Les bases des obligations

Si vous êtes nouveau dans le monde des obligations, il est facile d'être intimidé. L'investissement obligataire peut être rempli de jargon inhabituel, de concepts étranges (pensez aux liens de catastrophe ) et beaucoup plus de discussions sur les mathématiques et l'économie que vous trouverez au bureau du courtier local à prix réduit.

Les meilleures choses à savoir sur les obligations

Mais ne vous découragez pas. Les obligations ne sont pas aussi mystérieuses qu'elles peuvent paraître. Voici une liste des 10 meilleures choses à savoir sur les obligations.

  1. Les obligations ne sont pas aussi complexes qu'elles peuvent paraître. Malgré les nombreux titres utilisés pour les décrire - titres à revenu fixe, titres de créance, titres de crédit, etc. - les obligations ne sont rien de plus qu'une IOU de fantaisie dans laquelle les termes, la date de remboursement et le taux d'intérêt sont soigneusement définis. document légal.
  2. Les obligations ont une réputation de sécurité. Et cette réputation est bien méritée. Mais cela ne signifie pas que les obligations sont sans risque. En fait, les investisseurs en obligations ont tendance à s'inquiéter de choses dont les investisseurs ne se soucient jamais, comme l'inflation et le risque de liquidité .
  3. Les obligations évoluent dans le sens inverse des taux d'intérêt. Lorsque les taux augmentent, les obligations chutent. Et vice versa. Si vous achetez une obligation et la détenez jusqu'à ce qu'elle arrive à échéance, les fluctuations des taux d'intérêt et les fluctuations qui en résultent dans le prix de l'obligation n'auront aucune importance. Mais si vous vendez votre obligation avant qu'elle n'arrive à échéance, le prix qu'elle recherche sera en grande partie lié à l'environnement des taux d'intérêt.
  1. Les obligations sont plus compliquées que les actions. Alors que les stocks ne sont offerts que dans une poignée de variétés et ne sont offerts que par des sociétés publiques, les obligations sont vendues par des sociétés, le gouvernement fédéral, des organismes gouvernementaux, des villes, des États et d'autres autorités publiques. Les obligations viennent également dans des variétés presque infinies - des obligations à court terme aux obligations qui prennent 30 ans pour arriver à maturité.
  1. Aussi compliqué que puissent être les obligations, il aide à réaliser que toutes les obligations émises aux États-Unis tombent dans l'une des trois catégories. D'abord, il y a la dette extrêmement sûre du gouvernement fédéral et de ses agences. Deuxièmement, il y a les obligations sécuritaires vendues par les sociétés, les villes et les États. Ces deux formes d'obligations sont appelées «investment grade». Troisièmement, il y a les obligations risquées vendues par ces mêmes sociétés, villes et états. Ces obligations sont appelées «obligations de qualité inférieure» ou «junk bonds».
  2. Il est facile de savoir si une obligation est de qualité «investment grade» ou «jonque» (et où elle se situe sur le continuum entre les deux.) Un certain nombre de sociétés de Wall Street classent les obligations par sécurité. Poor's et Fitch Ratings publient de simples «notes» sur toutes les émissions de dette.
  3. La clé pour comprendre le marché obligataire réside dans la compréhension d'un concept financier appelé courbe de rendement , qui est une représentation graphique de la relation entre le taux d'intérêt qu'une obligation paie et quand cette obligation arrive à échéance. Une fois que vous avez appris à lire les courbes (et à calculer l'écart entre les courbes), vous pouvez faire des comparaisons éclairées entre les émissions obligataires.
  4. Il y a toute une catégorie d'obligations visant à fournir des rendements libres d'impôt. Les villes et les États émettent des obligations municipales, ou munis, pour collecter des fonds pour payer les écoles, les autoroutes et une foule d'autres projets. Et les paiements d'intérêts sur les obligations sont libres de taxes fédérales. Mais malgré l'allégement fiscal, munis ne sont pas pour tout le monde.
  1. Le marché obligataire est la base d'autres marchés plus complexes. Les investisseurs avertis peuvent acheter des contrats à terme et des options sur des obligations tout comme ils peuvent les acheter sur les actions. Le marché obligataire a également développé d'innombrables investissements dérivés. Parmi ceux-ci, les plus connus sont les swaps sur défaillance de crédit , qui sont utilisés pour protéger les investisseurs du risque de défaillance.
  2. Une grande partie du marché obligataire se déroule dans un coin opaque et hostile de Wall Street où les petits investisseurs sont particulièrement vulnérables. Le marché secondaire, ou marché de gré à gré, n'est pas recommandé pour les investisseurs moyens. Les choses ne sont pas aussi ombragées qu'elles l'étaient autrefois. Mais ce n'est pas un endroit pour s'aventurer à moins d'être prêt à faire beaucoup de recherches et beaucoup de négociations. Ainsi, pour la grande majorité des investisseurs envisageant une incursion dans l'investissement de la dette, l' achat d'un fonds commun de placement obligataire est la voie à suivre . Les fonds obligataires sont exempts du risque de liquidité des obligations individuelles. Les investisseurs peuvent les utiliser pour diversifier leurs avoirs (ce qui est presque impossible pour les riches autres que les riches). Il est assez facile de savoir quels sont les frais et commissions (commissions de vente) sur n'importe quel fonds. Et il y a des milliers de fonds qui ne facturent pas une charge et gardent les frais au minimum.