Apprenez à mieux analyser les fonds communs de placement
L'analyse statistique des fonds communs de placement est juste ce que cela ressemble - un moyen d'étudier les aspects quantitatifs d'un fonds pour aider l'investisseur à acquérir une compréhension de la performance passée pour un indice sur les résultats futurs.
Oui, il n'y a pas de «garantie» des résultats futurs, mais investir n'est pas une question de garantie - il s'agit de prendre un risque calculé.
Analyser les fonds communs de placement avec des mesures statistiques
L'analyse statistique des fonds communs de placement exige une connaissance fondamentale des mesures quantitatives, telles que le bêta, le R au carré, l'alpha, le ratio de Sharpe, le ratio des dépenses et le ratio du coût fiscal:
- Bêta : Bêta, en ce qui concerne l'investissement de fonds communs de placement, est une mesure des mouvements d'un fonds particulier (hauts et bas) par rapport à l'ensemble du marché. Pour référence, le marché est donné un bêta de 1,00. Si le beta d'un fonds est de 1,10, ce fonds devrait avoir un rendement de 11% (1,10 est supérieur de 10% à 1,00) dans un haut de gamme mais le même fonds devrait baisser de 11% lorsque le marché baisse de 10%.
- R-carré : Selon Morningstar , "R-carré reflète le pourcentage des mouvements d'un fonds qui peut être expliqué par les mouvements de son indice de référence.Un R-carré de 100 indique que tous les mouvements d'un fonds peuvent être expliqués par des mouvements dans le indice." En traduction, R-squared aide un investisseur à vérifier à quel point un fonds donné peut ressembler à un indice donné. Par exemple, si vous avez déjà un fonds S & P 500 dans votre portefeuille, vous ne voudrez pas ajouter un autre fonds commun de placement avec un R au carré de 0,99 parce que cela indique une corrélation de 99% au S & P 500. Le nouveau fonds effectuer presque identique au fonds S & P 500 déjà dans votre portefeuille. Ce n'est pas de la diversification!
- Alpha : C'est une mesure qui peut vous donner une idée de la valeur ajoutée par le gestionnaire de fonds (ou soustrait) de l'OPC. Alpha donne une espérance de rendement supérieure (ou inférieure) à ce que la beta prédisait. Suivant notre exemple en version bêta (ci-dessus), si le bêta est de 1,10 et que le marché augmente de 10%, un fonds avec un alpha positif devrait avoir un rendement supérieur à 11% (le montant prévu par bêta). Vous voulez trouver des fonds avec un alpha positif!
- Ratio de Sharpe: En utilisant le ratio de Sharpe, un investisseur peut s'attendre à voir dans quelle mesure le rendement d'un fonds commun de placement particulier compense l'investisseur pour le risque pris. Plus simplement, plus le ratio de Sharpe est élevé, mieux c'est. Par exemple, recevoir des rendements relatifs élevés pour un niveau de risque moyen ou inférieur à la moyenne est favorable et le ratio de Sharpe peut aider à fournir des prévisions calculées pour ce résultat potentiel.
- Ratio des dépenses : Souvent, ce sont les fonds dont les dépenses sont les plus faibles qui font le mieux, surtout sur de longues périodes (10 ans ou plus), car les dépenses ont tendance à ralentir le rendement.
- Ratio du coût fiscal : Si vous investissez dans un compte imposable, vous devez faire attention à investir avec des fonds générant un revenu (dividendes, distributions de gains en capital) qui peuvent être imposés. Plus d'impôts équivaut à des rendements nets inférieurs à vous, l'investisseur.
Remarque: À l'exception du ratio des charges et du ratio du coût fiscal, les mesures quantitatives énumérées dans cet article sont mieux utilisées pour rechercher des fonds gérés activement , et non des fonds indiciels.