Comment le trader Iron Condor gagne de l'argent
La plupart des traders ont un biais de marché - ils lancent un trade lorsqu'ils s'attendent à ce que l'ensemble du marché boursier (ou du moins le prix du titre individuel négocié) évolue à la hausse ou à la baisse.
Ces commerçants adoptent une stratégie haussière ou baissière.
Les autres traders n'ont pas de biais spécifique. Ils regardent le marché de deux façons:
- Ils n'ont aucune opinion sur la direction du marché et, par défaut, adoptent des stratégies neutres au marché.
- Ils attendent un marché non-volatile et non-directionnel et choisissent d'adopter des stratégies neutres sur le marché.
Le condor de fer est l'une de ces stratégies.
Définitions
- Stratégie haussière: Gagne un profit pour le trader lorsque le marché se déplace plus haut.
- Stratégie baissière: réalise un profit lorsque le marché baisse.
- Stratégie neutre sur le plan du marché: Obtenir un profit lorsque le marché se négocie dans une fourchette relativement étroite et que tous les rebonds et les baisses sont faibles.
Il y a une autre considération importante pour les commerçants:
Les traders haussiers et baissiers gagnent de l'argent grâce aux mouvements du marché ; c'est-à-dire qu'ils prédisent correctement si le marché augmente ou diminue.
Les traders neutres sur le marché gagnent de l'argent avec le temps - mais seulement lorsque les rallyes et les baisses sont suffisamment petits pour ne pas générer une perte plus importante que la perte de temps positive. Idéalement, le trader attend que Theta fasse sa magie.
Comment un commerçant gagne-t-il de l'argent au fil du temps?
Les options gaspillent des actifs et (toutes choses égales par ailleurs) perdent de la valeur chaque jour. Theta mesure le taux de décroissance.
Les traders qui achètent des options doivent voir leurs opinions sur le marché devenir réalité - tôt ou tard - sinon les options achetées perdront trop de leur valeur pendant que le trader maintient sa position et attend que sa prédiction se réalise.
Les vendeurs d'options n'ont pas ce problème. Ils font de l'argent tous les jours, à moins que l'actif sous-jacent (action, ETF, indice) n'aille trop loin dans la mauvaise direction. [Les vendeurs d'appels ne veulent pas que le cours de l'action rebondisse et les vendeurs ne veulent pas que le cours de l'action chute.]
Condors de fer: risque et récompense
Examinons un condor de fer typique.
Acheter 1 INDX Jan 16 '15 1240 appel
Vendre 1 appel INDX Jan 16 '15 1230 (Ces deux options forment la propagation d'appel, prime 0,95 $)
Acheter 1 NDX Jan 16 '15 1110 mettre
Vendre 1 INDX Jan 16 '15 1120 put (Ces deux options forment la propagation de vente, prime de 1,05 $)
Supposons que la prime perçue est de 2,00 $ par action ou de 200 $ pour un condor de fer.
Le commerce de condor de fer
La situation perdante: Lorsque le stock se rapproche trop du prix d'exercice d'une des options que vous avez vendues, son prix augmente rapidement et le condor de fer perd de l'argent. Parfois, il y a un bon décalage: si le temps est écoulé et si la décroissance est suffisante pour compenser l'augmentation totale de la valeur, vous pouvez toujours avoir une position rentable.
Quand le commerce ne fonctionne pas
Si le cours de l'indice (INDX) avoisine 1230 (l'option d'achat à découvert) ou 1120 (l'option de vente à découvert), l'écart correspondant gagne une valeur significative et la position du condor de fer coûterait plus que les 200 $ collectés . En conséquence, la position est en train de perdre de l'argent ou est "sous l'eau".
Il y a trois façons de gérer la situation.
Deux sont des actions acceptables que les commerçants peuvent prendre face à cette situation de perte d'argent. L'un est inacceptable.
- Ajustez le risque lorsque la position n'est plus dans votre zone de confort personnelle. En d'autres termes, vos soucis de perdre encore plus d'argent vous laissent mal à l'aise. Il existe un certain nombre de bonnes stratégies que vous pouvez utiliser pour ajuster le risque. Par exemple: des exemples à venir bientôt).
- Fermez la position et acceptez une perte. Ce choix est difficile pour le commerçant inexpérimenté car personne n'aime l'idée d'abandonner sur une position ouverte et de bloquer la perte. Cependant, savoir quand une position est trop risquée pour vous , et surtout quand il s'agit d'une probabilité élevée d'encourir cette perte, être capable de prendre des mesures défensives est une compétence obligatoire pour les commerçants. Quand un commerçant est incertain de la façon de procéder - mais n'est pas satisfait de posséder la position actuelle - alors faire une sortie propre est souvent le meilleur choix.
- Ce qui est inacceptable - parce qu'il mènera éventuellement à la ruine - c'est d'ignorer le risque et de maintenir une mauvaise position avec l' espoir éternel que tout finira par s'arranger.
Quand le commerce fonctionne
La situation rentable: le temps passe. Les options restent loin de l'argent.
Les options que vous avez vendues (1230 call et 1120 put) valent toujours plus que les options que vous avez achetées (1240 call et 1120 put). Cela signifie qu'ils gagnent ou perdent de la valeur plus rapidement. Ainsi, au fur et à mesure que le temps passe, l'appel se propage et l'écart de vente perd sa valeur et vous pouvez éventuellement acheter les deux spreads pour sortir du condor de fer avec un profit. Note importante : Les commerçants de condor de fer ne se précipitent pas vers les sorties avec un petit bénéfice. Vous ne devriez pas non plus chercher le maximum de profit possible. Apprendre quand sortir est une compétence en soi et n'est qu'une partie de la gestion du risque pour une position de condor de fer.