Risques de détenir des positions de nuit sur les marchés d'actions, de devises ou de contrats à terme
Il y a plusieurs facteurs à considérer sur une position au jour le jour, et chaque marché (actions, forex et futures) a différents facteurs à considérer. Principalement, la gestion des risques et des risques doit être abordée, ainsi que le coût en capital de la position, les changements de levier et la raison stratégique (s'il y en a un) de détenir la position du jour au lendemain.
Raison de tenir un jour de commerce pendant la nuit?
Les day traders ouvrent et clôturent des positions au cours de la journée de négociation et, par définition, ne détiennent pas d'opérations du jour au lendemain. Par conséquent, si vous tenez une opération du jour au lendemain, examinez la raison pour laquelle vous l'avez fait. Si la raison n'est pas saine, fermez la position avant la fermeture du marché.
Habituellement, les traders veulent détenir des positions du jour au lendemain, soit pour augmenter leurs profits, soit ils espèrent qu'une transaction perdue sera réduite ou transformée en profit le lendemain.
Les day traders qui réussissent ont des limites clairement définies sur le moment où ils négocient, et quand ils vont prendre des profits et des pertes. Souvent, ces limites comprennent l'utilisation d'ordres stop loss, d' arrêts de suivi et de cibles de profit . Si l'un de ces ordres, qui ferme un échange, n'est pas atteint à la fin de la séance de bourse, la position est fermée manuellement. La tenue d'une opération du jour au lendemain présente un risque supplémentaire et introduit de nouvelles variables qui n'ont vraisemblablement pas été prises en compte lors du placement initial.
En ce qui concerne les métiers de jour perdus, ils ne devraient pas être détenus pendant la nuit. Prendre la perte et commencer à négocier frais le lendemain. Si des protocoles de gestion des risques appropriés sont utilisés, aucune perte n'est préjudiciable, il n'y a donc aucune raison de se demander si un trade deviendra rentable après la fermeture du marché / le jour suivant.
Et tenir une journée de commerce après les heures peut être un pari, car une fois le marché fermé, de nouveaux risques sont introduits (les risques varient selon les marchés, certains présentant plus de risques que d'autres).
Si vous cherchez un profit supplémentaire sur un commerce de jour en se tenant pendant la nuit, c'est aussi un pari. Les conditions changent (ou la négociation est indisponible sur certains marchés) après les heures de marché, et même si le gain pourrait augmenter, il pourrait également se transformer en perte. Verrouillez le profit et échangez le lendemain. Plus de profits peuvent être réalisés demain (sur de nouvelles positions), donc l'espoir de gagner plus d'argent n'est généralement pas une bonne raison pour assumer le risque de détenir une journée de négoce du jour au lendemain.
Les day traders peuvent aussi être tentés de faire un day trade s'ils s'attendent à un gros coup le lendemain. Par exemple, une entreprise révèle ses bénéfices du jour au lendemain, ce qui entraînera une hausse ou un dumping du prix le lendemain.
Bien qu'il y ait un grand potentiel de profit ici, il y a aussi un risque énorme si le trader finit du mauvais côté du mouvement.
Il y a peu de bonnes raisons de détenir un marché du jour au lendemain, à moins d'y être forcément obligé à cause d'un arrêt de négociation ou d'un manque de liquidité (et ce dernier problème est évité uniquement par des instruments de négociation avec un volume suffisant ). Seuls les échanges de swing (les échanges qui durent quelques jours à quelques mois) devraient être détenus pendant la nuit, et cela devrait être planifié avant que le commerce soit placé, pas une fois dans le commerce.
Facteurs et risques lors de la détention d'une nuit
Tenez compte de ces facteurs pour chaque marché lorsque vous détenez une position du jour au lendemain.
En bourse
- Les exigences d'effet de levier changent pour les opérations du jour au lendemain. La plupart des courtiers américains offriront jusqu'à 4: 1 de levier sur les opérations de jour, mais seulement jusqu'à 2: 1 levier sur les positions au jour le jour. Cela signifie que vous avez moins de capital à votre disposition lorsque vous détenez une nuit. L'effet de levier réduit signifie que vous n'avez peut-être pas assez de capital pour occuper votre position du jour au lendemain.
- Si vous détenez la nuit, l'effet de levier, il y aura des coûts d'emprunt, puisque vous empruntez de l'argent (effet de levier) de votre courtier pour détenir cette position.
- La plupart des actions et des EFT ont beaucoup moins de liquidité juste après la cloche de clôture, et puis généralement pas de volume jusqu'au lendemain matin avant l'ouverture du marché (avant la mise sur le marché). Si vous maintenez la cloche de clôture, vous serez souvent obligé de maintenir la position jusqu'au lendemain matin, même si vous changez d'avis, car il n'y a pas de liquidité. Cela laisse le commerçant au gré du marché quant à l'endroit où il ouvrira le lendemain. Il pourrait commencer à négocier le lendemain beaucoup plus bas ou plus haut (appelé un «écart»). C'est une inconnue significative.
- Le risque d'un écart important est aggravé s'il y a des nouvelles du jour au lendemain qui auront un impact sur le stock - la différence de prix entre le jour précédent et le jour suivant peut être substantielle. Même si vous passez un ordre stop, il se peut qu'il ne vous protège pas. Le stop loss se remplira au prix le plus proche, ce qui pourrait être significativement pire que le prix attendu (prix sur le stop loss).
- Un écart pourrait également fonctionner en faveur d'un trader, créant un gain beaucoup plus important que prévu.
Sur le marché des changes:
- Le marché forex se négocie 24 heures par jour. La négociation est transparente entre le dimanche soir (EST), lorsque les marchés des changes sont ouverts et le vendredi, aux États-Unis. Les écarts de prix sont rares au cours de la semaine, mais peuvent survenir après un week-end (quand il n'y a pas de négociation). Des écarts de prix peuvent survenir lorsque des données économiques importantes sont diffusées. Il est recommandé aux traders de clôturer toutes les transactions qui pourraient être impactées par une publication de données économiques à fort impact programmé , que ce soit du jour au lendemain ou non.
- L'effet de levier ne change généralement pas si vous détenez pendant la nuit (peut varier selon le courtier), par conséquent votre capital / pouvoir d'achat n'est pas affecté.
- À 17 h HNE, votre courtier vous créditera ou vous débitera des intérêts, selon les devises que vous détenez à ce moment-là. C'est ce qu'on appelle le roulement. Typiquement, c'est une petite quantité: quelques centimes à quelques dollars si vous détenez un lot standard , ou une position plus petite. Maintenir le poste après les heures (après 17 heures) peut entraîner une légère hausse ou baisse de votre solde de capitaux propres.
- La plupart des paires de devises ont un volume beaucoup plus élevé et plus de mouvement lorsque les marchés européens et américains sont ouverts . Le volume et la volatilité diminuent généralement lorsque ces marchés sont fermés. Les day traders sont mieux lotis pendant les périodes actives, et les positions de clôture avant les temps calmes (les temps calmes et actifs varient selon la paire de devises). Cela dit, il existe toujours un marché mondial important ouvert aux entreprises quelque part sur la planète, ce qui permet une négociation continue 24 heures sur 24. Par conséquent, la détention d'une position de nuit n'est pas une préoccupation majeure sur le marché des changes.
- Des temps calmes sur le marché des devises signifie moins de volume, et cela peut entraîner des mouvements très nets et aléatoires causés par de petits groupes de commerçants ou de grosses commandes. Il peut être difficile de négocier dans de telles conditions à moins que le trader n'ait une stratégie spécifiquement conçue pour ce type d'environnement à faible volume.
Sur le marché à terme:
- Le marché à terme est un hybride similaire des marchés boursiers et forex. De nombreux marchés à terme se négocient 24 heures sur 24, mais le capital et l'effet de levier sont affectés par la détention pendant la nuit.
- La marge de négociation de jour - combien le courtier a besoin d'un trader dans son compte pour négocier un contrat à terme - est généralement significativement inférieure à ce qui est requis si vous détenez la nuit. Vérifiez auprès de votre courtier quelles sont leurs exigences de marge initiale . La marge initiale est généralement de cinq à dix fois plus élevée que la marge de négociation quotidienne. Si vous mettez en place un contrat spécifique de 500 $ à la journée, vous pourriez devoir verser plus de 5 000 $ pour chaque contrat que vous détenez du jour au lendemain.
- En dehors des heures normales de négociation, le volume diminue généralement de manière significative. Le contrat à terme peut toujours avoir des offres et des offres 24 heures (pendant la semaine, pas les week-ends), mais il y a moins de participants ce qui signifie qu'il y a peu de mouvement ou que le marché pourrait faire de grands mouvements aléatoires. des commerçants ou quelques grosses commandes.
- Alors que la plupart des contrats à terme se négocient 24 heures sur 24, il peut y avoir des écarts de prix si des données économiques sont publiées ou si des nouvelles importantes sortent. Les écarts de prix peuvent être substantiels lorsqu'il y a peu de liquidités en dehors des heures normales de marché. Il peut aussi y avoir de petites (ou peut-être grandes) lacunes dans le prix au cours de la période de maintenance (lorsque l'échange se ferme négoce pour une période de temps à la fin de la journée).
Dernier mot sur les positions de négociation de jour de détention pendant la nuit
Le Forex est un marché continu de 24 heures, à l'exception des différentiels de taux d'intérêt crédités ou débités à 17 heures HNE. Par conséquent, détenir une position au jour le jour sur ce marché n'est pas une affaire énorme. Cependant, le volume et la volatilité sont plus faibles (pour de nombreuses paires) en dehors des sessions européennes et américaines.
Les stocks comportent des risques importants lorsqu'ils sont détenus pendant la nuit. Non seulement l'effet de levier est réduit et l'intérêt est facturé sur l'effet de levier, mais le trader est également exposé à des écarts de prix potentiellement importants qui peuvent entraîner des pertes (ou des profits) plus importants que prévu.
Plus de capital est requis lorsque vous détenez des positions à terme du jour au lendemain (par rapport à la négociation de jour). Il y a des périodes de maintenance suivant les heures normales de marché qui peuvent exposer le trader à de petits écarts de prix. Les contrats à terme s'échangent 24 heures sur 24, mais le volume est généralement beaucoup plus faible en dehors des heures normales de bureau.
Les opérations de jour devraient être laissées comme des opérations de jour. À moins qu'un échange ait été initialement prévu pour être tenu pendant la nuit, il devrait être fermé pendant les heures de marché actives. Cela permet d'éviter le problème habituel de conserver un trade perdant plus longtemps dans l'espoir qu'il reviendra à la rentabilité, ou de parier sur le fait qu'un marché va bondir ou tomber du jour au lendemain. Que ce soit en day trading ou en position overnight, soyez conscient des événements d'actualité à fort impact qui pourraient rendre inefficace un stop loss. Les day traders devraient fermer toutes les positions avant de tels événements à moins que leur stratégie ne soit spécifiquement calibrée et testée pour résister à une volatilité substantielle.