Taille de l'émission - La taille d'émission d'une offre obligataire est le nombre d'obligations émises multiplié par la valeur nominale. Par exemple, si une entité émet deux millions d'obligations avec un prix nominal de 100 $, la taille de l'émission est de 200 millions de dollars.
La taille de l'émission reflète à la fois les besoins d'emprunt de l'entité émettant les obligations , ainsi que la demande du marché pour l'obligation à un rendement acceptable pour l'émetteur.
Date d'émission - La date d'émission est simplement la date à laquelle une obligation est émise et commence à porter intérêt.
Date d'échéance - La date d'échéance est la date à laquelle l'investisseur peut s'attendre à ce que son capital soit remboursé. Il est possible d'acheter et de vendre une obligation sur le marché libre avant sa date d'échéance.
Valeur à l'échéance - la somme d'argent que l'émetteur paiera au porteur d'une obligation à la date d'échéance. Cela peut également être appelé "valeur nominale" ou "valeur nominale".
Puisque les obligations se négocient sur le marché libre depuis leur date d'émission jusqu'à leur échéance, leur valeur marchande sera généralement différente de leur valeur à l'échéance. Toutefois, sauf défaut , les investisseurs peuvent s'attendre à recevoir la valeur d'échéance à la date d'échéance spécifiée, même si la valeur de marché de l'obligation fluctue au cours de sa vie.
Coupon - Le taux du coupon correspond au paiement périodique des intérêts que l'émetteur effectue au cours de la vie de l'obligation. Par exemple, si une obligation d'une valeur d'échéance de 10 000 $ offre un coupon de 5%, l'investisseur peut s'attendre à recevoir 500 $ chaque année jusqu'à ce que l'obligation arrive à échéance. Le terme "coupon" vient du jour où les investisseurs détiendraient des certificats d'obligations physiques avec des coupons réels qu'ils couperaient et présenteraient pour le paiement.
Rendement à l'échéance - Puisque les obligations se négocient sur le marché libre, le rendement réel qu'un investisseur reçoit s'il achète une obligation après sa date d'émission (le «rendement à l'échéance») est différent du taux du coupon.
Par exemple, prenez les montants en dollars de l'exemple ci-dessus. Une société émet des obligations à 10 ans d'une valeur nominale de 10 000 $ chacune et d'un coupon de 5%. Au cours des deux années qui ont suivi l'émission, l'entreprise a enregistré une hausse de ses bénéfices, ce qui ajoute de la trésorerie à ses bilans et lui procure une position financière plus solide. Toutes choses égales par ailleurs, ses obligations augmenteraient de prix, disons à 10 500 dollars, et le rendement baisserait (les prix et les rendements évoluant dans des directions opposées ). Alors que le coupon resterait à 5%, ce qui signifie que les investisseurs recevraient le même paiement chaque année (500 $), un investisseur qui achèterait l'obligation après que le prix avait déjà augmenté aurait un rendement inférieur à l'échéance. Dans ce cas: un coupon de 500 $ divisé par la valeur nominale de 10 500 $, pour un rendement à l'échéance de 4,76%. De cette façon, le coupon d'une obligation et son rendement réel ne sont pas nécessairement les mêmes. Le rendement à l'échéance, et non le coupon, correspond au rendement qu'un investisseur recevra après avoir acheté une obligation.
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