Six façons de créer légalement de l'argent à partir de l'air mince
Objectifs de la politique monétaire
L'objectif principal des banques centrales est de gérer l' inflation . La seconde est de réduire le chômage , mais seulement après qu'ils ont maîtrisé l'inflation.
La Réserve fédérale américaine , comme beaucoup d'autres banques centrales, a des objectifs spécifiques pour ces objectifs. Il vise un taux de chômage inférieur à 6,5%. Selon la Fed, le taux de chômage naturel se situe entre 4,7% et 5,8%. Il veut que le taux d'inflation de base se situe entre 2,0% et 2,5%. Il cherche une croissance économique saine . C'est une augmentation annuelle de 2-3 pour cent du produit intérieur brut du pays .
Types de politique monétaire
Les banques centrales utilisent une politique monétaire restrictive pour réduire l'inflation. Ils ont de nombreux outils pour le faire. Les plus courants sont l'augmentation des taux d'intérêt et la vente de titres au moyen d' opérations d' open market .
Ils utilisent une politique monétaire expansionniste pour réduire le chômage et éviter la récession . Ils abaissent les taux d'intérêt, achètent des titres auprès des banques membres et utilisent d'autres outils pour accroître la liquidité.
Politique monétaire par rapport à la politique budgétaire
Idéalement, la politique monétaire devrait fonctionner de pair avec la politique budgétaire du gouvernement national.
Cela fonctionne rarement de cette façon. C'est parce que les chefs du gouvernement sont réélus pour avoir réduit les impôts ou augmenté les dépenses. Cela signifie récompenser les électeurs et les contributeurs à la campagne, pour le dire carrément. En conséquence, la politique budgétaire est généralement expansionniste . Pour éviter l'inflation dans cette situation, la politique monétaire doit être restrictive.
Ironiquement, pendant la Grande Récession , les politiciens se sont inquiétés de la dette américaine . C'est parce qu'il a dépassé le ratio dette-PIB de référence de 100 pour cent. En conséquence, la politique budgétaire est devenue restrictive juste au moment où elle devait être expansionniste. Pour compenser, la Fed a injecté massivement de l'argent dans l'économie grâce à un assouplissement quantitatif .
Six outils de politique monétaire
Toutes les banques centrales ont en commun trois outils de politique monétaire . La plupart en ont beaucoup plus. Ils travaillent tous ensemble dans une économie, en gérant les réserves des banques.
La Fed dispose de six outils majeurs. D'abord, il établit une exigence de réserve , qui indique aux banques combien elles doivent avoir dans la réserve chaque nuit. Si ce n'était de l'exigence de réserve, les banques prêteraient 100% de l'argent que vous avez déposé. Ce n'est pas tout le monde qui a besoin de tout son argent chaque jour, donc les banques peuvent sans risque prêter la plus grande partie de leur argent.
La Fed exige que les banques conservent 10% des dépôts dans les réserves. De cette façon, ils ont assez d'argent pour répondre à la plupart des demandes de rachat. Lorsque la Fed veut limiter la liquidité, elle augmente les réserves obligatoires. La Fed ne fait cela qu'en dernier recours, car cela nécessite beaucoup de paperasserie.
Il est beaucoup plus facile de gérer les réserves des banques en utilisant le taux des fonds fédéraux .
C'est le taux d'intérêt que les banques se facturent les unes les autres pour stocker leur excédent de trésorerie au jour le jour. L'objectif de ce taux est fixé lors des huit réunions annuelles du Comité fédéral de l'open market . Le taux des fonds fédéraux a une incidence sur tous les autres taux d'intérêt , y compris les taux d'emprunt bancaire et les taux hypothécaires.
Le troisième outil de la Fed est son taux d'actualisation . C'est ainsi que les banques sont invitées à emprunter des fonds auprès du quatrième outil de la Fed, la fenêtre des remises . Le FOMC fixe généralement le taux d'actualisation à un demi-point de plus que le taux des fonds fédéraux. C'est parce que la Fed préfère les banques à emprunter les uns aux autres.
Cinquièmement, la Fed utilise des opérations d' open market pour acheter et vendre des Treasuries et d'autres titres auprès de ses banques membres. Cela modifie le montant de réserve que les banques ont sous la main sans modifier l'exigence de réserve.
Sixièmement, de nombreuses banques centrales, y compris la Fed, utilisent le ciblage de l'inflation .
Il établit clairement les attentes qu'ils veulent une certaine inflation. C'est parce que les gens sont plus susceptibles d'acheter s'ils savent que les prix augmentent.
En outre, la Réserve fédérale a créé de nombreux nouveaux outils pour faire face à la Grande Récession . Ceux-ci comprennent la Facilité de financement pour les billets de trésorerie et la Facilité de prêt à terme aux enchères .