Le paquet de stimulation économique de Bush: Avantages et inconvénients

Pourquoi les chèques de rabais de 2008 de Bush n'ont pas fonctionné

L' administration Bush a reçu l'approbation du Congrès pour son plan de relance économique de 168 milliards de dollars en 2008. Le président Bush a signé la loi de stimulation économique de 2008 le 13 février 2008. Il voulait empêcher une récession.

Le ralentissement du marché immobilier en 2006 a affecté l'économie. En septembre 2007, les taux Libor ont commencé à augmenter au-dessus du taux des fonds fédéraux . Cela signifiait que les banques avaient peur de se prêter mutuellement.

Ils avaient trop d'hypothèques subprime sur leurs livres. Beaucoup détenaient des titres adossés à des créances hypothécaires devenus sans valeur. La dépendance de la Banque à l'égard des produits dérivés pour stimuler les bénéfices conduirait à la crise financière de 2008 . En fait, les dérivés ont été la principale cause de la crise financière de 2008 .

Détails

Le paquet éliminé les taxes sur le premier 6 000 $ de revenu imposable pour les particuliers et les premiers 12 000 $ de revenu pour les couples. Un chèque de remboursement a été expédié à 130 millions de contribuables, selon les montants suivants:

Les montants de remboursement ont été réduits pour les personnes ayant un revenu de plus de 75 000 $ et les couples dont le revenu dépasse 150 000 $.

Le plan de relance de Bush a envoyé un chèque de 20 millions de retraités à la sécurité sociale et aux vétérans handicapés. Ils ont reçu 300 $ chacun, ou 600 $ pour les couples s'ils gagnaient au moins 3 000 $ en 2007 en prestations.

Mais ceux qui étaient seulement sur SSI n'ont pas reçu de chèques.

Le plan de relance de Bush a également augmenté les limites de prêt pour Fannie Mae , Freddie Mac et la Federal Housing Administration. Les agences parrainées par le gouvernement pourraient prendre des prêts hypothécaires à risque dans les bilans des banques. Lorsque les organismes ont contracté la dette toxique, ils ont commencé à dépasser leurs bilans.

Plus tard cette année, Fannie et Freddie ont fait faillite.

Le paquet devait permettre aux entreprises d'économiser 50 milliards de dollars. Ils pourraient déduire 50 pour cent supplémentaires de nouveaux achats d'équipement. Les petites entreprises ont bénéficié d'allocations de dépenses élevées. (Source: «Fiche d'information sur le nouveau paquet de croissance», Maison Blanche, 24 janvier 2008. «Le Congrès approuve le projet de loi sur le relance économique», The Wall Street Journal, 8 février 2008.)

Avantages

Le programme de relance de Bush a totalisé environ 1% du produit intérieur brut . Les partisans du projet de loi ont dit que c'était assez grand pour avoir un impact sur l'économie de 14 billions de dollars. La plupart des économistes ont convenu que les réductions d'impôt augmenteraient immédiatement les dépenses de consommation. Les rabais ciblés sur les familles à faible revenu fonctionnent encore mieux. Ils sont plus susceptibles de le dépenser que de le sauver. Par exemple, les chèques de remboursement de 2001 ont augmenté la consommation totale de 0,8% au cours du trimestre où les chèques ont été reçus et de 0,6% au trimestre suivant.

L'allégement de la taxe professionnelle a incité les entreprises à prendre de l'expansion cette année-là. Mais l'incitation n'était pas suffisante pour créer de nouveaux emplois. Les entreprises ont été trop paniquées par la crise financière de 2008.

Les chèques de remise sont meilleurs que les réductions d'impôt. Selon les estimations d'Economy.com, chaque dollar dépensé a généré 1,19 dollar de PIB supplémentaire.

Les réductions des taux d'imposition n'ont produit que 59 cents de PIB supplémentaire par dollar dépensé. (Source: "Bush appelle à un paquet de stimulation de 145 milliards de dollars pour l'économie", International Herald Tribune, 18 janvier 2008)

Les inconvénients

Au moment où les chèques sont arrivés entre les mains des contribuables, c'était en fin d'été. Il était trop tard l'impact de la première moitié de l'année.

Il était également trop tard pour empêcher la récession. A cette époque, Fannie Mae et Freddie Mac étaient proches de la banqueroute. Ces deux ont détenu ou garanti la moitié des hypothèques de la nation. Le 22 juillet 2008, le secrétaire au Trésor des États-Unis, Henry Paulson, a demandé au Congrès d'autoriser le département du Trésor à garantir 25 milliards de dollars de subprimes détenus par Fannie et Freddie. Les nouvelles ont fait chuter leurs prix des actions, les effaçant effectivement. Le 23 juillet, le Congrès a autorisé le Trésor à renflouer et à les nationaliser pour sauver le marché immobilier américain.

Voici les détails du renflouement de Fannie et Freddie .

Même si les contrôles étaient arrivés plus tôt, ils n'auraient pas fait beaucoup de différence. Les chèques de remboursement d'impôt ne sont pas un moyen efficace de stimuler l'économie. L'impact le plus important est l'augmentation des prestations de chômage. Selon l'étude d'Economy.com, ils génèrent environ 1,73 dollar pour chaque dollar dépensé.

Peut-être le plus important, les réductions d'impôt n'ont pas été compensées par une diminution des dépenses gouvernementales . En conséquence, il a créé un déficit budgétaire de 500 milliards de dollars. Au moment où Bush a quitté ses fonctions, la dette fédérale avait doublé pour atteindre 10 billions de dollars. Une dette souveraine importante affaiblira la monnaie d'un pays. Effectivement, le dollar s'est affaibli à mesure que la dette augmentait. En conséquence, les prix du pétrole ont augmenté , créant une inflation à long terme.