Le gaz naturel est un combustible hautement combustible trouvé dans la croûte terrestre. La volatilité de la matière première énergétique est à la fois dans ses propriétés physiques et son prix. Quand il s'agit du prix du gaz naturel, il y a souvent une variation extrême au fil du temps. En fait, le gaz naturel est l'un des contrats à terme les plus volatils qui se négocient sur les marchés américains.
Où trouver des contrats à terme sur le gaz naturel
Les contrats à terme et options sur gaz naturel sont négociés sur la New York Mercantile Division (NYMEX) de la Chicago Mercantile Exchange ( CME ).
Chaque contrat représente 10 000 MMBtu ou million d'unités thermiques britanniques du produit énergétique. Comme le prix du gaz naturel a tendance à beaucoup fluctuer, le contrat à terme attire les producteurs et les consommateurs qui couvrent la production ou les besoins de production. En outre, la volatilité des marchés, où de nombreux acteurs du marché créent quotidiennement du volume, tend à attirer les investisseurs et les spéculateurs qui cherchent à faire de l'argent sur les mouvements de prix. Les contrats à terme sur le gaz naturel ont commencé à être négociés sur NYMEX en 1990 et, au cours des trois dernières décennies, l'intérêt croissant pour le marché a entraîné une hausse constante des volumes négociés. Comme dans de nombreux contrats à terme, il existe un mécanisme permettant d'effectuer ou de prendre la livraison physique réelle du gaz naturel. Le contrat NYMEX appelle à la livraison à Henry Hub situé à Erath, en Louisiane.
Premium ou des réductions à Henry Hub
Sur le marché du gaz naturel, Henry Hub est un prix de référence aux États-Unis.
Henry Hub est un emplacement central pour la livraison, mais le gaz naturel se vend partout aux États-Unis. Cependant, le prix du produit énergétique est différent dans d'autres endroits en raison de divers facteurs. L'offre et la demande dans d'autres régions des États-Unis déterminent le prix local du produit énergétique. Par conséquent, le gaz naturel sur la côte Est, la côte Ouest, le Midwest ou dans d'autres régions se négocient souvent à un prix supérieur ou inférieur au prix Henry Hub et le différentiel ou la «base» sert de comparaison à la référence Henry Hub. prix.
Produits ETF et ETN en gaz naturel
Le succès du marché à terme dans le secteur des produits énergétiques a entraîné l'apparition de nouveaux produits de commerce et d'investissement au cours des dernières années. Les Exchange Traded Funds (ETF) et les Exchange Traded Notes (ETN) sont deux exemples d'instruments de marché qui attirent les traders et les investisseurs sur le marché du gaz naturel sans qu'il soit nécessaire d'ouvrir un compte d'options sur futures ou à terme. Le premier produit d'ETF en gaz naturel était le gaz naturel des États-Unis (UNG). L'UNG cherche à reproduire les variations quotidiennes en pourcentage du prix du gaz naturel livré au Henry Hub, tel que mesuré par les variations quotidiennes du prix d'un contrat à terme à court terme spécifié. Par conséquent, UNG suit les mouvements du prix des contrats à terme négociés sur NYMEX. UNG est un produit ETF sans effet de levier. Un acheteur d'UNG serait un commerçant ou un investisseur qui croit que le prix du produit énergétique augmentera.
Il existe d'autres produits ETN qui amplifient le prix du gaz naturel déjà volatil. UGAZ ou les actions de Velocity 3x ETN long gaz naturel est un produit qui cherche à reproduire trois fois le mouvement des prix du gaz naturel. Si le prix du gaz naturel augmente, UGAZ tend à se déplacer plus haut.
DGAZ ou les actions de Velocity 3x ETN court gaz naturel est un produit qui cherche à reproduire trois fois le mouvement des prix du gaz naturel. Si le prix du gaz naturel baisse, DGAZ a tendance à augmenter. Ces produits ETN sont des véhicules de trading strictement à court terme qui conviennent le mieux aux investisseurs ou aux traders qui recherchent un horizon intraday ou au plus quelques jours. L'énorme volatilité des prix d'UGAZ et de DGAZ attire beaucoup de volume, ce qui se traduit par un volume sur le marché à terme du gaz naturel, les émetteurs de ces produits se tournent vers les contrats NYMEX pour couvrir leurs risques de prix.
Il existe d'autres véhicules ETN de gaz naturel, BOIL ou le ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas ETN est un produit long qui cherche à reproduire deux fois les mouvements de prix quotidiens dans le produit énergétique.
Les produits ETF et ETN ont augmenté le marché potentiel du gaz naturel, mais gardez à l'esprit que les produits à effet de levier ne sont pas un investissement mais des instruments de trading à court terme.
Producteurs de gaz naturel
Une autre façon pour les acteurs du marché de s'impliquer dans le marché du gaz naturel consiste à investir dans les entreprises qui explorent et produisent le produit énergétique. Aux États-Unis, il y a beaucoup d'entreprises qui recherchent et extraient du gaz naturel de la croûte terrestre. Naturellement, à mesure que le prix du gaz naturel augmente, ces entreprises ont tendance à enregistrer une augmentation de leurs bénéfices. Cependant, le succès d'un investissement dans une entreprise productrice n'est pas totalement lié au prix toujours. L'un des risques d'investir dans un producteur de gaz naturel, outre le prix de la marchandise, est la capacité de ces entreprises à produire et à faire de l'argent en vendant ce produit sur le marché.
Il existe des produits ETF et ETN disponibles qui représentent un panier d'entreprises dans le secteur de la production et certains de ces véhicules contiennent un effet de levier.
Les cinq indices pour la direction des prix
Puisque le prix du gaz naturel est si volatil, les nombreux acteurs du marché qui font des affaires sur le marché sont toujours à la recherche d'indices sur la voie de la moindre résistance aux prix. Il existe cinq indices essentiels qui peuvent aider les investisseurs et les traders lorsqu'il s'agit de comprendre l'état actuel du marché et les perspectives des prix dans l'immédiat et à moyen terme.
Indice 1: Inventaires
Chaque semaine, le jeudi à 10h30 HNE, l'Energy Information Agency (EIA) aux États-Unis publie des numéros d'inventaire sur la quantité totale de gaz naturel stockée aux États-Unis. Le rapport hebdomadaire sur le stockage de gaz naturel indique au marché si le nombre total de BTU a augmenté ou diminué au cours de la semaine précédente; c'est une fenêtre sur les fondamentaux à court terme de l'offre et de la demande. Pendant les mois de printemps et d'été, les stocks ont tendance à augmenter et, à la fin de l'automne et en hiver, ils tendent à diminuer à mesure que la demande de chauffage provoque une fuite du produit énergétique. De nombreux analystes émettent des prévisions pour le rapport hebdomadaire avant sa publication. Si le rapport varie en fonction des attentes du marché, le prix du gaz naturel a tendance à fluctuer, parfois de façon explosive.
Indice 2: Tendance
Comme il y a tellement de participants au marché impliqués dans le commerce du gaz naturel, la tendance du prix peut offrir une indication quant à la voie de moindre résistance pour les prix. Tendance technique après les traders ont tendance à aller longtemps lorsque la tendance est plus élevée et courte quand elle est inférieure. Cette activité sur le marché peut, parfois, exacerber les tendances, ce qui fait que le prix augmente ou diminue par rapport aux niveaux d'équilibre.
Indice 3: Autres indicateurs techniques
Les intérêts ouverts correspondent au nombre total de positions acheteur et vendeur sur les contrats à terme de gaz naturel sur NYMEX. L'intérêt croissant ou décroissant donne souvent des indices sur le comportement des spéculateurs sur le marché. Rappelez-vous, les spéculateurs qui vont long ou court le font pour gagner de l'argent sur le mouvement des prix. Ils doivent éventuellement inverser et couvrir les positions à risque. Dans le gaz naturel, lorsque l'intérêt à long ou à court terme atteint des niveaux historiques élevés, le prix peut s'inverser de manière violente. Chaque semaine, la CFTC publie l'engagement des données du négociant qui donne un aperçu de la répartition de l'intérêt ouvert dans le gaz naturel et tous les marchés à terme.
Indice 4: Changements technologiques et réglementaires dans l'industrie
La technologie change constamment la façon dont les entreprises du secteur de l'énergie fonctionnent. L'avènement de la fracturation hydraulique a réduit le coût de production du gaz naturel, mais en même temps, il a causé quelques problèmes environnementaux. De plus, en 2016, la première livraison de gaz naturel liquéfié (GNL) a quitté les États-Unis pour une destination internationale. Le GNL a ouvert une nouvelle demande verticale pour le gaz naturel qui augmentera la demande dans les années à venir. Enfin, les modifications de la réglementation en matière de production et de commerce de gaz naturel peuvent augmenter ou diminuer les coûts de production et les prix au fil du temps. Les aspects réglementaires du produit énergétique dépendent du paysage politique aux États-Unis et influenceront souvent les prix au fur et à mesure des changements.
Indice 5: Météo
Finalement, peut-être le plus important déterminant du prix du gaz naturel à court ou moyen terme est la prévision météorologique. Un été chaud augmentera la demande de climatisation qui, à son tour, augmentera la demande d'électricité ou d'électricité. Comme le gaz naturel est un ingrédient essentiel dans la production d'électricité, un été très chaud peut accroître la demande pendant une période où les installations de stockage connaissent la hauteur de la saison d'injection. Un hiver très froid peut accroître la demande de chauffage, ce qui exacerbe le nombre de retraits d'installations de stockage. Comme avec n'importe quel produit, lorsque la demande augmente, les prix augmentent et vice versa. En 2005 et 2008, les ouragans dans le golfe du Mexique ont porté le prix des contrats à terme sur le gaz naturel à des niveaux records. Toutes les tempêtes qui endommagent les zones où se trouvent d'importants pipelines ou des installations de production peuvent influencer considérablement les prix.
Il y a beaucoup d'indices à rechercher lors de la négociation ou de l'investissement dans le marché du gaz naturel. Tous les indices mentionnés dans cette pièce sont disponibles gratuitement. Les mouvements de prix dans les mouvements de gaz naturel peuvent parfois être ébouriffants. Depuis 1990, le prix s'est échangé entre 1,02 $ et 15,65 $ par MMBtu. Il n'est pas hors de l'ordinaire que le prix de ce produit double ou double sur une très courte période lorsque des changements fondamentaux surviennent sur le marché. Regarder les cinq indices peut vous aider à prédire ou au moins expliquer les mouvements de prix dans ce produit énergétique combustible.