Le problème est que nous n'investissons pas en arrière; nous investissons à l' avant et il ne suffit pas d'analyser les performances passées pour analyser un fonds commun de placement . En fait, les meilleurs indicateurs de la performance future comprennent des facteurs que de nombreux investisseurs négligent.
Il existe d'autres facteurs importants, tels que la durée du mandat , le ratio des frais, le taux de rotation et l'efficacité fiscale à analyser et à comparer avant d'acheter un fonds commun de placement:
Analyser la performance des fonds communs de placement
Si vous voulez analyser les rendements historiques, vous devez le faire correctement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, mais elles sont importantes pour l'analyse des fonds gérés activement . Cependant, de nombreux investisseurs se retrouvent dans le piège de la recherche de performance en achetant constamment les fonds les plus performants et en vendant les plus performants. Ceci est juste une autre forme de synchronisation du marché qui garantit que l'investisseur achètera constamment haut et vendra bas - le contraire du comportement sage d'investisseur. Lorsque vous analysez les performances passées, concentrez-vous davantage sur les rendements à 5 ans et à 10 ans, car ces délais sont une meilleure indication de la capacité d'un gestionnaire de fonds à naviguer dans un environnement économique en constante évolution.
Analyser le mandat du gestionnaire
Si vous êtes attiré par les rendements de 5 ans et 10 ans d'un fonds commun de placement, il pourrait être une erreur d'acheter des actions de ce fonds si le gestionnaire n'a été à la barre que pendant un an. Cela indique que le gestionnaire passé est responsable de la forte performance à long terme, mais le nouveau gestionnaire n'a pas fait ses preuves.
De même, vous ne rejetteriez pas un fonds si les rendements à 10 ans semblent médiocres, comparés à d'autres types de fonds , si la performance à 5 ans semble bonne et la durée du mandat de 5 ans. Dans ce cas, le gestionnaire actuel devrait recevoir un crédit pour les déclarations de cinq ans, mais ne pas recevoir de blâme pour les 10 ans. En résumé, assurez-vous que les périodes que vous analysez coïncident avec le mandat du gestionnaire actuel. Vous voudrez peut-être également éviter complètement les fonds avec un mandat de gérant de moins de 3 ans.
Recherchez un ratio de frais faible:
Les faibles dépenses donnent à un fonds une longueur d'avance contre des fonds similaires avec des ratios de dépenses plus élevés. En d'autres termes, des dépenses relatives plus élevées ralentissent la performance. Par exemple, toutes choses étant égales par ailleurs, un fonds commun de placement avec un ratio de frais de 0,50 a un avantage important sur un fonds comparable avec un ratio de frais de 1,00.
Si les deux fonds avaient des rendements bruts (avant frais) de 10,00% au cours d'une année donnée, le premier fonds aurait un rendement net (après déduction des frais) de 9,50% pour l'investisseur et un rendement net de 9,00% pour le second. Les petites économies se transforment en grandes économies au fil du temps.
Certes, un gestionnaire de fonds peut produire des résultats solides sur de courtes périodes (moins de 5 ans) avec des dépenses relatives élevées, mais cette performance est difficile à atteindre de manière cohérente sur de longues périodes (plus de 5 ans).
C'est pourquoi les investisseurs choisissent les fonds indiciels : Les frais sont faibles et les rendements à long terme ont tendance à être supérieurs à la moyenne des fonds gérés activement.
Recherchez un faible ratio de rotation:
Le chiffre d'affaires d'un fonds représente le pourcentage des avoirs du fonds qui ont été remplacés au cours de l'année précédente. Par exemple, si un fonds commun de placement investit dans 100 actions différentes et que 50 d'entre elles sont remplacées au cours d'une année, le taux de rotation serait de 50%. Le chiffre d'affaires est lié au ratio de dépenses, car la négociation relative élevée (achat et vente) se traduit par des frais plus élevés, tels que les commissions de négociation et les coûts de recherche. Un ratio de rotation relatif faible indique également une philosophie d'investissement «buy and hold», généralement préférée des investisseurs à long terme et une conviction du gestionnaire de fonds, par opposition à une stratégie de market timing excessif, qui peut générer une forte baisse. à long terme, mais augmente le risque baissier.
Gardez à l'esprit la règle des pommes à pommes ici et comparez les fonds à leurs moyennes de catégories respectives parce que certains fonds, tels que les fonds obligataires, auront naturellement un chiffre d'affaires plus élevé que la plupart des autres types et catégories de fonds.
Trouver des fonds fiscalement avantageux pour les comptes imposables
La réduction des impôts se traduit généralement par des rendements plus élevés parce que vous gardez plus de votre argent et gagnez de l'intérêt sur celui-ci pendant que vous détenez l'investissement. La plupart des investisseurs ont au moins un compte à imposition différée, comme un IRA, 401 (k), 403 (b) ou une rente, mais si vous avez un compte de courtage individuel ou conjoint, vous devez généralement trouver des fonds communs de placement qui ne génèrent pas trop de charges fiscales provenant des distributions de dividendes et de gains en capital. Pour cette raison, vous voudrez peut-être éviter les fonds communs de placement de dividendes et les fonds obligataires dans votre compte de courtage régulier, si possible. Vous pouvez placer ces fonds dans vos comptes à impôt différé. Cette manœuvre stratégique et la division des fonds en différents comptes basés sur l'efficacité fiscale est appelée localisation des actifs .
Considérer les fonds indiciels
Toutes les lignes directrices ci-dessus pour l'analyse des fonds communs de placement sont principalement pour sélectionner des fonds gérés activement . Cependant, le processus d'analyse pour les fonds gérés de manière passive est presque inutile, principalement parce que les fonds indiciels ont naturellement de faibles ratios de frais et de faibles taux de rotation, et la durée du mandat n'est généralement pas à prendre en considération. Lors de l'analyse des fonds indiciels, vous devez vous assurer que le ratio des frais est faible, car les faibles coûts constituent le principal avantage de ce type de fonds. Par exemple, les meilleurs fonds indiciels S & P 500 font également partie des fonds indiciels à plus bas coût. Si vous n'utilisez que des fonds indiciels, vous pouvez ouvrir un compte auprès de Vanguard Investments, où vous trouverez la meilleure sélection globale de fonds indiciels et de FNB disponibles dans un fonds.
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