Les fonds à valeur stable peuvent constituer une alternative à faible risque aux obligations
Plus de 821 milliards de dollars sont investis dans des fonds à valeur stable. Environ la moitié des régimes 401 (k) offrent un fonds de valeur stable et quelque 529 régimes d'épargne-études offrent également ce type de placement prudent. La nature à faible risque de ce type d'investissement fournit des rendements stables et constants qui peuvent aider à fournir aux portefeuilles des options de diversification supplémentaires dans une stratégie globale d'allocation d'actifs.
Tout est dans les contrats d'emballage
Les fonds à valeur stable investissent dans des placements à revenu fixe et des contrats d'emballage ou des «encapsuleurs» offerts par des banques et des compagnies d'assurance. Les contrats de wrap garantissent généralement un certain taux de rendement du capital et de l'intérêt, même si la valeur des investissements sous-jacents baisse. Ils offrent donc encore plus de protection contre la volatilité des taux d'intérêt des obligations. Le taux de rendement reste stable, même quand tout le reste ne l'est pas. Cela ne signifie pas qu'ils ne perdent jamais de valeur. Au cours de la tourmente boursière de 2008, les fonds à valeur stable ont légèrement perdu de la valeur, une autre victime de la faillite de Lehman Brothers et du resserrement du crédit qui en a résulté.
Mais les pertes étaient minimes par rapport aux autres marchés. Comparer le rendement des fonds à valeur stable d'environ 4,2% en 2008 au rendement dévastateur de -37% de S & P au cours de la même année.
Les contrats de wrap pourraient potentiellement causer des problèmes de liquidité qui ne sont pas toujours faciles à prévoir. Par exemple, si un employeur a plusieurs employés qui quittent le régime à la fois, cela pourrait avoir une incidence sur la valeur des actifs du régime.
Cela a à voir avec la valeur comptable par rapport à la valeur marchande. La valeur comptable est la valeur du contrat ou des investissements sous-jacents, dans ce cas, les contributions plus les intérêts courus moins les retraits du compte. La Stable Value Investment Association dit que la plupart de ces événements peuvent être attrapés et ajustés à l'avance. Même un comité gouvernemental qui a examiné ces fonds en 2009 a constaté que de tels impacts étaient rares.
Types de fonds de valeur stable
Un fonds de valeur stable peut ressembler à des fonds communs de placement, mais ils sont structurés et gérés légèrement différemment. Ils viennent dans quelques types:
- Comptes gérés séparément: Ce sont des comptes de placement personnalisés conçus pour atteindre un objectif spécifique pour un régime de retraite unique. Les retours sont soutenus par des actifs dans un autre compte, et les rendements peuvent être fixés, indexés, ou peuvent s'ajuster annuellement en fonction de la performance du marché.
- Fonds mixtes : Ces types combinent des actifs provenant de diverses sources, tout comme un fonds commun de placement. Cela aide les petits régimes à réaliser des économies d'échelle.
- Contrats de placement garanti (CPG): Il s'agit d'un compte dans lequel le gestionnaire investit dans une rente et les investisseurs dans le régime de retraite en sont les bénéficiaires. Il y a donc un montant garanti de capital et d'intérêt.
- CPG synthétique: Le compte investit dans un portefeuille de placements à revenu fixe «enveloppés» dans des contrats d'assurance qui protègent la valeur sous-jacente de l'investissement. Ceux-ci constituent un bon pourcentage des fonds de valeur stable d'aujourd'hui.
Parce qu'ils peuvent être structurés différemment, les fonds à valeur stable sont réglementés par diverses agences. Ils sont régis par des lois établies par le Financial Accounting Standards Board, le Government Accounting Standards Board et la loi sur le Employee Retirement Securities Act (ERISA) du Département du travail. Les fonds mixtes sont également réglementés par la SEC.
Que devraient rechercher les consommateurs dans les fonds à valeur stable?
Principalement, les investisseurs de fonds de valeur stable devraient rechercher le fonds qui ne coûte pas trop cher. Généralement, un fonds de valeur stable à un prix raisonnable vous facturera des frais inférieurs à 0,50%. Méfiez-vous des fonds de valeur stable facturant 1% ou plus.
Vous devez peser le coût par rapport aux avantages.
Vous devriez également essayer de vous renseigner sur la façon dont fonctionnent les retraits ou les rachats de fonds. Les participants à des fonds à valeur stable ne sont soumis à aucune période d'attente de frais de rachat. Mais il peut y avoir une disposition qui vous empêche de transférer des fonds d'un fonds de valeur stable à un fonds concurrent, ou à un fonds d'obligations à court terme ou à un fonds du marché monétaire. Vous devrez peut-être attendre 90 jours.
Sachez que les fonds ne sont pas sans risques. Les risques pourraient impliquer la qualité de crédit de la société qui gère le fonds, l'assureur offrant le «wrapper», ou une société importante investissant dans le fonds. Votre administrateur de régime 401 (k) devrait faire la recherche ici, mais il ne fait pas de mal pour les consommateurs de comprendre ce que les plans sont à la recherche.
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Mis à jour par Scott Spann