Une introduction de base pour les nouveaux investisseurs
Dans le cas de quelque chose comme un partage d'actions 2 pour 1, c'est économiquement semblable à entrer dans une banque et échanger un billet de 20 $ pour deux billets de 10 $. Vous avez toujours exactement ce que vous avez fait avant que cela se produise malgré qu'il soit mesuré différemment. Voici un aperçu de ce que sont les divisions d'actions, comment elles se produisent, à quoi elles sont destinées à servir, et comment vous devriez vous sentir à leur sujet.
Qu'est-ce qu'un Split Stock?
Lorsque le capital-actions ordinaire d'une société est divisé en morceaux, ces pièces sont connues sous le nom d' actions ordinaires . Imaginons que vous commenciez un stand de limonade. Vous capitalisez l'entreprise en demandant à votre entreprise nouvellement créée d'émettre 100 actions pour 100 $ par action. Cela donne à l'entreprise 10 000 $ en capital de démarrage: les capitaux utilisés pour acheter des ingrédients, louer un peu d'espace dans le centre commercial le plus proche, payer pour la signalisation et embaucher votre premier employé.
Votre stand de limonade fait extraordinairement bien, et avant longtemps, vous l'étendez dans une ligne de jus de fruits.
Vous ouvrez des emplacements supplémentaires. Vous franchisez le concept et vous percevez soudain des redevances sur des centaines d'unités à travers le monde. Dix ans plus tard, vous constatez que votre entreprise génère un revenu d'exploitation de 1 000 000 $ par année. À un taux d'évaluation raisonnable, et avec votre trajectoire de croissance actuelle, vous pourriez valoir 12 000 000 $ si vous décidez de le vendre.
Vous n'avez jamais émis plus d'actions donc chacune de ces 100 actions, qui représentent 1/100 de la propriété, soit 1%, valent vraiment 120 000 $ malgré le fait que 100 $ en capital d'apport initial et capital .
Vous avez cinq enfants à qui vous voulez offrir des actions; toutefois, vous ne voulez pas donner à chacun d'entre eux une part entière de 120 000 $, en partie parce que cela dépasserait l' allocation annuelle d'exclusion de la taxe sur les dons . Au lieu de cela, vous convoquez une réunion du conseil d'administration et décidez de déclarer un fractionnement d'actions de 10 pour 1. En substance, la société décide de se diviser en plusieurs parties et envoie les actions nouvellement émises comme un type de dividende spécial aux propriétaires existants en proportion de leur propriété de l'entreprise. Au moment où tout est fait, pour chaque action que vous possédiez avant le fractionnement d'actions, vous possédez 10 actions après le fractionnement d'actions (d'où la partie «10 pour 1»). Dans ce cas, vous obtiendrez des certificats d'actions fraîchement imprimés pour 900 nouvelles actions, portant votre total à 1 000 actions, ce qui représente 100% des actions en circulation de la société.
L'entreprise vaut encore 12 000 000 $. Cependant, il est divisé en 1 000 actions. Cela signifie que chaque action vaut 1 / 1000e de l'entreprise, soit 0,10%, ce qui équivaut à 12 000 $.
Le capital initial et le capital de chaque action en plus de la valeur nominale sont de 10 $, puisque cela a également été ajusté.
Vous donnez une part de l'action post-split à chacun de vos 5 enfants, en conservant les 995 autres actions pour vous-même.
Les sociétés cotées en bourse, y compris les actions de premier ordre de plusieurs milliards de dollars, font cela tout le temps. La valeur des entreprises augmente grâce aux acquisitions, aux lancements de nouveaux produits et aux rachats d'actions . À un certain moment, la valeur marchande de l'action devient trop chère pour les investisseurs, ce qui commence à influencer la liquidité du marché, car il y a de moins en moins de gens capables d'acheter une action.
L'exemple le plus extrême de l'histoire est la holding de Warren Buffett, Berkshire Hathaway. Lorsque Buffett a commencé à acheter le stock pour reprendre le contrôle dans les années 1960, il a payé 8 $ ou moins pour certaines de ses actions.
Il ne divise jamais le stock. Au cours de la dernière année, ces actions se sont échangées entre 186 900 $ et 227 450 $ chacune, ce qui dépasse largement le cadre de la vaste majorité des investisseurs aux États-Unis et dans le monde. Au lieu de cela, il a finalement créé des actions spéciales de catégorie B et a appelé les actions d'origine classe A.
Ceci est un exemple de structure à deux classes . Les actions B ont commencé à l'origine au 1 / 30e de la valeur de l'action de catégorie A (vous pourriez convertir les actions de catégorie A en actions de catégorie B, mais non l'inverse). Finalement, lorsque Berkshire Hathaway a acquis l'une des plus grandes sociétés ferroviaires du pays, la Burlington Northern Santa Fe, elle a divisé les actions de catégorie B 50 pour 1 de sorte que chaque action de catégorie B représente maintenant 1/1 500e des actions de catégorie A. Les actions de catégorie A ont des droits de vote, les actions de catégorie B n'en ont pas.
Les entreprises peuvent partager leur stock sur presque n'importe quel ratio mathématique qu'ils désirent. Le fractionnement d'actions le plus courant est un fractionnement d'actions 2 pour 1, bien que d'autres formules soient utilisées, comme le fractionnement d'actions 3 contre 1, le fractionnement d'actions 2 contre 3 et le fractionnement d'actions 10 contre 1.
Quelles sont les raisons d'un fractionnement d'actions?
En dehors de l'abordabilité nominale par action dont nous avons parlé, il existe une poignée d'autres avantages liés au fractionnement des actions, y compris l'augmentation de liquidité susmentionnée (plus d'actions achetées et vendues sur le marché). attendez de longues périodes de temps ou rencontrez des spreads d'offre et de demande importants).
La chose importante à comprendre est que le fractionnement des actions ne vous rend pas plus riche, vous, le propriétaire des actions ordinaires. Vous possédez toujours le même pourcentage de l'entreprise que vous avez fait auparavant - la même réduction proportionnelle des ventes et des bénéfices .
Beaucoup d'investisseurs inexpérimentés croient à tort que les divisions boursières sont une bonne chose parce qu'elles ont tendance à confondre corrélation et causalité. Lorsqu'une entreprise se porte très bien, une division des actions est presque toujours inévitable, car la valeur comptable et les dividendes augmentent . Si une personne voit ou entend assez fréquemment ce schéma, les deux peuvent devenir associés dans l'esprit.
Qu'est-ce qu'un Split Stock Split?
Beaucoup plus rare, et se produisant presque toujours en raison d'une catastrophe ou de la lutte avec l'entreprise pour éviter d'être délisté d' une grande bourse , une division des actions inverse est le contraire d'un partage des actions ordinaire. L'objectif est d'augmenter le prix nominal de chaque action.