Le taux des fonds fédéraux est le taux auquel les banques en déficit empruntent à celles qui ont un excédent.
Comment la Fed influence-t-elle les taux d'intérêt?
Le Federal Open Market Committee (FOMC) est un comité de la Réserve fédérale qui est surtout connu pour son rôle dans la «fixation des taux d'intérêt». Les termes «Fed» et «FOMC» sont généralement utilisés de manière interchangeable dans la presse financière. En pratique, le FOMC ne fixe pas de taux - les banques négocient entre elles pour déterminer le taux d'emprunt au jour le jour. Qu'est-ce que le FOMC fait est de définir le «taux cible » des fonds fédéraux - qui est son taux d'emprunt au jour le jour souhaité. Il y parvient en gérant la masse monétaire, ce qu'il réalise en achetant des obligations d'État (qui injectent de l'argent dans le système bancaire) ou en les vendant (ce qui retire de l'argent du système.
Mettre de l'argent dans le système est conçu pour faire baisser les taux tout en prenant de l'argent devrait les élever.
(Pensez à l'offre et à la demande: moins il y a d'argent disponible, plus le «coût» - ou le taux d'intérêt - sera prêt à payer pour les emprunteurs - lorsque l'argent est disponible, l'offre dépasse la demande et les taux baissent. C'est ainsi que la Fed s'assure que le taux réel des fonds fédéraux (le taux que les banques négocient entre elles) reste proche de la cible.
Le processus d'achat et de vente d'obligations est connu sous le nom d '«opérations de marché ouvert» de la Fed.
Le FOMC cible les taux d'intérêt afin de réaliser son «double mandat» ou de maximiser l'emploi et de minimiser l' inflation . Le comité se réunit huit fois par année pour discuter de la politique tarifaire, mais il tient parfois des réunions extraordinaires si des conditions extraordinaires le justifient. Lorsque le comité veut soutenir la croissance économique, il fixe un taux cible bas. Plus le coût de l'argent est bas, en théorie, plus les individus et les entreprises sont susceptibles d'emprunter pour alimenter les projets - comme la construction d'une propriété commerciale qui, à son tour, mettrait les gens au travail. Lorsque le FOMC veut réduire l'inflation, il peut faire le contraire: augmenter les taux d'intérêt afin de freiner la croissance.
Comment le taux des fonds fédéraux affecte-t-il l'économie?
Le taux des fonds fédéraux est essentiel à l'économie en ce sens qu'il est le déterminant clé du taux préférentiel, qui est la base des prêts contractés par la plupart des particuliers. Elle influe également sur les taux que les banques paient aux déposants et elle constitue la base des rendements auxquels les obligations d'État à court terme se négocient sur le marché. Habituellement, une baisse des taux des fonds fédéraux - ou l'anticipation d'une baisse - est positive tant pour les actions que pour les bons du Trésor américain à moins qu'elle ne soit le résultat d'une crise comme celle survenue en 2008.
Un taux des fonds fédéraux en hausse est généralement négatif pour les actions (en ralentissant la croissance) et les obligations d'État (entraînant une hausse des rendements - et une baisse des cours - pour les émissions à plus court terme , qui influencent les obligations de toutes échéances ). C'est une règle générale, ce n'est en aucun cas toujours le cas.
Le taux des fonds fédéraux a atteint 20%, en 1980, jusqu'à 0% - 0,25%, la fourchette établie par le FOMC en décembre 2008.
En savoir plus sur la politique de la Fed:
Pourquoi la Fed a-t-elle fixé des taux si bas?