Si vous deviez acheter la monnaie qui paie 3 pour cent contre la monnaie, le salaire de 1 pour cent, vous seriez payé sur la différence avec les paiements d'intérêts quotidiens.
Cette définition simple est connue sous le nom de carry trade earning report sur le différentiel de taux d'intérêt. Cependant, les développements en 2016 ont amené les différentiels de taux d'intérêt à une nouvelle lumière qui méritent d'être compris.
Politique de taux d'intérêt négatif (NIRP)
En 2016, les taux d'intérêt des économies des pays développés et des pays émergents ont fortement divergé. Les économies de marché développées ont abaissé leurs taux d'intérêt à un niveau inférieur pour tenter de stimuler la demande, tandis que les devises des marchés émergents haussaient leurs taux d'intérêt. sortie et instabilité économique. En février 2016, la Banque du Mexique (Banxico) a tenu une réunion d'urgence pour augmenter son taux d'emprunt de 50 points de base tout en vendant des dollars américains sur le marché pour stimuler la demande pour le peso mexicain suivant.
Si cela élargit le différentiel de taux d'intérêt entre les Etats-Unis et le Mexique, c'est aussi un signe d'instabilité du marché ou de désespoir éventuel des banques centrales pour empêcher que l'économie mondiale ne devienne incontrôlable.
Le Carry Trade
Les traders Forex cherchent à tirer le meilleur parti de la politique de taux d'intérêt négatif avec le carry trade. Ils le font en vendant des euros ou des yens japonais (dont les taux d'intérêt sont négatifs) et en achetant des devises des marchés émergents comme la roupie indienne, le rand sud-africain, le peso masquant ou la lire turque.
Cependant, ces transactions, qui sur le papier ont des écarts de taux d'intérêt très importants, pourraient facilement devenir les métiers les plus risqués (si la douleur économique dans les devises des marchés émergents continue ou devient plus sévère).
Alors que le carry trade rapporte des intérêts sur le différentiel de taux d'intérêt, un mouvement du spread de la paire de devises sous-jacente pourrait facilement (et a historiquement) diminué le sentiment de risque a effacé les avantages du carry trade.
Le vieil adage selon lequel «si cela semble trop beau pour être vrai, c'est probablement» peut s'appliquer aux différentiels de taux d'intérêt. En d'autres termes, lorsque les différentiels de taux d'intérêt s'élargissent trop, c'est parce que le risque est perçu comme une menace pour les emprunteurs dans ces pays.
Par conséquent, si vous êtes un nouveau trader Forex a été entendu parler du carry trade, procéder avec prudence, surtout si vous voyez les devises à taux d'intérêt négatif comme des devises de vente attrayantes et les devises des marchés émergents comme des devises d'achat attrayantes. La poursuite du carnage sur les matières premières et l'incertitude entourant la Chine continuent de faire pression sur les devises les plus rentables. Dans le même temps, l'introduction de taux d'intérêt négatifs, ainsi que l'incertitude sur l'avenir de l'assouplissement quantitatif, continuent à voir affluer de l'argent vers les actifs de Haven qui ont souvent les taux d'intérêt les plus bas ou négatifs.