Balance des paiements, ses composantes et déficit par rapport à l'excédent

by Kimberly Amadeo

Trois façons dont un pays paie pour sa croissance

La balance des paiements est le registre de toutes les transactions financières internationales effectuées par les résidents d'un pays. La balance des paiements d'un pays vous indique si elle économise suffisamment pour payer ses importations . Il révèle également si le pays produit suffisamment de production économique pour financer sa croissance. La BDP est déclarée pour un trimestre ou un an.

Un déficit de la balance des paiements signifie que le pays importe plus de biens, de services et de capitaux qu'il n'en exporte . Il doit emprunter à d'autres pays pour payer ses importations. À court terme, cela alimente la croissance économique du pays. C'est comme prendre un prêt scolaire pour payer l'éducation. Votre salaire futur supérieur prévu vaut l'investissement.

À long terme, le pays devient un consommateur net et non un producteur de la production économique mondiale. Il devra s'endetter pour payer la consommation au lieu d'investir dans la croissance future. Si le déficit persiste suffisamment longtemps, le pays devra peut-être vendre ses actifs pour payer ses créanciers. Ces actifs comprennent les ressources naturelles , les terres et les produits de base ,

Un excédent de la balance des paiements signifie que le pays exporte plus qu'il n'en importe. Son gouvernement et ses résidents sont des épargnants. Ils fournissent assez de capital pour payer toute la production nationale. Ils pourraient même prêter à l'extérieur du pays.

Un excédent stimule la croissance économique à court terme. C'est parce qu'il prête de l'argent aux pays qui achètent ses produits. Cela booste ses usines, ce qui leur permet d'embaucher plus de gens.

À long terme, le pays devient trop dépendant de la croissance tirée par les exportations. Il doit encourager ses résidents à dépenser plus. Un marché intérieur plus large protégera le pays des fluctuations des taux de change. Il permet également à ses entreprises de développer des biens et services en utilisant ses propres personnes comme un marché de test.

Composants BOP

La balance des paiements comporte trois composantes. Ce sont le compte financier , le compte de capital et le compte courant . Le compte financier décrit le changement dans la propriété internationale des actifs. Le compte de capital comprend toutes les transactions financières qui n'affectent pas la production économique. Le compte courant mesure le commerce international, le revenu net sur les investissements et les paiements directs. Voici les composantes de la balance des paiements et comment elles fonctionnent ensemble.

01 Compte financier

Le compte financier mesure 1) les changements dans la propriété nationale des actifs étrangers et 2) la propriété étrangère des actifs nationaux. Si la propriété étrangère augmente plus que la propriété nationale, cela crée un déficit dans le compte financier. Cela signifie que le pays vend ses actifs, tels que l' or , les matières premières et les actions de sociétés, plus rapidement qu'il n'acquiert des actifs étrangers.

02 Compte de capital

Le compte de capital mesure les transactions financières qui n'affectent pas le revenu, la production ou l'épargne d'un pays. Par exemple, il enregistre les transferts internationaux de droits de forage, de marques de commerce et de droits d'auteur. De nombreuses opérations sur le compte de capital sont rares, comme les paiements d'assurance transfrontaliers. Le compte de capital est la plus petite composante de la balance des paiements.

03 Compte courant

Le compte courant mesure la balance commerciale d'un pays plus les effets du revenu net et des paiements directs. Lorsque les activités d'un pays fournissent assez de revenus et d'économies pour financer tous leurs achats, leurs activités commerciales et leurs dépenses d'infrastructure, le compte courant est en équilibre.

04 Compte courant: déficit

Un déficit de compte courant est quand les résidents d'un pays dépensent plus sur les importations qu'ils épargnent. Pour financer le déficit, d'autres pays prêtent ou investissent dans les entreprises du pays déficitaire. Le pays prêteur est généralement prêt à payer pour le déficit parce que ses entreprises profitent des exportations vers le pays déficitaire. À court terme, le déficit du compte courant est gagnant-gagnant pour les deux pays.

Mais si le déficit du compte courant persiste longtemps, il ralentira la croissance économique. Pourquoi? Les prêteurs étrangers vont commencer à se demander s'ils obtiendront un rendement adéquat sur leur investissement. Si la demande baisse, la valeur de la monnaie du pays emprunteur peut également diminuer. Cela conduit à l'inflation à mesure que les prix à l'importation augmentent. Il crée également des taux d'intérêt plus élevés que le gouvernement doit payer des rendements plus élevés sur ses obligations.

05 Compte courant: déficit américain

Le déficit du compte courant américain a atteint le chiffre record de 803 milliards de dollars en 2006. Cela a suscité des inquiétudes quant à la durabilité d'un tel déséquilibre. Même si la récession l'a réduit, il semble qu'il soit à la hausse.

Les mises en garde faites par le Congressional Budget Office et les solutions qu'il propose sont de nouveau pertinentes aujourd'hui. La sécurité de l'investissement aux États-Unis pourrait redevenir une préoccupation pour les investisseurs étrangers. Les Américains ont réduit leurs dépenses en cartes de crédit et le taux d'épargne a légèrement augmenté, mais est-ce suffisant pour financer la croissance des entreprises nationales? Sinon, cela pourrait mener à l'inflation et à des taux d'intérêt plus élevés , abaissant le niveau de vie des États-Unis.

06 Compte courant: balance commerciale

La balance commerciale mesure les importations et les exportations d'un pays. C'est la plus grande composante du compte courant, qui est elle-même la plus grande composante de la balance des paiements. La plupart des pays essaient d'éviter un déficit commercial , mais c'est une bonne chose pour les pays émergents. Cela les aide à grandir plus vite qu'ils ne le pourraient s'ils conservaient un surplus.

07 Balance commerciale: Importations et exportations des États-Unis

Les États-Unis ont échangé 4,9 billions de dollars avec des pays étrangers en 2016, soit 2,2 billions de dollars en exportations et 2,7 billions de dollars en importations . C'est le troisième exportateur, mais le premier importateur. Avec sa taille et sa richesse, il devrait exporter davantage. L'un des principaux défis pour les exportations américaines est que les autres pays ont un niveau de vie inférieur. Ils peuvent rendre les choses moins chères parce qu'ils paient moins leurs travailleurs.

Pourquoi ne pouvons-nous tout faire à la maison? Nous pourrions, mais ils coûteraient beaucoup plus. La plupart des gens ne veulent pas payer plus pour sauver des emplois aux États-Unis. Les importations américaines coûtent moins cher que les produits fabriqués au pays. L'Amérique importe plus de la moitié de ses marchandises de cinq pays seulement .

08 Compte courant: Définition du déficit commercial

Un déficit commercial résulte des importations d'un pays plus que de ses exportations. Les importations sont des biens et services produits dans un pays étranger, même s'ils sont produits à l'étranger par une entreprise nationale.

Par conséquent, un déficit commercial peut se produire même si toutes les importations sont vendues par une entreprise nationale et en envoient des bénéfices. Avec l'essor des multinationales et l' externalisation de l'emploi , les déficits commerciaux sont en hausse.

09 Compte courant: déficit commercial américain

Une grande partie du déficit commercial des États-Unis est causée par la dépendance de l'Amérique à l'égard du pétrole étranger. Lorsque les prix du pétrole augmentent, le déficit commercial augmente également. L'Amérique importe également beaucoup d'automobiles et de produits de consommation. Les exportations américaines comprennent beaucoup des mêmes choses, mais pas assez pour compenser le déficit .