Trois types de capitalisation boursière
La capitalisation boursière est généralement appelée capitalisation boursière. Il se réfère également à la valeur totale d'une bourse . Par exemple, la capitalisation boursière du NASDAQ équivaudrait à la capitalisation boursière de toutes les sociétés cotées au NASDAQ.
Petite, Moyenne et Grande Cap
Les investisseurs utilisent la capitalisation boursière pour diviser le marché boursier en trois catégories de taille.
Les sociétés à petite capitalisation ont une capitalisation boursière de moins de 1 milliard de dollars. Ce sont des sociétés plus petites, dont beaucoup ont récemment fait l'objet d'une offre publique initiale . Ils sont plus risqués, car ils sont plus susceptibles de faire défaut pendant un ralentissement. D'un autre côté, ils ont beaucoup de place pour grandir et pourraient devenir très rentables.
Les sociétés à moyenne capitalisation sont moins risquées, mais peuvent ne pas avoir le même potentiel de croissance. Ils ont typiquement une capitalisation de 1 à 5 milliards de dollars. Une étude récente a montré qu'ils ont surpassé les actions de sociétés à petite capitalisation et à grande capitalisation au cours des 20 dernières années.
Les sociétés à grande capitalisation ont le moins de risques, car elles ont généralement les ressources financières pour faire face à un ralentissement économique. Comme ils ont tendance à être des leaders du marché, ils ont aussi moins de marge de manœuvre. Par conséquent, le rendement peut ne pas être aussi élevé que les actions de petite ou moyenne capitalisation. D'un autre côté, ils sont plus susceptibles de récompenser les actionnaires avec des dividendes.
La capitalisation boursière de ces sociétés est de 5 milliards de dollars ou plus.
La capitalisation boursière est un bon moyen de valoriser les entreprises
La capitalisation boursière est un moyen relativement bon d'évaluer rapidement une entreprise. C'est parce que les cours des actions sont généralement basés sur les attentes des investisseurs sur les bénéfices d'une entreprise. À mesure que les bénéfices augmentent, les traders vont enchérir davantage pour le prix de l'action. L'inclusion du nombre d'actions dans le calcul compense l'impact des divisions d'actions.
La capitalisation boursière serait un excellent moyen de valoriser les entreprises si elles avaient toutes le même rapport cours / bénéfice . Mais les investisseurs considèrent que certaines industries connaissent une croissance lente ou stagnante. Leurs cours boursiers sont sous-évalués, tout comme les capitalisations boursières des sociétés de ce secteur.
Il existe plusieurs autres façons de déterminer la valeur d'une entreprise. Un bon moyen consiste à déterminer la valeur actuelle nette de ses flux de trésorerie futurs, ou son revenu. Cela donne à l'acheteur une idée de ce que sera le retour sur investissement. Si la capitalisation boursière d'une société est inférieure à la valeur actuelle nette de ses flux de trésorerie, elle est sous-évaluée et candidate à une prise de contrôle.
Une autre approche plus prudente consiste à déterminer le prix de revente total de tous les actifs d'une entreprise. L'inconvénient est que certains actifs seraient difficiles à évaluer. D'autres peuvent valoir plus que leur valeur de revente.
Cependant, c'est une bonne approche pour une entreprise qui veut juste acheter l'entreprise et vendre les actifs pour de l'argent rapidement. Une société dont la capitalisation boursière était très inférieure à sa valeur de revente serait visée par ce type de prise de contrôle.
Pendant les jours de «cupidité est bonne» d'Ivan Boesky, de nombreuses entreprises valaient beaucoup moins que leur valeur de revente. À l'inverse, sur le marché haussier d' Internet en 1999, les valeurs de capitalisation de nombreuses entreprises valaient bien plus que leur revenu ou leur valeur d'actif. L'exubérance irrationnelle a conduit les cours des actions au-delà d'une évaluation raisonnable. Lorsque la bulle technologique a éclaté, cela a conduit à la récession de 2001.
2017 Les plus grandes sociétés par capitalisation boursière
En 2012, Apple est devenue la plus grande entreprise mesurée par la capitalisation boursière. Le cours de l'action était de plus de 500 dollars par action, et les gens se demandaient comment il pourrait croître beaucoup plus.
Apple a construit son activité en étant un innovateur technologique et en créant une fidélité à la marque en comprenant sa clientèle.
Voici une liste des 20 plus grandes entreprises par capitalisation boursière:
- Apple - 754 milliards de dollars
- Alphabet - 579 milliards de dollars
- Microsoft - 509 milliards de dollars
- Amazonie - 423 milliards de dollars
- Berkshire Hathaway - 411 milliards de dollars
- Facebook - 411 milliards de dollars
- Exxon Mobil - 340 milliards de dollars
- Johnson & Johnson - 338 milliards de dollars
- JPMorgan Chase - 314 milliards de dollars
- Wells Fargo - 279 milliards de dollars
- Tencent Holdings - 272 milliards de dollars
- Alibaba - 269 milliards de dollars
- General Electric - 250 milliards de dollars
- Samsung - 259 milliards de dollars
- AT & T - 256 milliards de dollars
- Banque industrielle et commerciale de Chine - 246 milliards de dollars
- Nestlé - 239 milliards de dollars
- Bank of America - 236 milliards de dollars
- Procter & Gamble - 230 milliards de dollars
- China Mobile - 224 milliards de dollars
La plupart de ces entreprises sont tous des noms familiers bien connus. Beaucoup ont été sur la liste des 20 premiers pendant des années. Mais seulement 11 entreprises différentes ont occupé le créneau numéro un depuis 1926. (Source: « Capitalisation boursière des 100 plus grandes sociétés », PWC, mars 2017.)