Pourquoi acheter un fonds commun de placement peu avant sa date de distribution est une mauvaise idée
Malheureusement, cela ne fonctionne pas de cette façon dans la vie réelle. En fait, utiliser un compte imposable pour acheter un fonds avant de faire une distribution peut vous coûter de l' argent.
La mécanique des distributions de fonds communs de placement
La façon dont les fonds paient leurs distributions est un peu complexe, mais il est important de comprendre comment ils fonctionnent afin d'éviter des maux de tête inutiles.
Il existe deux types de distributions: les dividendes et les gains en capital .
Avec le premier, les dividendes, les fonds perçoivent des revenus de leurs avoirs, et ils conservent ce revenu dans le fonds jusqu'à ce qu'ils distribuent des revenus aux actionnaires. Avec les fonds obligataires , ce revenu est généralement transmis aux investisseurs une fois par mois; Avec des fonds d'actions, les paiements peuvent avoir lieu une, deux ou quatre fois par année. Lorsque les fonds gagnent ce revenu et le détiennent avant la distribution, ils sont reflétés dans la valeur liquidative du fonds.
Par exemple, un fonds d'une valeur totale de 1 000 000 $ et 100 000 actions recueille 50 000 $ en revenu de dividendes, sa valeur liquidative passe de 10,00 $ à 10,05 $. Lorsque le fonds transfère ce revenu de dividendes aux actionnaires, cet argent provient du fonds et la valeur de l'actif diminue pour tenir compte de ce changement.
Par conséquent, l'investisseur reçoit 0,05 $ par action sous la forme d'un dividende, mais la valeur liquidative revient à 10,00 $.
En bref, alors que l'investisseur a reçu un revenu, la valeur totale de son compte est la même le lendemain du dividende que le jour précédant le dividende.
Les gains en capital fonctionnent essentiellement de la même manière.
Lorsqu'un fonds vend un placement à profit, il réalise un gain en capital. Si, à la fin de l'année, le montant total des gains en capital excède la valeur des pertes en capital, le fonds doit transmettre le produit net aux actionnaires. Comme pour les dividendes, ces gains sont déjà reflétés dans la valeur liquidative du fonds avant la distribution. Et, de la même manière, lorsque le paiement des gains en capital se produit, le prix de l'action du fonds diminue pour refléter l'argent qui est retiré du fonds et envoyé aux actionnaires. En d'autres termes, un gain en capital de 5 $ est accompagné d'une baisse de 5 $ du cours de l'action.
Le résultat final est également le même que pour le dividende: la valeur totale du gain en capital est la même le lendemain du dividende que le jour précédant le gain en capital.
Cela signifie que les investisseurs ne "font" pas d'argent le jour du paiement. Cet argent a déjà été versé tout au long de l'année et a été graduellement reflété dans le prix de l'action du fonds. C'est pourquoi tout effort d'achat avant une distribution pour «capturer» le dividende est futile - en fin de compte, la valeur du compte de l'investisseur reste la même.
L'impact des taxes
Malheureusement, il y a plus à l'histoire. Les investisseurs doivent payer des impôts sur ces dividendes et les gains en capital dans des comptes «réguliers» ou non imposables (par opposition aux distributions dans les comptes 401 (k), les comptes de retraite individuels ou d'autres comptes de retraite).
Dans les comptes imposables, l'investisseur ne conserve pas toute la distribution - il doit renoncer à une partie des taxes. Les dividendes et les gains en capital à court terme sont imposés comme un revenu régulier, tandis que les gains en capital à long terme sont imposés au taux approprié de gains en capital.
Considérez cet exemple. Un investisseur avec un compte de 10 000 $ le 28 décembre reçoit des distributions d'une valeur de 500 $. Le lendemain, il ou elle réinvestit le produit dans le fonds. Le compte vaut encore 10 000 $, mais si son taux d'imposition est de 28%, ce montant est réduit à 340 $ (ou 500 $ - 160 $ = 340 $) après impôt. L'investisseur perd la partie de la valeur totale du compte sous la forme du paiement de l'impôt fédéral sur le revenu applicable.
The Takeaway: Soyez conscient du calendrier des distributions
La ponction fiscale n'est pas une raison pour ne pas investir - après tout, payer des impôts signifie que vous avez fait de l'argent.
Après tout, les dividendes et les gains en capital représentent l'argent que le fonds a fait au cours de l'année. Pour les actionnaires qui ont détenu l'actif toute l'année, c'est bien. Mais pour les investisseurs qui sont nouveaux dans un fonds, il n'y a aucune raison d'acheter des actions peu de temps avant la distribution. Essentiellement, vous payez des impôts inutiles sur l'argent que vous n'avez pas réellement fait. Il est donc essentiel de connaître le moment des distributions à venir lors d'un nouvel investissement ou de mettre de l'argent frais dans un fonds que vous possédez déjà.
Avec les fonds obligataires, cela ne pose pas trop de problème puisque les distributions ont lieu chaque mois et que les gains en capital sont relativement faibles. Toutefois, les investisseurs axés sur le revenu qui détiennent également des fonds d'actions à la recherche de rendements plus élevés doivent être particulièrement conscients de cette question.
La plupart des fonds versent des gains en capital au cours de la dernière semaine de décembre, mais une poignée d'entre eux effectuent des distributions à d'autres moments de l'année. Gardez à l'esprit, alors, que ce n'est pas une question spécifique au quatrième trimestre civil - vous devriez toujours vérifier l'historique de paiement d'un fonds pour s'assurer qu'il n'est pas sur le point de payer une distribution.