Quelle hausse des taux d'intérêt signifie pour votre portefeuille

Comment un climat de marché changeant peut influer sur votre portefeuille de placements

Les taux d'intérêt sont souvent négligés par les investisseurs, jusqu'à ce qu'ils commencent à augmenter. Le taux des fonds fédéraux - le taux auquel le taux préférentiel est lié - a atteint un creux historique de 0,07% au début de janvier 2014. Depuis, il a connu une hausse constante, atteignant 1,69% en avril 2018.

Lorsque les taux d'intérêt augmentent , c'est généralement le reflet d'une économie en plein essor. La Réserve fédérale relève les taux d'intérêt pour empêcher l'économie de croître trop rapidement ou déclencher une hausse de l'indice des prix à la consommation.

Les hausses de taux sont généralement réparties sur une période de plusieurs mois ou plusieurs années pour suivre le rythme de l'expansion économique.

Pour les investisseurs, la hausse des taux peut avoir d'importantes implications sur le portefeuille, en particulier pour les investisseurs qui privilégient les obligations. Les obligations et les taux d'intérêt ont une relation inverse; lorsque les taux augmentent pendant une période prolongée, les prix des obligations diminuent. La hausse des taux peut avoir un impact direct sur les rendements obligataires, les obligations à long terme ayant des échéances allant de 10 à 30 ans, avec des effets plus substantiels. Les obligations à court terme peuvent être moins affectées par la hausse des taux.

Savoir gérer votre portefeuille pendant les périodes de hausse des taux peut aider à atténuer les effets potentiellement négatifs.

Que faire lorsque les taux d'intérêt augmentent

Les fluctuations importantes des taux, à court et à long terme, peuvent avoir une incidence importante sur l'équilibre de votre portefeuille. Et, comme dans la marche sur corde raide, l'équilibre est essentiel au succès de l'investissement.

La première étape consiste à comprendre la composition de votre portefeuille et la façon dont les catégories d'actifs sont susceptibles d'être touchées par la hausse des taux.

En fonction de la structure de votre portefeuille, il est probable que cela inclue des actions, des obligations, des placements de trésorerie ou leurs équivalents et des biens immobiliers.

D'une manière générale, la hausse des taux n'a pas de corrélation directe avec les cours boursiers. Mais la hausse des taux peut encore avoir un impact sur les actions, car des taux plus élevés affectent la capacité des consommateurs à emprunter et à rembourser leur dette .

Les prêts et les cartes de crédit deviennent plus chers à mesure que les taux augmentent et lorsque les consommateurs ont des niveaux d'endettement plus élevés, cela peut avoir une incidence sur le montant du revenu disponible qu'ils doivent consacrer aux biens de consommation. Lorsque les consommateurs dépensent moins, cela peut avoir une incidence directe sur les résultats nets des entreprises. La baisse des revenus ou la réduction de la croissance des bénéfices peuvent à leur tour affecter les performances d'une société.

Certains secteurs boursiers peuvent toutefois bénéficier de la hausse des taux car ils suggèrent une croissance économique plus forte. Les industries cycliques telles que les institutions financières, les entreprises industrielles et les fournisseurs d'énergie ont tendance à mieux performer lorsque les taux augmentent. C'est le secteur RUST, qui comprend les fiducies de placement immobilier, les services publics, la consommation de base et les télécommunications, que les investisseurs doivent surveiller de près lorsque les taux commencent à grimper. L'immobilier, en particulier, est une catégorie d'actifs à surveiller, car la hausse des taux peut pousser les acheteurs à la maison hors de portée de certains emprunteurs. Dans le même temps, la hausse des taux peut être un avantage pour les propriétaires locatifs, qui peuvent être en mesure de facturer des loyers plus élevés si la demande de location reste élevée.

Les obligations sont plus susceptibles de voir un impact négatif plus immédiat associé à la hausse des taux. Par exemple, le mois de novembre 2017 a été le pire mois pour les obligations au cours de la décennie.

Mais, il est important de garder les effets de la hausse des taux sur les obligations en perspective. En comparaison, les actions peuvent être beaucoup plus volatiles que les obligations. Lorsqu'un marché haussier soutenu commence à paraître baissier, les obligations peuvent offrir un revenu régulier et atténuer la volatilité du portefeuille à long terme. Dans les périodes d'incertitude, telles que la transition économique à la suite d'une élection ou l'adoption de nouvelles lois ou tarifs fiscaux, les obligations peuvent être plus attrayantes pour les investisseurs qui sont préoccupés par la possibilité d'une correction .

Si vous détenez des avoirs en espèces dans votre portefeuille, tels que des certificats de dépôt, des comptes d'épargne liquides ou des instruments du marché monétaire, la hausse des taux signifie un meilleur rendement de votre investissement. À mesure que les taux augmentent, les banques ont tendance à offrir des taux plus élevés sur les comptes de dépôt. Bien sûr, le rendement de ces investissements est généralement beaucoup plus faible que les rendements associés aux actions ou aux fonds communs de placement, mais vous n'assumez pas le même degré de risque que vous le feriez avec une action.

La ligne de fond

La réponse à la façon dont vous devriez investir lorsque les taux d'intérêt augmentent est assez simple: vous devriez investir de la même façon que vous devriez toujours investir . Cela signifie la construction d'un portefeuille diversifié composé d'actions de qualité, d'obligations, de liquidités et d'équivalents de trésorerie qui vous rapporteront des revenus grâce aux hauts et aux bas des marchés et de l'économie mondiale dans son ensemble. Essayer de chronométrer le marché ou prédire de quelle façon les taux iront est un effort gaspillé; la chose la plus intelligente que les investisseurs puissent faire est de gérer leurs portefeuilles avec prudence afin de limiter les risques et d'augmenter le potentiel de hausse à mesure que les taux d'intérêt et le marché fluctuent. La diversification est le meilleur moyen de le faire - peu importe où les taux se dirigent à court ou à long terme.