Définition, stratégies d'investissement, exemple et critiques de MPT
Théorie du portefeuille moderne: définition MPT
Modern Portfolio Theory (MPT) est un modèle d'investissement où l'investisseur tente de prendre un niveau minimal de risque de marché pour obtenir des rendements maximum pour un portefeuille de placements donné. Cependant, bien que largement utilisé dans le secteur financier, il y a des critiques récentes et des variations de style à prendre en considération avant d'appliquer MPT à votre propre portefeuille et stratégie d'investissement.
Stratégies d'investissement et exemple de MPT
Au cœur de la philosophie d'investissement, chaque investisseur souhaite obtenir le meilleur rendement possible à long terme sans prendre des risques extrêmes à court terme. Mais comment cela peut-il se faire? La réponse courte est la diversification . Selon MPT, un investisseur peut détenir individuellement un type d'actif, un fonds commun de placement ou un titre à risque élevé, mais lorsqu'il est combiné avec plusieurs autres types d'actifs ou d'investissements, l'ensemble du portefeuille peut être équilibré de telle sorte que son risque est inférieur à certains actifs ou investissements sous-jacents.
Par exemple, en tant que classe d'actifs, les actions présentent généralement un risque de marché plus élevé que les obligations. Cependant, un portefeuille composé d'actions et d' obligations peut réaliser un rendement raisonnable pour un niveau de risque relativement plus faible. Sur le plan de l'investissement, les actions étrangères ( actions internationales) et les petites capitalisations sont généralement plus risquées que les grandes capitalisations, mais les trois peuvent combiner des rendements supérieurs à la moyenne pour un risque moyen, par rapport à un indice comme le S & P 500 , sur de longues périodes de temps.
Un exemple typique pourrait être ce portefeuille modéré de types de fonds communs de placement:
40% Stock à grande capitalisation (Indice)
10% Actions à petite capitalisation
15% d'actions étrangères
Obligation à 30% à moyen terme
05% Cash / Money Market
De nombreux investisseurs et conseillers en placement emploient un type de style de placement MPT nuancé appelé Allocation d'actifs tactique , qui applique des éléments de la théorie du portefeuille moderne.
Avec Tactical Asset Allocation, l'investisseur peut utiliser les trois principales catégories d'actifs (actions, obligations et liquidités) et équilibrer et ajuster activement les pondérations (en pourcentage) du portefeuille dans le but de maximiser le rendement du portefeuille et de minimiser le risque par rapport à un indice de référence. comme un index .
Critique de MPT
Certains critiques du MPT incluent les investisseurs qui préfèrent l'analyse technique et le recours aux tendances et à la psychologie plutôt que le simple mécanisme d'achat et de conservation de MPT. On peut toujours argumenter que la compréhension du comportement et de la volatilité des prix sur les marchés, et donc la capacité de prendre des décisions d'investissement en temps opportun, peuvent mieux servir l'investisseur qu'une approche équilibrée de répartition de l'actif. Cependant, de nombreux investisseurs échouent au moment du marché et la plupart n'ont pas le temps, les connaissances ou la disposition psychologique pour y parvenir. Par conséquent, la plupart des investisseurs peuvent bénéficier de MPT, ou du moins intégrer ses idées clés dans une approche tactique d'allocation d'actifs.
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