Définition, échéancier et risques des fonds d'obligations à coupon zéro
Beaucoup d'investisseurs ignorent qu'il existe des dizaines de types de fonds communs de placement obligataires et qu'ils peuvent être utilisés pour plus qu'un simple investissement à faible risque ou pour se diversifier contre le risque d'acheter et de détenir des fonds communs de placement. Et il y a encore plus d'investisseurs qui ne sont pas conscients des avantages de l'utilisation des fonds obligataires à coupon zéro.
Voici ce que vous devez savoir sur ces instruments à revenu fixe uniques:
Obligations à coupon zéro: définition et principes de base pour les investisseurs
Une obligation à coupon zéro est une obligation qui est achetée à un prix inférieur (un prix inférieur à sa valeur nominale), la valeur nominale étant remboursée à l'investisseur au moment de l'échéance. Les « Coupons » sont un autre nom pour les paiements d'intérêts obligataires et les obligations à coupon zéro ne font pas de paiements d'intérêts périodiques. En d'autres termes, ces obligations ne paient pas de coupons, d'où l'expression obligation zéro-coupon.
L'acheteur de l'obligation reçoit la valeur faciale complète de l'obligation lorsque l'obligation arrive à échéance. Cependant, en revanche, un investisseur qui possède une obligation ordinaire reçoit des revenus de paiements périodiques de coupons, qui sont généralement effectués semestriellement.
Certaines obligations à coupon zéro ne commencent pas comme des obligations à coupon zéro. Par exemple, les obligations du Trésor américain ne commencent pas comme coupon zéro, mais un programme connu sous le nom de négociation séparée des intérêts et des titres principaux (STRIPS), supprime le coupon, ou les paiements d'intérêts, et crée des obligations à coupon zéro, "Les obligations STRIP."
Comme les obligations à coupon zéro ne paient pas d'intérêt et que leur valeur nominale est due à l'échéance, leur prix est plus sensible aux taux d'intérêt. Par conséquent, non seulement la baisse des taux d'intérêt est favorable aux obligations, mais elle est encore meilleure pour les fonds obligataires à coupon zéro.
En ce qui concerne les fonds communs de placement obligataires, gardez à l'esprit que l'investisseur détient des actions de l'OPC et non les avoirs du portefeuille de fonds communs de placement.
Par conséquent, le prix du fonds commun de placement obligataire (ou ce qu'on appelle sa valeur liquidative ou valeur liquidative ) est une fonction centrale du rendement total du fonds obligataire pour l'investisseur. C'est pourquoi les fonds communs de placement obligataires présentent un risque principal - car le montant investi peut perdre de la valeur, tandis qu'un détenteur d'obligations individuelles peut simplement conserver son obligation sans subir de perte, à condition de ne pas vendre son obligation à un prix inférieur. achat.
Meilleur moment pour investir dans des fonds d'obligations à coupon zéro
Les prix des obligations et des taux d'intérêt sont comme deux extrémités opposées d'un bascule: Quand un côté se lève, l'autre tombe. Par conséquent, lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations chutent et lorsque les taux d'intérêt baissent, les prix des obligations augmentent. Donc, le meilleur moment pour investir dans les obligations est lorsque les taux d'intérêt sont en baisse, car le prix (ou la valeur) de votre investissement obligataire est en hausse.
La seule question qui se pose quant au meilleur moment pour investir dans des fonds obligataires à coupon zéro est la suivante: quand les taux d'intérêt vont-ils diminuer? La réponse est pendant les périodes déflationnistes .
La raison en est que la Réserve fédérale luttera contre la déflation, qui est une période de baisse des prix des biens de consommation et des services, en réduisant les taux d'intérêt grâce à l'achat d'obligations du Trésor.
Les meilleurs fonds d'obligations à coupon zéro
American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) est un bon fonds d'obligations à coupon zéro à court terme (pour les années 2014 et 2015) et l'un des meilleurs fonds d'obligations à coupon zéro à long terme est un FNB , PIMCO 25+ Très (ZROZ).
Les investisseurs doivent faire preuve de prudence lorsqu'ils achètent et détiennent des fonds obligataires à coupon zéro parce que leurs prix fluctuent de façon spectaculaire. En outre, les obligations à long terme auront une plus grande fluctuation des prix que les obligations à court terme.
Par exemple, en 2013, ZROZ a enregistré un rendement de -20,9% et, en 2014, le fonds a enregistré un gain impressionnant de 48,8%. ZROZ est ensuite redevenue négatif en 2015, a enregistré un faible gain à un chiffre en 2016, puis a devancé le fonds obligataire moyen, tel que mesuré par l' indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond , en 2017.
Par conséquent, la clé à retenir avec les obligations à coupon zéro est qu'elles peuvent être de bonnes positions à long terme, mais elles sont également volatiles, des instruments de synchronisation du marché et certainement pas pour les investisseurs débutants.
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