Pourquoi les investisseurs se soucient de la capitalisation boursière
Dans les prochains instants, je vais aider à changer cela, vous donnant le pouvoir de
La définition de la capitalisation boursière
En d'autres termes, la capitalisation boursière est le montant d'argent que cela coûterait si vous achetiez chaque action d'une société au prix du marché alors en vigueur.
Comment calculer la capitalisation boursière
La formule de calcul de la capitalisation boursière est aussi simple que cela puisse paraître. Il n'y a pas de trucs ou bizarreries bizarres à considérer. C'est simple:
Capitalisation boursière = Actions en circulation en circulation x Cours de bourse en cours .
Exemples concrets de la façon de calculer la capitalisation boursière
Par exemple, lorsque j'ai écrit cet article pour la première fois il y a de nombreuses années, The Coca-Cola Company comptait 2 317 441 658 actions en circulation et l'action a clôturé à 49,60 dollars par action. Si vous vouliez acheter chaque action de Coca-Cola dans le monde, cela vous coûterait 2 317 441 658 actions x 49,60 $ = 114 945 106 236,80 $.
C'était juste un peu moins de 115 milliards de dollars. A Wall Street, les gens auraient parlé de la capitalisation boursière de Coca-Cola à 115 milliards de dollars. Contraste que le présent. Coca-Cola a 4 316 029 450 actions en circulation et l'action a clôturé à 43,32 $ le vendredi 26 août 2016. Cela signifie que la capitalisation boursière de Coke est de 186 970 395 774 $, soit 187 milliards de dollars.
Les forces et les faiblesses de la capitalisation boursière
La capitalisation boursière peut permettre aux investisseurs de comprendre la taille relative d'une entreprise par rapport à une autre, sans tenir compte des particularités de la structure du capital qui font que le cours de l'action d'une entreprise est plus élevé qu'une autre. Par exemple, comparez Coca-Cola à 43,32 $ par action avec le détaillant AutoZone à 753,47 $ par action. En dépit d'un cours boursier exponentiellement plus élevé, ce dernier a une capitalisation boursière de 22 milliards de dollars; une simple fraction de Coke. Le prix de l'action tel qu'il est présenté est une bizarrerie comptable résultant du total des actions en circulation que le conseil d'administration d' une société a permis d'exister en utilisant des éléments tels que le fractionnement d'actions . Pour en savoir plus sur ce sujet, consultez mon article Comment penser à prix partagé , qui vous guide dans les mathématiques, expliquant comment un stock de 300 $ peut être moins cher qu'un stock de 10 $.
D'un autre côté, la capitalisation boursière est limitée dans ce qu'elle peut vous dire. La plus grande chute de cette mesure particulière est qu'elle ne tient pas compte de la dette d'une entreprise. Considérez Coca-Cola une fois de plus. La compagnie a environ 67 milliards de dollars de dettes et d'autres dettes que si vous deviez acheter l'ensemble de l'entreprise, vous seriez responsable du service et du remboursement.
Cela signifie que la capitalisation boursière de Coke est de 187 milliards de dollars, mais que sa valeur d'entreprise est de 254 milliards de dollars car, simplifiée et par ailleurs, ce dernier chiffre est non seulement nécessaire pour acheter la totalité des actions ordinaires mais aussi rembourser toute la dette. aussi. Pour en savoir plus sur ce sujet, lisez mon article Valeur d'entreprise - Détermination de la valeur de reprise d'une entreprise .
Une autre faiblesse majeure de l'utilisation de la capitalisation boursière comme indicateur de la performance d'une entreprise est qu'elle ne tient pas compte des variations de la valeur par action ou des distributions telles que les scissions, les scissions ou les dividendes , qui sont extrêmement importantes pour le calcul d'un concept. connu comme le rendement total . Cela semble étrange pour beaucoup de nouveaux investisseurs, mais le rendement total peut amener un investisseur à faire de l'argent même si l'entreprise elle-même fait faillite.
Pour un exemple historique, regardez la performance à long terme de l'effondrement d'Eastman Kodak. Mis à part les dividendes perçus au cours des années, les propriétaires se sont retrouvés avec des actions d'une entreprise chimique de sorte que la capitalisation boursière a atteint zéro ne signifie pas nécessairement qu'ils ont tout perdu.
Utilisation de la capitalisation boursière pour créer un portefeuille
Beaucoup d'investisseurs professionnels divisent leur portefeuille en fonction de la taille de la capitalisation boursière. Ces investisseurs font cela parce qu'ils croient que cela leur permet de profiter du fait que les petites entreprises ont historiquement connu une croissance plus rapide, mais que les grandes entreprises ont plus de stabilité et paient des dividendes plus élevés .
Voici une ventilation du type de catégories de capitalisation boursière que vous allez probablement voir référencé lorsque vous commencez à investir. Notez que les définitions exactes ont tendance à être un peu flou sur les bords alors assurez-vous de faire attention à la méthodologie spécifique, en particulier lorsque la méthodologie appelle à manipuler la capitalisation boursière réelle pour quelque chose appelé un ajustement flottant, même S & P 500 fonds indiciels ont commencé à faire au cours des dernières années.
- Micro Cap: Le terme «micro cap» fait référence à une société dont la capitalisation boursière est inférieure à 250 millions de dollars.
- Petite capitalisation: Le terme petite capitalisation fait référence à une société dont la capitalisation boursière se situe entre 250 millions et 2 milliards de dollars.
- Mid Cap: Le terme mid cap se réfère à une société avec une capitalisation boursière de 2 milliards de dollars à 10 milliards de dollars.
- Large Cap: Le terme «grande capitalisation» désigne une société dont la capitalisation boursière se situe entre 10 et 100 milliards de dollars.
- Mega Cap: Le terme mega cap fait référence à une société avec une capitalisation boursière de plus de 100 milliards de dollars.
Encore une fois, assurez-vous de vérifier les détails lorsque vous utilisez ces définitions. Par exemple, une personne pourrait se référer à une société avec une capitalisation boursière de 5 milliards de dollars comme étant une grande capitalisation dans certaines circonstances.
Plus d'informations sur l'investissement en actions
Pour plus d'informations sur les actions, lisez notre Guide complet pour investir en stock .