Qu'est-ce que la dette souveraine?

Comment trouver et analyser la dette publique

La dette souveraine est simplement de l'argent ou un crédit dû par un gouvernement à ses créanciers. Ces dettes comprennent généralement des titres , des obligations ou des billets dont l'échéance est comprise entre moins d'un an et plus de dix ans. Mais le terme peut également être utilisé pour décrire les obligations futures telles que les pensions, les programmes de droits et d'autres biens et services qui ont été contractés mais pas encore payés.

Les inquiétudes concernant la dette souveraine ont augmenté depuis la Seconde Guerre mondiale.

Pendant ce temps, de nombreux pays se sont endettés pour financer soit la guerre elle-même, soit les efforts de reconstruction par la suite. Cependant, l'économie keynésienne moderne soutient un niveau assez élevé de dette publique pour financer l'investissement public en période de soudure, sous prétexte qu'elle peut être remboursée par la croissance qui s'ensuit.

Mesurer la dette souveraine

La dette souveraine peut être mesurée en utilisant une variété de paramètres différents. Souvent, ces paramètres sont utilisés pour déterminer si la dette souveraine d'un pays est trop élevée compte tenu de son produit intérieur brut (PIB) ou de ses capacités à imposer ses citoyens. Mais ces facteurs devraient également prendre en compte le taux de croissance du PIB d'un pays, ce qui peut influencer considérablement sa capacité future à rembourser la dette.

Les trois métriques les plus populaires sont:

• Dette publique totale - La dette publique totale est le montant total de la dette en cours. Mais sans contexte, ce chiffre n'est pas très informatif et peut être trompeur. En conséquence, la plupart des experts considèrent la dette au PIB et la dette par habitant comme des mesures communes.

• Dette en pourcentage du PIB - La dette exprimée en pourcentage du produit intérieur brut est simplement la dette publique totale divisée par le PIB. Les pays ayant une dette supérieure à leur PIB (ou un ratio supérieur à 100%) sont généralement considérés comme surendettés.
• Dette par habitant - La dette par habitant est simplement la dette totale divisée par le nombre de citoyens. Une dette par habitant supérieure au revenu par habitant réduit la probabilité que le gouvernement soit en mesure de combler son déficit grâce à la fiscalité traditionnelle.

Les investisseurs internationaux peuvent trouver les niveaux de dette du secteur public via la Banque mondiale, le CIA World Factbook ou les sites Web individuels des banques centrales.

Statistiques de la dette souveraine

Les niveaux de la dette souveraine ont augmenté depuis la Seconde Guerre mondiale. De la crise financière russe de 1998 à la faillite de l'Argentine en 2001, ces dettes ont été à l'origine de nombreuses turbulences financières. Mais quels pays sont les plus à risque et quels pays sont jugés sûrs pour les investisseurs internationaux? Voici quelques statistiques du CIA World Factbook utilisant les données de 2014.

Voici les niveaux de la dette souveraine pour certains pays populaires:

• États-Unis - 74,4% du PIB
• Canada - 94,8% du PIB
• Mexique - 42,1% du PIB
• Japon - 231,9% du PIB
• Allemagne - 74,3% du PIB

Les cinq pays les plus endettés par rapport à leur PIB sont:

1. Japon - 231,9% du PIB
2. Zimbabwe - 184,1% du PIB
3. Grèce - 171,1% du PIB
4. Liban - 134,8% du PIB
5. Jamaïque - 132,8% du PIB

Les cinq pays les moins endettés par rapport à leur PIB sont:

1. Libéria - 0,5% du PIB
2. Arabie saoudite - 1,6% du PIB
3. Oman - 4,9% du PIB
4. Wallis et Futuna - 5,6% du PIB
5. Koweït - 6,5% du PIB

Évaluations de la dette souveraine

Les notations de la dette souveraine peuvent aider les investisseurs à déterminer les risques de crédit associés à un pays donné en tenant compte non seulement des niveaux d'endettement, mais aussi du risque politique, du risque réglementaire et d'autres facteurs.

Certaines études ont montré que ces notes peuvent influencer les coûts de la dette de jusqu'à 25% par cran. Les trois agences de notation de crédit les plus populaires sont Standard & Poor's, Moody's Investor Services et Fitch Ratings.

Les sites Web de notation de la dette souveraine commune comprennent:

• Notation de la dette souveraine de Moody's Investor Services
• Évaluations de la dette souveraine de Fitch Ratings

Les cinq premiers pays les mieux notés en 2015 comprennent:

• Australie
• Canada
• Danemark
• Allemagne
• Hong Kong

Les cinq premiers pays les moins bien notés en 2015 comprennent:

• Porto Rico
• Argentine
• Grenade
• Grèce
• Ukraine

Points clés à retenir

• Les notations souveraines donnent aux investisseurs un aperçu de la qualité de crédit de nations entières, ce qui affecte leurs finances publiques et leurs entreprises.
• Les pays les plus performants sont l'Australie et le Canada, tandis que les pays les moins bien notés sont Porto Rico et l'Argentine.