Comment tirer le meilleur parti des fonds gérés activement
Les gestionnaires de portefeuille de fonds communs de placement activement gérés auront souvent le même objectif de surperformer un indice cible.
Les investisseurs qui achètent ces fonds auront idéalement le même objectif d'obtenir des rendements supérieurs à la moyenne.
Mais il est de notoriété publique que la plupart des fonds gérés activement ne battent pas leurs indices de référence sur de longues périodes, par exemple 10 ans ou plus. Ceci est dû en grande partie au fait que l'investissement actif nécessite plus de temps, de ressources financières et de risques de marché . En conséquence, les dépenses ont tendance à faire baisser les rendements au fil du temps et le risque supplémentaire augmente les chances de perdre à l'indice de référence cible. Mais y a-t-il un meilleur moment pour investir dans des fonds gérés activement? Peuvent-ils être intelligents sur des délais plus courts ou utilisés en combinaison avec des fonds indiciels?
Lorsque des fonds gérés activement peuvent vaincre les fonds indiciels
Bien que les fonds indiciels puissent surclasser les fonds gérés activement au fil du temps, il existe certains environnements de marché dans lesquels les fonds gérés activement présentent un avantage significatif par rapport à leurs homologues gérés de manière passive:
- Marchés baissiers: lorsque les investisseurs sont en mode panique et que les prix de presque tous les titres de l'univers baissent de façon spectaculaire, les fonds indiciels largement diversifiés, comme ceux qui investissent dans l'indice S & P 500, vont généralement au-delà du marché. Toutefois, un gestionnaire compétent doté d'une stratégie de placement active peut anticiper les baisses majeures du marché ou apporter des ajustements pour minimiser les pires effets du marché baissier. Par exemple, en 2008, dans l'un des pires marchés boursiers de l'histoire, même les meilleurs fonds indiciels S & P 500 ont chuté de 37%. Cependant, un fonds de grande valeur bien géré comme Vanguard Equity-Income (VEIPX) a chuté de 31%. C'est toujours négatif mais pas aussi mauvais que l'indice.
- Premiers marchés haussiers: Immédiatement après un marché baissier important, lorsque les actions sont en pleine reprise, les fonds gérés activement qui investissent dans des actions de croissance peuvent se redresser encore plus vite, ce qui signifie des rendements supérieurs à ceux des principaux indices boursiers. Par exemple, en 2009, alors que les actions commençaient à rebondir après les creux du marché baissier, un fonds de croissance à grande capitalisation, Fidelity Growth Company (FDGRX) a bondi de 41%, tandis que le S & P 500 grimpait de 26%.
Avec tout cela, il est difficile de connaître le bon moment pour acheter des fonds gérés activement. Et comme les mauvaises décisions en matière de timing peuvent nuire aux rendements du portefeuille, la plupart des investisseurs préfèrent adopter une approche plus passive de leur investissement.
Un compromis intelligent peut être de combiner les éléments de l'investissement passif avec un investissement actif avec une structure de portefeuille de base et satellite . Comme son nom l'indique, le portefeuille se compose d'un «noyau», comme un fonds commun de placement à grande capitalisation boursière, qui représente la plus grande partie du portefeuille, et d'autres types de fonds, les fonds «satellites» des portions du portefeuille pour créer l'ensemble. Les satellites peuvent inclure des fonds gérés activement de diverses catégories.
L'essentiel est que les investisseurs doivent être prudents sur le calendrier du marché et la construction d'un portefeuille avec une combinaison de fonds passifs et actifs peut être une idée intelligente.
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