Stratégies pour les fonds communs de placement qui détiennent des actions de petite capitalisation
La plupart des investisseurs sont avisés d'éviter les formes les plus pures d'anticipation du marché, mais il existe des mesures stratégiques et tactiques que les investisseurs peuvent prendre pour ajuster l'allocation des fonds d'actions à petite capitalisation à certains moments opportuns.
En d'autres termes, la majorité des investisseurs est sage de choisir une répartition appropriée des fonds communs de placement à petite capitalisation et de s'en tenir à l'allocation à long terme.
Et sur une base périodique, comme une fois par trimestre ou une fois par an, rééquilibrer le portefeuille .
Toutefois, pour les investisseurs actifs, il existe des moyens astucieux d'ajuster l'exposition aux fonds d'actions à petite capitalisation afin d'améliorer le rendement à long terme.
Le meilleur environnement économique pour investir dans des actions à petite capitalisation
La sagesse conventionnelle en ce qui concerne le timing de l'investissement en actions à petite capitalisation est que les actions américaines à petite capitalisation ont historiquement surperformé les actions à forte capitalisation pendant la hausse des taux.
Périodes de hausse des taux d'intérêt sont généralement au début d'une reprise économique ou, en d'autres termes, le moment où il semble que la Réserve fédérale ne diminuera plus les taux d'intérêt pour stimuler l'économie.
Une autre façon de déterminer le meilleur moment pour acheter des fonds d'actions à petite capitalisation est quand il semble que le marché est à la baisse depuis longtemps, ou lorsqu'il semble qu'il n'y a pas d'optimisme sur le marché (un point bas potentiel).
Cela peut être difficile à deviner correctement, mais un pessimisme extrême peut être vu et ressenti à la fois par les médias locaux et internationaux, en particulier les médias financiers.
Quand et pourquoi les actions à petite capitalisation peuvent battre les actions à grande capitalisation
D'un point de vue intuitif, les petites entreprises peuvent commencer à rebondir dans les économies en croissance plus rapidement que les grandes entreprises parce que leur destin collectif n'est pas directement lié aux taux d'intérêt et autres facteurs économiques pour les aider à croître.
Comme un petit bateau dans l'eau, les petites entreprises peuvent se déplacer plus rapidement et naviguer plus précisément que les grandes compagnies qui se déplacent comme des paquebots géants.
Les décisions concernant les nouveaux produits et services et la façon de les commercialiser peuvent également être prises et mises en œuvre plus rapidement avec les petites entreprises en raison de la réduction du nombre de comités, des niveaux de gestion et des obstacles potentiels à l'organisation bureaucratique des grandes entreprises. Par conséquent, lorsque l'économie commence à sortir de la récession et recommence à croître, les actions à petite capitalisation peuvent réagir plus rapidement à l'environnement positif et croître plus rapidement que les actions à grande capitalisation.
Les petites sociétés (et la plupart des sociétés à forte croissance axées sur la capitalisation) recueillent généralement la plus grande partie de leur capital auprès des investisseurs (en vendant des actions) plutôt que d'emprunter de l'argent (en émettant des obligations). Par conséquent, les taux d'intérêt plus élevés ont moins d'impact négatif sur la capacité des petites entreprises à croître parce qu'elles ne dépendent pas beaucoup des prêts (obligations) pour étendre leurs opérations et financer des projets.
Un bref historique et une mise en garde sur le calendrier des actions à petite capitalisation
Dans les deux dernières reprises économiques, dans les années civiles suivant immédiatement la récession (2003 et 2009), les résultats étaient pour le moins mitigés.
En 2003, les actions de petite capitalisation ( Russell 2000 ) ont dominé les valeurs moyennes ( S & P Midcap 400 ) et les grandes capitalisations ( S & P 500 ) avec un rendement de 47,25%, contre 35,62% et 28,69% pour les valeurs moyennes. cap et grand-bouchon, respectivement. Cependant, ce n'était pas le cas dans la reprise amorcée en 2009, où les petites capitalisations (27,17%) ont perdu face aux actions de moyenne capitalisation (37,38%) et ont à peine devancé les actions de sociétés à forte capitalisation (26,46%).
Plus récemment, en 2016, lorsque la Fed a commencé à relever ses taux après une longue période d'assouplissement, les actions de sociétés à petite capitalisation ont enregistré un gain de 22%, ce qui a annulé le gain de 12% du S & P 500.
La leçon ici est que la sagesse conventionnelle est un oxymore: la sagesse est de savoir que les conventions consistent en des règles générales ou des moyennes qui ne s'appliquent pas toujours. Par conséquent, les conventions et la sagesse ne fonctionnent pas toujours ensemble. Par exemple, chaque fois que vous lisez un article sur l'achat de fonds d'actions de sociétés à petite capitalisation, il est sage de considérer la source de l'information, qui est habituellement un courtier ou une société de fonds qui vend des fonds communs de placement de petite capitalisation!
Cela dit, acheter plus d'actions de petites capitalisations au cours des marchés baissiers et tout comme il semble que la Fed va commencer à relever les taux peut être une bonne idée pour les investisseurs actifs.
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