Découvrez le PMI et comment il aide les investisseurs
L' indice des directeurs d'achat (PMI) est un indicateur économique qui interroge les directeurs d'achat des entreprises qui composent un secteur donné. Les enquêtes PMI les plus courantes sont l'indice PMI manufacturier et l'indice PMI des services, publiés pour les États-Unis et de nombreux autres pays développés dans le monde, y compris les membres de la zone euro .
Les investisseurs utilisent les enquêtes PMI comme indicateurs avancés de la santé économique, compte tenu de leur connaissance des ventes, de l'emploi, des stocks et des prix. Après tout, les achats du secteur manufacturier ont tendance à réagir à la demande des consommateurs et sont souvent le premier signe visible d'un ralentissement. Ils sont également parmi les indicateurs économiques les plus regardés car ils sont souvent la première grande enquête publiée chaque mois.
Calcul de l'indice des directeurs d'achat
L'indice des directeurs d'achat consiste en plusieurs enquêtes différentes qui sont compilées en un seul résultat numérique en fonction de l'une des réponses possibles à chaque question. Les questions et réponses exactes sur les enquêtes varient selon l'arpenteur, les deux arpenteurs les plus communs étant l'Institute of Supply Management (ISM) et le Markit Group.
Les éléments les plus communs inclus sont:
- Nouvelles commandes
- Sortie d'usine
- Emploi
- Délais de livraison des fournisseurs
- Stocks d'achats
Et, les réponses les plus courantes sont:
- Amélioration
- Pas de changement
- Détérioration
La formule utilisée pour calculer le PMI attribue des poids à chaque élément commun, puis les multiplie par 1,0 pour amélioration, 0,5 pour absence de changement et 0 pour détérioration. Une lecture au-dessus de 50,0 suggère une amélioration, tandis qu'une lecture au-dessous de 50,0 suggère une détérioration.
Les groupes divisent également l'enquête en secteurs de la fabrication et des services, puisque le secteur manufacturier dépend des exportations et que les services sont plus sensibles à l'économie nationale.
L'indice des directeurs d'achat et les investisseurs
L'indice Purchasing Managers 'Index est un indicateur extrêmement important pour les investisseurs internationaux qui cherchent à se forger une opinion sur la croissance économique. En particulier, de nombreux investisseurs utilisent l'indice PMI comme un indicateur avancé de la croissance ou du déclin du produit intérieur brut (PIB). Les banques centrales utilisent également les résultats des enquêtes PMI lors de la formulation de la politique monétaire, ce qui peut être clairement vu dans les minutes de la Réserve fédérale.
Quand il s'agit de prédire la croissance du PIB, une lecture soutenue supérieure à 42,0 est considérée comme la référence pour l'expansion économique. Pendant ce temps, une lecture soutenue de moins de 42,0 pourrait indiquer qu'une économie se dirige vers une récession. La différence entre 42,0 et 50,0 peut indiquer la force d'une reprise économique et vice versa pour une baisse du PIB.
Les composants individuels du PMI peuvent également être utiles sur différents marchés. Par exemple, les marchés obligataires observent une croissance des livraisons des fournisseurs et des prix payés, car ces chiffres peuvent donner un aperçu du potentiel d'inflation.
Puisque les obligations sont des actifs à revenu fixe , l'inflation a un effet néfaste qui peut éroder leurs prix. Les investisseurs intéressés par des secteurs spécifiques peuvent également regarder les tendances d'achat au sein de leurs marchés verticaux spécifiques.
Recherche des données de l'index des directeurs des achats
L'Indice des directeurs d'achat est publié dans différents lieux, en fonction de l'entreprise et du pays. Par exemple, Markit et ISM publient des données PMI pour les États-Unis, tandis que le Bureau des statistiques de la Chine fournit son propre ensemble de chiffres. En général, la plupart des investisseurs font confiance aux deux sources les plus populaires - ISM et Markit - pour les données PMI.
Voici un lien vers l'une de ces sources populaires:
- Markit PMI
Les investisseurs internationaux peuvent trouver les dernières données PMI pour d'autres pays en utilisant des sites Web comme TradingEconomics. Les données PMI font également l'objet d'un large reportage dans les médias financiers, ce qui signifie que les investisseurs peuvent facilement vérifier les implications de tout changement.
Si l'indice PMI baisse dans un pays donné, les investisseurs pourraient envisager de réduire leur exposition aux marchés d'actions du pays et d'augmenter leur exposition aux actions d'autres pays avec des chiffres PMI en croissance. Ils peuvent également vouloir examiner les données relatives aux prix lorsqu'ils analysent l'impact d'une inflation potentiellement plus élevée sur les obligations internationales. En général, des lectures d'inflation plus élevées signifient que les investisseurs peuvent vouloir réduire leur exposition au marché obligataire étant donné le potentiel de baisse des prix.