L'expert de la grande dépression qui a empêché la deuxième grande dépression
Bernanke a créé de nombreux outils innovants de la Fed pour prévenir une dépression mondiale dans les premières étapes de la crise bancaire .
Il a conduit la Fed à assumer de nouveaux rôles, tels que le sauvetage de Bear Stearns et le géant de l'assurance AIG . La Fed a prêté 540 milliards de dollars aux fonds du marché monétaire pour stopper une panique mondiale.
Bernanke a également pris la tête de l'expansion des opérations d'open market, alors que la baisse des taux d'intérêt ne suffisait pas pour mettre fin à la crise financière de 2008. Il était responsable de l' opération Twist et d'autres phases de l'assouplissement quantitatif .
Bernanke a démissionné de la présidence de la Fed le 31 janvier 2014. Son successeur est l'ancienne vice-présidente de la Réserve fédérale, Janet Yellen , qui est sympathique à sa politique. Le 3 février 2014, il est devenu un Distinguished Fellow en résidence dans le programme d'études économiques à l'Institut Brookings. Il sera affilié au Centre Hutchins sur la politique fiscale et monétaire pour analyser et éduquer le public sur les politiques fiscales et monétaires.
Pourquoi Bernanke est important pour l'économie américaine
Bernanke était responsable de l'orientation de la politique monétaire pour l'économie américaine.
Cela a été plus critique au cours de la dernière décennie, car la politique budgétaire a été paralysée par la dette nationale . En tant que porte-parole de la Fed, Bernanke était le premier expert économique du pays. Ses mots ont influencé le marché boursier et la valeur du dollar . Pendant son mandat en tant que président de la Fed, Ben Bernanke était la personne la plus importante aux États-Unis et, par conséquent, l'économie mondiale.
Qu'est-ce que le président de la Réserve fédérale fait
Bien que ce soit le comité du FOMC qui fixe et exécute la politique monétaire, le président a toujours joué un rôle actif de leader. Puisque le président a des mandats de quatre ans, il devrait être plus indépendant qu'un élu qui répond aux électeurs. Cela permet à la Fed d'adopter une vision à long terme et de ne pas réagir aux pressions politiques à court terme. C'est parce que les outils de la Fed, tels que le taux des fonds fédéraux , agissent lentement sur six mois. L'économie américaine est comme un grand navire - elle a besoin d'une direction graduelle. La politique monétaire stop-go cause l'incertitude, qui a été causée par la stagflation des années 1970.
Bernanke et la crise financière de 2008
Sous Bernanke, la Réserve fédérale a fait un usage très créatif de ses outils. Les présidents précédents utilisaient uniquement le taux des fonds fédéraux. Ils l'ont élevé pour endiguer l'inflation ou l'abaisser pour éviter une récession. Entre septembre 2007 et décembre 2008, Bernanke a décisivement réduit le taux de 10 fois, passant de 5,25% à 0%. Mais cela n'a pas suffi à restaurer la liquidité des banques paniquées par des prêts hypothécaires subprime défaillants. Ces prêts avaient été reconditionnés et vendus dans des titres adossés à des créances hypothécaires si compliqués que personne ne comprenait qui avait la mauvaise dette.
En conséquence, les banques ont cessé de se prêter les fonds nécessaires pour répondre aux exigences de réserve de la Fed. En réponse, le Bernanke a assoupli les exigences, abaissé le taux d'actualisation , et finalement fourni le crédit lui-même à travers la fenêtre d'escompte .
Lorsque cela ne suffisait pas, Bernanke a créé la facilité d'enchères à terme en décembre 2007. Le TAF a prêté des milliards de dollars aux banques, prenant en garantie des créances irrécouvrables. La TAF était censée être temporaire jusqu'à ce que les banques annulent les créances irrécouvrables et recommencent à se prêter les unes aux autres. Lorsque cela n'a pas été le cas, le TAF a augmenté, atteignant un sommet de 1 000 milliards de dollars en juin 2008.
Bernanke a travaillé avec les banquiers centraux du monde entier pour rétablir la liquidité lorsque les marchés du crédit ont gelé. Il a ajouté 180 milliards de dollars en lignes de swaps de crédit en dollars. Il s'agit d'accords visant à maintenir l'offre de dollars disponibles pour le commerce à d'autres banques centrales pour les prêts à court et à court terme.
C'était nécessaire parce que les banques paniquées accumulaient de l'argent. Ils avaient peur de se prêter les uns aux autres parce qu'ils ne voulaient pas se retrouver avec des produits dérivés basés sur des hypothèques subprime.
En avril 2008, la Fed a tenu son premier week-end d'urgence en 30 ans pour garantir les créances douteuses de Bear Stearns et JP Morgan l'achèterait. Cela a empêché un défaut de 10 000 milliards de dollars dans les avoirs de Bear Stearns et la communauté bancaire s'est détendue pendant quelques mois. Au deuxième trimestre 2008 , l'économie était en croissance et beaucoup pensaient que la catastrophe était évitée.
En septembre 2008, la plus grande compagnie d'assurance au monde, AIG , a annoncé sa faillite. AIG a assuré des trillions de dollars de prêts hypothécaires à travers le monde. Si elle baissait, cela aurait perturbé toutes les banques, tous les fonds spéculatifs et tous les fonds de pension dont les titres adossés à des créances hypothécaires constituaient un atout. Bernanke a déclaré que le renflouement d'AIG l'a rendu plus en colère que toute autre chose dans la récession. AIG a pris des risques avec des produits non réglementés, comme les swaps sur défaillance de crédit , tout en utilisant l'argent des polices d'assurance des gens.
des reproches
Beaucoup de législateurs et d'économistes ont critiqué "Helicopter Ben" pour injecter des milliards innombrables dans l'économie, en déclenchant potentiellement l' inflation , et en augmentant la dette. D'autres lui reprochent de ne pas avoir prévu la récession à temps . Il a été critiqué pour avoir caché l'identité des banques qui ont reçu jusqu'à 2 billions de dollars de prêts TAF. L'ancien représentant Ron Paul, R.TX et d'autres ont appelé à un audit de la Fed pour révéler les noms de ces banques. Pour ces raisons, certains législateurs se sont opposés à son renouvellement en tant que président de la Réserve fédérale pour un second mandat en janvier 2010. Le président Obama l'a facilement reconduit.
Bernanke après la Fed
Bernanke a rejoint le Brookings Institute en tant que Distinguished Fellow en résidence le 3 février 2014. Il conseillera le Centre Hutchins sur la politique fiscale et monétaire pour mieux éduquer le public sur la politique budgétaire et monétaire. Il proposera également des moyens d'améliorer l'efficacité de ces politiques. Bernanke a écrit un livre sur son mandat intitulé The Courage to Act .
Il suit l'exemple de l'ancien secrétaire au Trésor Tim Geither en faisant des centaines de milliers de dollars en tant que conférencier.
Début de carrière
Bernanke a obtenu un BA en économie de l'Université de Harvard en 1975 et un doctorat en économie du MIT en 1979. Voir le discours d'ouverture du MIT 2006 de Bernanke pour sa chronique de l'évolution de l'économie.
Il a enseigné à la Stanford Business School jusqu'en 1985, date à laquelle il est devenu professeur au département d'économie de l'Université de Princeton, puis président en 1996. En 2002, il a rejoint le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale. Conseil des conseillers économiques en 2005.
En 2009, il a été nommé Personnalité de l'année par Time Magazine.