De nombreuses entreprises sont cycliques et ces cycles ont un impact sur la rentabilité. Les marchés des matières premières connaissent souvent des hauts et des bas au fil du temps.
Par conséquent, il existe un degré élevé de volatilité dans les entreprises liées aux matières premières. Les produits de base ont tendance à monter aux prix où les producteurs augmentent leur production à mesure que les marges bénéficiaires augmentent. Lorsque les prix augmentent, la demande tend à diminuer et les stocks augmentent, ce qui entraîne une augmentation des stocks. À ce stade, un prix atteindra un sommet et commencera à descendre plus bas. Ensuite, les prix chutent à un niveau où la demande commence à augmenter et où les stocks baissent, ce qui fait baisser le prix. Les changements de l'offre et de la demande sont l'essence du cycle de fixation des prix sur les marchés des produits de base.
La demande est en hausse
En ce qui concerne le secteur des produits agricoles, les cycles de prix sont un phénomène courant au fil du temps. Cependant, alors que la quantité de terres arables disponibles pour cultiver est limitée sur notre planète, la demande a augmenté de façon exponentielle. En 1960, il y avait moins de trois milliards de personnes sur Terre; en 2016, la population était de plus de 7,3 milliards.
Par conséquent, plus de gens ont besoin de plus de nourriture et la demande de produits agricoles a augmenté proportionnellement à la population. Le côté de la demande de l'équation fondamentale de l'offre et de la demande a augmenté chaque année. L'offre est une autre histoire.
Chaque année, la production de produits agricoles dépend de nombreux facteurs, notamment les conditions météorologiques, les maladies des cultures, les événements géopolitiques et logistiques, ainsi que d'autres facteurs exogènes qui influent sur la production totale des ingrédients essentiels de nombreux aliments consommés.
Les trois principaux produits céréaliers produits chaque année dans le monde sont le maïs , le soja et le blé .
Blé
Le maïs est un aliment de base; C'est une culture de céréales et un membre de la famille de l'herbe. Des variétés de maïs sont nécessaires pour produire de nombreux produits alimentaires et aliments pour animaux. Le sirop de maïs à haute teneur en fructose, l'amidon de maïs, l'huile de maïs et la lysine sont des produits de maïs direct. L'éthanol, un biocarburant, est également un produit de maïs. Toute l'essence vendue aux États-Unis contient un pourcentage d' éthanol . Le premier producteur et exportateur de maïs au monde chaque année est les États-Unis
Blé
Le blé est à la fois du gluten ou des protéines et de l'amidon. Le blé est l'ingrédient principal dans la farine, nécessaire pour la production de nombreux aliments, y compris les céréales, les pains, les pâtes, les gâteaux et les biscuits, ainsi que de nombreux autres. De plus, les panneaux de particules de paille, l'amidon de blé en papier, les adhésifs et de nombreuses autres productions domestiques nécessitent du blé pour leur fabrication. Les principaux producteurs mondiaux de blé sont la Russie , l'Union européenne, les États-Unis et de nombreux autres pays du monde. Chaque année, le principal exportateur de blé dépend de la production agricole dans le monde, qui peut varier en fonction des conditions météorologiques et d'autres conditions.
Soja
Le soja est une plante à usages multiples, et l'huile de soja et la farine de soja brute sont des produits transformés des graines oléagineuses.
Les entreprises de traitement du soja comme Archer Daniels Midland (ADM), Bunge (BG) et d'autres écrasent le soja brut en produits. Le tourteau de soja est une fibre riche en protéines et un aliment principal, tandis que l'huile de soja est souvent utilisée dans le monde entier pour la fabrication de margarine, de vinaigrettes, de mayonnaises et d'autres produits alimentaires courants. Les États-Unis sont le premier producteur et exportateur mondial de soja, mais la production sud-américaine est également une source importante de la récolte chaque année.
Les trois principaux grains ont chacun leurs fondamentaux de l'offre et de la demande, mais au fil du temps, ils ont tendance à monter et descendre ensemble dans le prix. Ces céréales ont connu de nombreux cycles de marché haussiers et baissiers au cours des dernières années. Le dernier marché cyclique haussier des céréales s'est produit en 2012, quand une sécheresse est tombée sur les plaines fertiles des États-Unis.
Le sol sec résultant des conditions arides a fait chuter les rendements et la récolte qui en a résulté a créé des déficits sur les trois marchés céréaliers; la demande mondiale a dépassé les disponibilités, ce qui a entraîné une baisse des stocks et une augmentation spectaculaire des prix. Le prix du maïs a atteint un sommet sans précédent de près de 8,50 $ le boisseau, alors que le prix du soja a culminé à près de 18 $ le boisseau. Comme la production de blé est plus répandue dans le monde, le prix a grimpé à un peu moins de 9,50 $ le boisseau, la production des autres pays producteurs ayant rattrapé les pénuries des États-Unis touchés par la sécheresse cette année-là. Le blé avait atteint son sommet historique en 2008, lorsque le prix avait grimpé à plus de 13,30 $ le boisseau, les conditions météorologiques mondiales ayant entraîné une baisse spectaculaire des récoltes, ce qui a entraîné une pénurie de grain.
Cultures exceptionnelles depuis 2012
Depuis les sécheresses des dernières années, la météo a coopéré avec les marchés céréaliers et 2016 a été la quatrième année consécutive de récoltes exceptionnelles de maïs, de soja et de blé dans le monde entier. Une série d'années records a entraîné une hausse des stocks et, malgré une croissance constante de la demande mondiale, les conditions excédentaires des céréales ont fait chuter les prix. Aux creux de 2016, le prix du blé a été le plus bas en dix ans, à un peu moins de 3,60 $ le boisseau. Le prix du maïs a également chuté, chutant à un peu plus de 3 $ alors que le soja atteignait son prix le plus bas à 8,49 $ le boisseau.
La faiblesse des prix des céréales a été une bonne nouvelle pour les consommateurs du monde, car le coût global de l'alimentation n'a pas augmenté comme ce fut le cas en 2012 et il y avait beaucoup de disponibilité. Cependant, pour ceux qui participent à la production de céréales, la chute des prix sur une période de quatre ans entre 2013 et 2016 a entraîné une baisse des marges bénéficiaires ou des pertes et une diminution des dépenses en capital et en intrants dans l'industrie. Les pressions sur les prix ont poussé les producteurs marginaux à abandonner l'activité agricole, et les grandes entreprises de l'industrie se sont vues contraintes d'apporter des changements significatifs à leurs activités pour survivre à l'avenir.
Consolidation de l'industrie
Au début de 2016, deux sociétés actives dans la production de produits nécessaires à l'industrie agricole, Dow Chemical, et DuPont ont convenu d'une fusion. Au cours de l'année, deux sociétés géantes d'engrais, Potash Corporation of Saskatchewan et Agrium Incorporation, ont décidé de fusionner et d'unir leurs forces. À la fin de l'année 2016, Monsanto Company, l'un des plus grands producteurs de semences du monde, attendait l'approbation réglementaire aux États-Unis et en Europe pour une fusion avec Bayer AG, le géant pharmaceutique allemand. En outre, Syngenta AG, un fabricant suisse de pesticides et de semences, est en train de fusionner avec China National Chemical Corporation. Toutes ces fusions sont une réponse à un environnement commercial difficile dans le secteur agricole mondial.
Économies d'échelle
Comme les prix des trois céréales primaires ont chuté et que les stocks excédentaires se sont développés, les agriculteurs, les transformateurs et les producteurs de céréales et de produits dérivés des céréales se sont retrouvés avec moins d'argent à dépenser, ce qui a fait baisser les prix. La consolidation dans les entreprises d'approvisionnement agricole, y compris les semences, les engrais, les produits chimiques et autres intrants nécessaires à la croissance des cultures qui nourrissent les gens dans le monde entier est une réponse à la baisse des marges bénéficiaires. Les fusions et les acquisitions dans le secteur agricole engendrent des économies d'échelle où le coût de production des intrants agricoles diminuera en raison du volume accru, de la consolidation de la gestion et du marketing et de la diminution de la concurrence dans l'industrie.
Objet des agriculteurs
Beaucoup d' agriculteurs et d'autres producteurs de céréales ont objecté que la consolidation de l'industrie se traduirait par des gains d'efficience pour les grandes entreprises, mais entraînerait une hausse des prix des produits à mesure que la concurrence décroîtrait à l'avenir. Le temps nous dira si les agriculteurs du monde finiront par payer la facture de ces fusions. Dans le même temps, étant donné que nombre de ces fusions concernaient des sociétés domiciliées dans différents pays du monde, les fusions et les acquisitions sont soumises à l'approbation réglementaire dans plus d'une juridiction. Le processus d'approbation était en cours à la fin de 2016, et il est peu probable que le processus soit facile. Par exemple, Monsanto produit des semences génétiquement modifiées aux États-Unis. L'Europe a déclaré illégales ces semences d'OGM et la fusion entre Monsanto et Bayer devra obtenir l'approbation des États-Unis et de l'UE, ce qui présentera de nombreux défis dans le processus. Cette question de compétence n'est qu'un exemple parmi tant d'autres, des problèmes rencontrés lorsque l'on tente de regrouper deux entreprises qui sont les principaux fournisseurs de l'industrie agricole dans le monde. Aux États-Unis, la question des ententes ou des monopoles créés par ces fusions pourrait entraîner le refus de l'approbation réglementaire.
Les prix des intrants peuvent augmenter - moins de concurrence
La baisse des marges bénéficiaires et les pressions sur les prix dans l'industrie agricole mondiale ont entraîné des économies d'échelle pour la survie. En ce qui concerne les prix des céréales et d'autres produits agricoles, une augmentation du prix des intrants dans l'agriculture est susceptible d'augmenter les coûts de production pour les cultures à l'avenir. Dans le monde des matières premières, les prix tendent à tomber à un niveau où le coût de production est plus élevé que le prix du marché pour une matière première. Lorsque cela se produit, les producteurs arrêtent de produire et des pénuries se développent entraînant une hausse des prix. Comme vous pouvez voir la nature cyclique, les prix des matières premières ont tendance à rendre les marchés efficaces au fil du temps. Ils atteignent un niveau de prix où le cycle culmine et tombent à des prix où la production devient non rentable. Dans les deux cas, les marchés réagiront en réévaluant la marchandise à un niveau d'équilibre.
Les activités de fusions et acquisitions sur les marchés agricoles ont augmenté en 2016 en raison des forces du marché. Cependant, la prochaine fois qu'il y aura un marché haussier dans le secteur céréalier et agricole, il est probable que de nouveaux fournisseurs de semences, d'engrais, de produits chimiques et d'autres intrants agricoles entreront en concurrence avec les fournisseurs s'ils tentent d'augmenter les prix. aux niveaux non compétitifs. Le capitalisme est un système efficace pour répondre aux cycles de fixation des prix et les événements du secteur agricole au cours des dernières années sont un exemple d'une industrie qui réagit aux pressions sur les prix. La croissance démographique constante et exponentielle et la nature changeante des conditions météorologiques garantissent presque que les marchés céréaliers passeront de la fête à la famine dans les années à venir en ce qui concerne les disponibilités et les prix. Les marchés à terme de maïs, de soja et de blé sont négociés à la Chicago Board of Trade (CBOT) de Chicago Mercantile Exchange ( CME ). Il y a quelques années, ces échanges ont fusionné créant des économies d'échelle. Vous pouvez trouver beaucoup d'informations sur le marché des céréales à partir du rapport mensuel WASDE du département de l'Agriculture des États-Unis.