Des attentes de rendement raisonnables peuvent vous aider à prendre trop de risques
La même somme de 10 000 $ investie au double du taux de rendement, soit 20%, ne fait pas que doubler le résultat, elle se chiffre à 828,2 milliards de dollars . Il semble contre-intuitif que la différence entre un rendement de 10% et un rendement de 20% soit de 6 010 fois plus d'argent, mais c'est la nature de la croissance géométrique.
Qu'est-ce qu'un bon taux de rendement?
La première chose que nous devons faire est de réduire l' inflation . La réalité est, les investisseurs sont intéressés à augmenter leur pouvoir d'achat . Autrement dit, ils ne se soucient pas de «dollars» ou de «yens» en tant que tels, ils se soucient du nombre de cheeseburgers, de voitures, de pianos, d'ordinateurs ou de paires de chaussures qu'ils peuvent acheter.
Lorsque nous faisons cela et que nous examinons les données, nous constatons que le taux de rendement varie selon le type d'actif :
- Or: En général, l'or n'a pas apprécié en termes réels sur de longues périodes. Au lieu de cela, c'est simplement une réserve de valeur qui maintient son pouvoir d'achat. Au cours des décennies, l'or peut être très volatil, passant d'énormes hauts à des creux déprimants en quelques années, ce qui en fait un endroit loin d'un endroit sûr pour stocker l'argent dont vous pourriez avoir besoin au cours des prochaines années.
- Trésorerie: les devises Fiat sont conçues pour se déprécier au fil du temps. En fait, 100 $ en 1800 ne valent que 8 $ aujourd'hui, ce qui représente une perte de 92% de la valeur. Enterrer de l'argent dans des boîtes de café dans votre cour est un plan d'investissement à long terme terrible. Si elle parvient à survivre aux éléments, elle ne sera toujours pas utile si elle a assez de temps.
- Obligations: Historiquement, les obligations de bonne qualité ont tendance à revenir de 2% à 4% après l'inflation dans des circonstances normales. Plus l'obligation est risquée, plus le rendement demandé par les investisseurs est élevé.
- Propriété des entreprises, y compris les stocks : En regardant ce que les gens attendent de leur propriété d'entreprise, il est incroyable de voir à quel point la nature humaine peut être cohérente. Les titres les plus stables, les plus sûrs, les plus sûrs et les plus stables ont eu tendance à rapporter des rendements réels ajustés à l'inflation de 7% aux propriétaires pendant des siècles. Cela semble être le chiffre qui rend les gens prêts à se séparer de leur argent pour l'espoir de plus d'argent demain. Ainsi, si vous vivez dans un monde où l'inflation est de 3%, vous vous attendez à un taux de rendement de 10% (7% de rendement réel + 3% d'inflation = 10% de rendement nominal). Plus l'entreprise est risquée, plus le rendement demandé est élevé. Cela explique pourquoi quelqu'un pourrait demander une chance de retour à deux ou trois chiffres sur une start-up en raison du fait que le risque d'échec et même effacement total sont beaucoup plus élevés. Pour en savoir plus sur ce sujet, lisez Composantes du taux de rendement requis d'un investisseur .
- Immobilier : Sans utiliser de dette, les demandes de rendement immobilier des investisseurs reflètent celles de la propriété et des actions. Le taux de rendement réel des bonnes propriétés sans effet de levier a été d'environ 7% après l'inflation. Puisque nous avons connu des décennies d'inflation de 3%, au cours des 20 dernières années, ce chiffre semble s'être stabilisé à 10%. Les projets plus risqués nécessitent des taux de rendement plus élevés. De plus, les investisseurs immobiliers sont connus pour utiliser des hypothèques, qui sont une forme de levier, pour augmenter le rendement de leur investissement. Le contexte actuel de taux d'intérêt bas a entraîné certains écarts importants au cours des dernières années, les investisseurs acceptant des taux de capitalisation nettement inférieurs à ce que de nombreux investisseurs à long terme pourraient juger raisonnable.
Gardez vos attentes raisonnables
Il y a quelques leçons à emporter de ceci. Si vous êtes un nouvel investisseur et que vous vous attendez à gagner, disons, 15% ou 20% sur vos placements en actions de premier ordre pendant des décennies, vous êtes en délire. Ca ne va pas arriver.
Cela peut paraître dur, mais il est important que vous compreniez: quiconque promet des rendements comme ceux-là profite de votre avidité et de votre manque d'expérience. Baser votre base financière sur de mauvaises hypothèses signifie que vous allez faire quelque chose de stupide en dépassant les actifs risqués ou arriver à votre retraite avec beaucoup moins d'argent que prévu. Aucun des deux n'est un bon résultat, alors gardez vos hypothèses de retour prudent et vous devriez avoir une expérience de placement beaucoup moins stressante.
Ce qui rend encore plus déroutant pour les investisseurs inexpérimentés un «bon» taux de rendement, c'est que ces taux de rendement historiques - qui, encore une fois, ne sont pas garantis de se répéter!
- n'étaient pas des trajectoires lisses et ascendantes. Si vous étiez un investisseur en actions au cours de cette période, vous avez parfois subi des pertes importantes dans l'évaluation du marché, dont bon nombre ont duré des années . C'est la nature du capitalisme dynamique du marché libre. Mais à long terme, ce sont les taux de rendement que les investisseurs ont historiquement vus.
Le solde ne fournit pas de services fiscaux, d'investissement ou financiers ni de conseils. L'information est présentée sans tenir compte des objectifs d'investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d'un investisseur spécifique et pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne représentent pas les résultats futurs. L'investissement comporte un risque, y compris la perte éventuelle du capital.