Vs Stocks Obligations: les données de performance à long terme

Comment le rendement total du marché obligataire se compare-t-il aux actions au fil du temps? Nous examinons ci-dessous les rendements historiques des actions et des obligations, ainsi que les segments les plus performants du marché obligataire au cours des périodes de trois, cinq et dix ans. Cet article fait référence à 10 années de stocks de 2004 à 2014.

Vs Stocks Obligations

Au cours des dix années (qui se sont terminées le 30 septembre 2014), le S & P 500 - une mesure de performance pour les grandes entreprises américaines - a enregistré un rendement total annuel moyen de 8,11%.

En comparaison, le marché obligataire domestique, tel que mesuré par l' indice Barclays Aggregate US Bond , affichait un rendement annuel moyen de 4,62%. Les obligations ont également sous-performé les actions internationales des marchés développés, qui ont augmenté de 6,32% chaque année en moyenne, et les actions des marchés émergents, qui ont affiché un rendement annuel de 10,68%. *

Alors que les actions ont eu une meilleure performance sur 10 ans que les obligations, il est important de garder à l'esprit que les obligations offrent une diversification et que la présence d'obligations peut aider à atténuer la volatilité du marché boursier. En outre, il peut également y avoir des périodes prolongées pendant lesquelles les obligations surperforment les actions - comme ce fut le cas de 2000 à 2002.

Les segments du marché obligataire les plus performants, 10 ans

L'une des maximes les plus courantes dans l'investissement est que plus de risque équivaut à des rendements plus élevés à long terme. Les résultats à 10 ans le prouvent, les segments les plus performants étant les marchés émergents , avec un rendement annuel moyen de 9,28%, et les obligations à haut rendement , qui ont affiché un rendement de 8,67%.

Tous deux ont devancé le S & P 500 - même après que les actions ont progressé de 32% en 2013 - ainsi que le marché obligataire dans son ensemble.

Voici les segments de marché les plus performants pour la période de 10 ans, avec les principaux indices obligataires et boursiers à titre de comparaison.

Les segments du marché obligataire les plus performants, 5 ans

Les cinq dernières années ont été marquées par une amélioration des conditions économiques , une augmentation progressive de l'appétit des investisseurs pour le risque, l'amélioration des bénéfices des entreprises et une large reprise des actions américaines. Elle a conduit à une surperformance pour les segments de marché obligataires les plus sensibles à la conjoncture économique: les obligations à haut rendement, les prêts privilégiés et la dette émergente. Quand on regarde ces chiffres, il est important de garder à l'esprit que ces chiffres ne seront certainement pas répétés au cours des cinq prochaines années:

Remarque: Les chiffres quinquennaux des stocks ont considérablement augmenté au cours des douze derniers mois, la pire phase de la crise financière de 2007-2008 n'étant plus incluse dans l'actuelle période de cinq ans. Considérez cette preuve que même les chiffres de rendement à long terme peuvent être trompeurs .

Les segments du marché obligataire les plus performants, 3 ans

La période de trois ans est similaire aux intervalles de cinq et dix ans en ce qu'elle a payé pour prendre des risques car les obligations les plus sensibles aux conditions de crédit - le haut rendement et les marchés émergents - se sont très bien comportées.

Notez également que les obligations à plus long terme se sont également très bien comportées. Cela est dû à la forte baisse des rendements obligataires survenue en 2011-2012, il est donc peu probable que ces rendements soient répétés. En outre, l'impact de la décision de 2011-2012 sera bientôt «en fin de compte» de la période de performance de trois ans, de sorte que ces catégories ne peuvent plus figurer sur la liste des cinq premières catégories d'ici la fin de 2014.

Le plat à emporter

C'est vrai ce que les avertissements légaux sur les brochures d'investissement disent toujours: la performance passée n'est en effet pas une garantie des résultats futurs. Cependant, ces chiffres de retour nous disent trois choses. 1) les investisseurs à long terme ne devraient pas avoir peur de prendre des risques, 2) détenir des investissements à long terme peut atténuer l'impact même les pires effondrements du marché (comme ce fut le cas pour les actions et les obligations à rendement élevé en 2008) , et 3), les obligations peuvent jouer un rôle significatif dans la diversification du portefeuille à long terme.

Gardez à l'esprit que vous construisez votre portefeuille d'investissement.

* Les indices utilisés sont: Actions de grandes sociétés américaines: S & P 500, Petites sociétés américaines: Russell 2000 Index, actions internationales des marchés développés: MSCI EAFE, actions des marchés émergents: MSCI Emerging Markets, obligations des marchés émergents: JP Morgan EMI Global Diversified Index, obligations à rendement élevé: indice Credit Suisse High Yield, obligations gouvernementales américaines à long terme: Barclays US Government Long Index, obligations de sociétés américaines à long terme: Barclays Corporate Long Indice d'investissement, TIPS: Barclays US TIPS Index, obligations de sociétés - toutes échéances: Barclays Indice de la qualité des placements corporatifs, prêts privilégiés: indice des prêts à effet de levier S & P / LSTA, obligations municipales : Barclays Municipal Bond Index.

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