La différence entre le rendement des obligations et le rendement total

L'objectif principal de la plupart des fonds obligataires est de fournir un revenu aux investisseurs. Mais ceux qui se concentrent exclusivement sur le rendement d'un fonds obligataire ne voient qu'une partie de l'image. Les investisseurs doivent également prendre en compte le rendement total du fonds, qui est la combinaison du rendement et du rendement fourni par la fluctuation du capital.

Rendement obligataire vs. rendement

Le rendement est le revenu qu'un fonds verse mensuellement ou trimestriellement.

L'investisseur peut soit prendre ce revenu sous la forme d'un chèque, soit le réinvestir dans le fonds pour acheter de nouvelles actions. Il existe plusieurs façons de calculer le rendement, ce qui peut être une source de confusion pour de nombreux investisseurs, mais ces différents chiffres sont expliqués dans mon article, Qu'est-ce qu'un rendement de distribution? En fin de compte, si le cours de l'action d'un fonds ne change pas et qu'il a payé un rendement de 5% au cours d'une année donnée, le rendement total du fonds sera de 5% pour cette année.

Malheureusement, cela ne fonctionne pas toujours de la sorte dans la vie réelle. En plus du rendement fourni par le rendement, les fluctuations quotidiennes du prix de l'action (ou «valeur liquidative») contribuent également au rendement total. Au cours d'une année donnée, ces fluctuations peuvent entraîner un rendement total supérieur ou inférieur au rendement du fonds. Si un fonds qui rapporte 5% a également une augmentation de 5% du cours de son action, son rendement total est de 10%. Si le même fonds subit une baisse de 5% du cours de son action, le rendement total est de 0%.

Selon le type de fonds, ces fluctuations peuvent avoir des répercussions variables sur le rendement. Par exemple, les fonds d'obligations à rendement élevé et de marchés émergents ont tendance à être beaucoup plus volatils que les fonds d' obligations à court terme qui investissent dans des titres de meilleure qualité. Avant d'investir dans un fonds, les investisseurs doivent s'assurer qu'ils sont à l'aise avec la volatilité potentielle.

Alors qu'un fonds qui investit dans des obligations à rendement élevé aura généralement un rendement supérieur à celui d'un autre fonds obligataire qui investit dans des titres de qualité supérieure, le montant de la fluctuation du capital pourrait ne pas convenir aux investisseurs à faible risque. le futur proche.

Comment les distributions de gains en capital influent sur le rendement d'un fonds d'obligations

Chaque année, de nombreux fonds versent des gains en capital sur l'argent qu'ils ont gagné en achetant et en vendant des titres. C'est une question compliquée, mais il y a quelques points importants à garder à l'esprit:

La ligne de fond

Les investisseurs doivent veiller à ne pas confondre rendement et rendement total. Le simple fait qu'un fonds affiche un rendement de 7% ne signifie pas que c'est le rendement réel de votre investissement. Au cours d'une année donnée, les fluctuations du cours des actions du fonds obligataire, la distribution des gains en capital du fonds à ses actionnaires et les particularités de votre propre situation fiscale signifient que votre rendement après impôt sera probablement différent.

À propos de Money ne fournit pas de services fiscaux, d'investissement ou financiers et de conseils. L'information est présentée sans tenir compte des objectifs d'investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d'un investisseur spécifique et pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne représentent pas les résultats futurs. L'investissement comporte un risque, y compris la perte éventuelle du capital.