Le taux d'intérêt le plus puissant au monde
La Réserve fédérale utilise le taux des fonds fédéraux comme un outil pour contrôler la croissance économique américaine.
Cela en fait le taux d'intérêt le plus important au monde.
Les banques utilisent le taux des fonds fédéraux pour fonder tous les autres taux d'intérêt à court terme. Il comprend le taux d'offre interbancaire de Londres , communément appelé Libor . C'est le taux que les banques se facturent pour des prêts d'un mois, de trois mois, de six mois et d'un an.
Les banques basent également le taux préférentiel sur le taux des fonds fédéraux. Les banques facturent à leurs meilleurs clients le taux préférentiel. C'est ainsi que le taux des fonds fédéraux affecte également la plupart des autres taux d'intérêt . Ceux-ci comprennent les taux d'intérêt sur les dépôts, les prêts bancaires, les cartes de crédit et les prêts hypothécaires à taux variable .
Les taux d'intérêt à long terme sont influencés indirectement. Les investisseurs veulent un taux plus élevé pour un billet du Trésor à plus long terme. Les rendements des bons du Trésor stimulent les taux d'intérêt hypothécaires conventionnels à long terme.
Le taux actuel des fonds fédéraux est de 1,75%. Le Federal Open Market Committee l'a soulevé trois fois en 2017, une fois en 2016 et une fois en décembre 2015.
Avant 2015, le taux était nul depuis le 16 décembre 2008. Le FOMC l'avait abaissé pour lutter contre la crise financière de 2008 . La Fed l'avait agressivement abaissée 10 fois au cours des 14 mois précédents. Le taux le plus élevé était de 20% en 1979. C'est alors que le président de la Fed, Paul Volcker, l'a utilisé comme un outil pour combattre l'inflation.
Les hauts et les bas du taux des fonds fédéraux se retrouvent dans le taux historique des fonds fédéraux .
Comment ça marche
Les banques détiennent les réserves obligatoires soit à la succursale locale de la Fed, soit dans leurs coffres. Si une banque manque d'argent à la fin de la journée, elle emprunte à une banque avec de l'argent supplémentaire. Le taux des fonds fédéraux est ce que les banques se facturent les uns les autres pour les prêts au jour le jour pour répondre à ces soldes de réserve. Le montant prêté et emprunté est connu comme les fonds fédéraux .
Le Federal Open Market Committee fixe un objectif pour le taux des fonds fédéraux. Il ne peut pas forcer les banques à utiliser son taux cible. Au lieu de cela, il utilise des opérations de marché ouvert pour pousser le taux des fonds fédéraux à sa cible.
Si le FOMC veut baisser le taux, la Fed achète des titres auprès de ses banques membres. Il dépose des crédits sur les bilans des banques, leur donnant plus de réserves que nécessaire. Cela signifie que les banques doivent abaisser le taux des fonds fédéraux pour se prêter les fonds supplémentaires les uns aux autres. C'est ainsi que la Fed baisse les taux d'intérêt .
Lorsque la Fed veut des taux plus élevés, elle fait le contraire. Il vend ses titres aux banques et, par conséquent, retire des fonds de leur bilan. Cela donne aux banques moins de réserves qui leur permettent d'augmenter les taux. Depuis 2015, la Fed a relevé ses taux d'intérêt .
C'est un moyen de contrôler l'inflation .
Comment la Fed l'utilise pour contrôler l'économie
Le FOMC modifie le taux des fonds fédéraux pour contrôler l' inflation et maintenir une croissance économique saine . Les membres du FOMC surveillent les indicateurs économiques pour détecter les signes d'inflation ou de récession . L'indicateur clé de l'inflation est le taux d'inflation de base . L'indicateur critique de la récession est le rapport sur les biens durables .
Il peut s'écouler entre 12 et 18 mois avant qu'un changement de taux des fonds fédéraux affecte l'ensemble de l'économie. Pour planifier si loin, la Fed est devenue l'expert de la nation dans la prévision de l'économie. La Réserve fédérale emploie 450 personnes, dont environ la moitié sont titulaires d'un doctorat. économistes.
Lorsque la Fed relève les taux, c'est ce qu'on appelle la politique monétaire restrictive . Un taux plus élevé des fonds fédéraux signifie que les banques sont moins en mesure d'emprunter de l'argent pour maintenir leurs réserves au niveau mandaté.
Cela signifie qu'ils prêteront moins d'argent et que l'argent qu'ils prêteront sera plus élevé. C'est parce qu'ils empruntent de l'argent à un taux de fonds fédéraux plus élevé pour maintenir leurs réserves. Puisque les prêts sont plus difficiles à obtenir et plus chers, les entreprises seront moins susceptibles d'emprunter. Cela ralentira l'économie.
Lorsque cela se produit, les hypothèques à taux variable deviennent plus chères. Les acheteurs de maison ne peuvent se permettre que de petits prêts, ce qui ralentit l'industrie du logement. Les prix du logement diminuent. Les propriétaires ont moins d'équité dans leurs maisons et se sentent plus pauvres. Ils dépensent moins, ralentissant ainsi davantage l'économie.
Lorsque la Fed baisse le taux, le contraire se produit. Les banques sont plus susceptibles d'emprunter les unes aux autres pour satisfaire leurs exigences de réserves lorsque les taux sont bas. Les taux de cartes de crédit chutent, de sorte que les consommateurs achètent plus. Avec des prêts bancaires moins chers, les entreprises se développent. C'est ce qu'on appelle la politique monétaire expansionniste .
Les prêts immobiliers à taux variable deviennent moins chers, ce qui améliore le marché du logement. Les propriétaires se sentent plus riches et dépensent plus. Ils peuvent également prendre des prêts sur valeur domiciliaire plus facilement. Ils utilisent ces prêts pour acheter des améliorations à la maison et de nouvelles voitures. Ces actions stimulent l'économie.
Pour cette raison, les investisseurs boursiers regardent les réunions mensuelles du FOMC comme des faucons. Une baisse d'un quart du taux des fed funds stimule la croissance économique et envoie les marchés plus haut en liesse. Si cela stimule trop la croissance, l'inflation va s'introduire.
Une augmentation d'un quart du taux des fonds fédéraux freinera l'inflation . Mais cela pourrait aussi ralentir la croissance et provoquer une baisse des marchés. Les analystes boursiers se penchent sur tous les mots prononcés par quiconque sur le FOMC pour essayer d'avoir une idée de ce que la Fed va faire.
Taux des fonds fédéraux, taux d'actualisation et autres outils
La Réserve fédérale a beaucoup d'autres outils en plus du taux des fonds fédéraux. Il a un taux d'actualisation qu'il maintient au-dessus du taux des fonds fédéraux. C'est ce que la Fed charge les banques d'emprunter directement à travers la fenêtre d'escompte . Il a créé une soupe alphabétique de programmes pour lutter contre la crise financière . La plupart d'entre eux ne sont plus nécessaires.
La Fed utilise ces outils pour contrôler la masse monétaire de la nation. Certains critiques prétendent faussement que la Réserve fédérale imprime de l'argent .