement, tels que les fonds sectoriels , peuvent tout juste avoir un bon moment. poignées de stocks qui dominent pendant quelques années. Un fonds comme celui-ci peut recevoir une cote de 5 étoiles, mais les gros joueurs peuvent aussi avoir de grosses pertes et tout d'un coup, le fonds 5 étoiles devient un fonds 3 étoiles.
- La notation par étoiles peut être un bon point de départ pour la recherche et l'analyse de fonds communs de placement . Cependant, limiter la recherche à 5 étoiles n'est pas une bonne idée. Je ne recommanderais pas d'acheter un fonds 1 ou 2 étoiles, mais il y a beaucoup de fonds 3 et 4 étoiles qui ont bien fait à long terme. Encore une fois, les fonds indiciels sont un exemple ici.
En résumé, la notation par étoiles peut être un point de départ pour la recherche de fonds communs de placement, mais il ne devrait s'agir que de plusieurs facteurs à analyser. En fait, tant que vous placez la diversification et les faibles dépenses haut sur votre liste de priorités, vous pouvez complètement ignorer la note d'étoiles et encore trouver les meilleurs fonds pour vous.