Où étiez-vous le jour où l'économie américaine s'est presque effondrée?
Les investisseurs prenaient de l'argent trop vite. Ils craignaient que le Fonds ne fasse faillite en raison de ses investissements dans Lehman Brothers. Cette banque avait investi une grande partie de ses avoirs dans des titres adossés à des créances hypothécaires et dans d'autres produits dérivés.
Ces investissements perdaient de la valeur parce que les prix de l'immobilier avaient commencé à baisser en 2006. Cela signifiait que les détenteurs d'hypothèques ne pouvaient pas vendre leurs maisons pour ce qu'ils payaient pour eux. Les banques étaient saisies. En conséquence, Lehman a déclaré faillite. Cette panique a créé une course sans précédent sur un marché monétaire soi-disant sûr.
Deux jours plus tard, les États-Unis étaient proches d'un effondrement économique . Le 17 septembre 2008, les investisseurs ont retiré un montant record de 144,5 milliards de dollars des comptes du marché monétaire. Ils ont toujours été les investissements les plus sûrs. C'est là que les entreprises, les fonds souverains et même les retraités conservent leur argent. Au cours d'une semaine typique, seulement environ 7 milliards de dollars sont retirés.
Les investisseurs inquiets transféraient les fonds aux Treasuries américains . Cela a obligé les rendements à tomber en dessous de zéro. En d'autres termes, les investisseurs étaient si paniqués qu'ils ne se souciaient plus du rendement de leur investissement. Ils ne voulaient tout simplement pas perdre de capital .
Les fonds du marché monétaire sont également où les entreprises gardent leur argent pendant la nuit. Ils l'utilisent pour les opérations quotidiennes. Si ces fonds étaient épuisés, les étagères de votre épicerie seraient vides depuis quelques semaines.
Voici comment le Wall Street Journal a décrit ce jour:
" Coincé dans son bureau mercredi avec les meilleurs conseillers, le secrétaire au Trésor Henry Paulson a regardé son terminal de données financières avec alarme.Un marché après l'autre a commencé à se détraquer.Les investisseurs fuyaient les fonds communs de placement du marché monétaire , longtemps considéré comme ultra-sûr. Sans ces mécanismes, l'économie serait paralysée, les entreprises seraient incapables de financer leurs activités quotidiennes et les consommateurs paniqueraient rapidement.
Les banques accumulaient également de l'argent. Ils étaient trop anxieux pour se prêter les uns aux autres par peur de prendre une mauvaise dette en garantie. Normalement, les institutions financières disposent d'environ 2 milliards de dollars en tout temps. Le jeudi, ils avaient acquis un montant sans précédent de 190 milliards de dollars en cas de rachats. L'Amérique était au bord d'une course totale sur les banques. Contrairement à la Grande Dépression , ce n'était pas par des déposants inquiets. Cette fois, c'était par des investisseurs corporatifs.
«Sans la participation de ces fonds, le marché du papier commercial de 1,7 billion de dollars, qui finance les unités de crédit ou les unités de cartes de crédit des constructeurs automobiles, est confronté à des coûts plus élevés: sans papier commercial, les usines devraient fermer, les gens perdraient leur emploi. et il y aurait un effet sur l'économie réelle », déclare Paul Schott Stevens, président du groupe de fonds communs de placement de l'Investment Company Institute.
Le secrétaire Paulson s'est entretenu avec le président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke . Il a convenu que le problème dépassait le cadre de la politique monétaire . Le gouvernement fédéral était la seule entité assez grande pour prendre des mesures efficaces. Les deux ont décidé de demander au Congrès d'approuver 700 milliards de dollars pour renflouer les banques en danger de faillite. Pourquoi une telle somme? Cela devait être suffisant pour arrêter la panique et rétablir la confiance.
C'est ainsi que la course au marché monétaire a déclenché le projet de loi de sauvetage des banques . Le Congrès a rechigné à approuver le renflouement des banques d' investissement qui ont acheté des titres adossés à des créances hypothécaires . Certains ne croyaient pas que les institutions financières risquaient maintenant de faire défaut. D'autres voulaient laisser le marché libre suivre son cours. D'autres encore se préoccupaient de dépenser l'argent des contribuables pour compenser le manque de jugement des banques.
La course au marché monétaire a montré à quel point l'économie mondiale était proche d'une crise catastrophique. Le Congrès a demandé à Paulson ce qui se passerait si le plan de sauvetage n'était pas approuvé. Il a répondu tranquillement, "Le ciel nous aide tous." (Source: "Shock force la main de Paulson", The Wall Street Journal, 20 septembre 2008).