Comme tous les investissements, les TIPS ont des avantages et des inconvénients
Les avantages et les risques de TIPS
Les TIPS sont conçus pour préserver le pouvoir d'achat à long terme en protégeant les investisseurs contre le risque d'inflation. Ce sont des obligations émises par le Trésor américain qui ont un taux d'intérêt fixe.
Le montant en dollars du paiement d'intérêt augmente et diminue parce que le capital est toujours ajusté en fonction de l'évolution de l'indice des prix à la consommation ou de l'IPC. Le Trésor américain paie le capital initial ou rajusté à l'échéance de ces titres, selon le montant le plus élevé.
Les TIPS ne présentent pratiquement aucun risque de défaut car ce sont des bons du Trésor . Et ils sont indexés en fonction de l'inflation, de sorte qu'il n'y a presque pas de risque d'inflation tant que votre taux d'inflation personnel est proche du taux de l'IPC. Mais ils ne sont pas sans risque. Les prix du marché TIPS bougent considérablement avec les variations des taux d'intérêt réels. Cela signifie que le cours des actions d'un OPC qui investit dans TIPS peut varier considérablement à court terme.
Le risque de déflation - le risque d'une baisse générale des prix, qui est le contraire de l'inflation - est une autre considération. S'il devait y avoir une longue période de déflation, TIPS perdrait potentiellement de la valeur.
Cependant, le Trésor américain s'est engagé à verser à chaque investisseur TIPS cent cents sur le dollar de la valeur principale.
Facteurs influençant les TIPS
Changements de taux d'intérêt:
- Les prix TIPS réagissent aux variations des taux d'intérêt, comme les autres obligations.
- Les obligations conventionnelles anticipent les taux d'inflation futurs incorporés dans leurs rendements.
- Les TIPS répondent aux variations des taux d'intérêt «réels» - les taux d'intérêt actuels moins les taux d'inflation.
Attentes d'inflation:
- L'évolution des anticipations d'inflation future est souvent le principal moteur de la demande de TIPS.
- Les obligations conventionnelles ont des attentes pour les taux d'inflation futurs intégrés dans leurs rendements.
- L'écart entre les obligations du Trésor américain conventionnelles et les TIPS peut être principalement attribué au taux d'inflation attendu. Lorsque l'inflation réelle est plus élevée que prévu, TIPS surperformera probablement les obligations conventionnelles, et si l'inflation réelle est plus faible que prévu, TIPS sera probablement inférieur aux obligations conventionnelles.
L'essentiel: Qui devrait investir dans un fonds TIPS?
Un fonds TIPS peut jouer un rôle important dans un portefeuille diversifié, offrant un rendement corrigé de l'inflation positif pour les investisseurs à long terme. Un fonds TIPS est destiné à diversifier davantage un portefeuille d'investissement bien établi et largement diversifié. Il ne devrait pas être considéré comme une alternative «à tout» à la diversification des obligations et les investisseurs devraient également utiliser d'autres types de fonds obligataires .
Un fonds TIPS ne convient pas aux investisseurs qui ne sont pas disposés à tolérer des fluctuations modérées du cours des actions ou à ceux qui recherchent une croissance du capital à long terme.
John Hollyer, cogestionnaire du Vanguard Inflation-Protected Securities Fund, a eu la gentillesse de répondre à plusieurs de ces questions concernant les avantages et les risques de TIPS.
Cet article est un résumé de l'ensemble de l'interview et a été fourni par Vanguard.
Remarque: Consultez toujours un professionnel de la finance pour obtenir les informations et les tendances les plus récentes. Cet article n'est pas un conseil d'investissement et n'est pas conçu comme un conseil d'investissement.