Le système d'enregistrement direct (DRS)
Comme avec la plupart des nouveaux investisseurs, il est probable que vous investissiez dans des actions par le biais d'un compte de courtage . Lorsque vous passez une commande et que les actions achetées apparaissent dans votre compte, vos actions sont enregistrées dans un nom de rue.
Autrement dit, si vous possédez 1 000 actions d'Apple par le biais d'un courtier ou d' un compte global , disons pour illustrer que vous avez choisi Charles Schwab parce qu'il est l'un des plus importants au monde, votre stock est mis en commun avec tous les autres les clients de courtage qui possèdent des actions d'Apple et qui figurent dans les livres de l'agent des transferts d'Apple sous le nom de «Charles Schwab & Company».
Vous êtes le propriétaire bénéficiaire de vos 1 000 actions, mais Schwab est le propriétaire du dossier . Puis, au sein de sa propre comptabilité et de sa base de données, Schwab divise le client qui possède les actions et fournit des confirmations d'opérations , des déclarations de courtage et des dossiers fiscaux.
Au moins dans le cas des comptes sur marge , si la société de courtage fait faillite, vous êtes tenu de détenir le dossier avec une réclamation générale contre l'entreprise ( les comptes de caisse ne sont pas sujets à rehypothecation et doivent être entièrement séparés ).
Qu'adviendra-t-il de vos actions détenues au nom de la rue? Historiquement, cela n'a pas été un problème, même si toutes les quelques dizaines d'années, il y a une explosion majeure qui coûte beaucoup d'argent à beaucoup d'investisseurs.
En général, s'il y a un manque à gagner, vous pouvez vous retrouver avec l'assurance SIPC (Securities Investor Protection Corporation) , qui a des limites.
Entre ces deux garde-fous jumelés de la ségrégation des actifs et de l'assurance SIPC, il est extrêmement rare qu'un client de courtage ne reçoive pas intégralement son portefeuille en cas de faillite d'un courtier. Pourtant, pour ces inquiétudes chroniques, le système d'enregistrement direct fournit une garantie.
En 1996, le système d'enregistrement direct a été créé pour les personnes qui ne voulaient pas que leurs actions soient enregistrées au nom de leur maison de courtage. Parfois, ces investisseurs achètent et vendent directement de l'agent de transfert. D'autres fois, ils travaillent avec leur courtier en valeurs mobilières préféré pour organiser les transactions enregistrées par l'intermédiaire du DRS.
Les avantages de l'utilisation du système d'enregistrement direct lors de la détention de vos stocks
Il y a plusieurs avantages majeurs à utiliser DRS pour vos stocks. Ces avantages comprennent:
- Protection contre le risque de contrepartie: Si votre courtier fait faillite et que vos actions sont détenues dans un nom de rue, vous devrez passer par le processus de recouvrement et éventuellement être remboursé, si admissible, de l'assurance SIPC. En revanche, si votre stock est détenu via le DRS, cela ne devrait pas poser de problème, car votre demande concerne l'entreprise que vous possédez elle-même et non l'intermédiaire.
- Correspondance directement de la société elle-même: Les courtiers en bourse sont notoirement lents quand il s'agit de fournir des rapports annuels , des dépôts de 10 k , des relevés de procuration et d'autres documents provenant des sociétés que vous détenez. Lorsque vous êtes enregistré directement auprès de l'agent de transfert via DRS, les documents sont envoyés à votre adresse d'enregistrement, souvent rapidement.
- Il n'y a aucun certificat de stock de papier à perdre lorsque vous utilisez DRS: Si vous avez déjà possédé un certificat de stock de papier, vous savez qu'ils peuvent être égarés, volés ou détruits. Avec le système d'enregistrement direct, vous n'aurez jamais à faire face à ce problème. Cela peut également vous faire économiser de l'argent. Chaque fois que vous envoyez des certificats d'actions, vous êtes fortement encouragé à les assurer pour 3% de la valeur marchande, qui vient de votre poche. (Pourquoi 3%? C'est l'estimation des coûts de ce que l'agent de transfert facturera pour remplacer votre certificat.)
- Les actions détenues par DRS ne peuvent être louées à des vendeurs à découvert : Lorsque vous détenez des actions dans un nom de rue , votre courtier prête vos actions à des vendeurs à découvert, qui peuvent faire baisser le prix en vendant des actions à découvert . Les actions qu'ils empruntent pourraient même provenir de votre compte! Cela peut parfois conduire à un problème fiscal intéressant lorsque les dividendes que vous recevez, qui répondraient autrement aux exigences de dividendes qualifiés pour obtenir les taux d'imposition très favorables allant de 0% à 23,6%, y compris la taxe dite Obamacare, sont retirés techniquement de vous parce que les vendeurs à découvert vous remboursent avec ce qu'on appelle un paiement en Liu d'un dividende, ou PIL.
- L'utilisation de DRS facilite la prise en compte des DRIP: De nombreuses entreprises proposent des programmes de réinvestissement des dividendes , ou DRIP. Ceux-ci sont parfaits pour les investisseurs qui veulent réinvestir leurs dividendes dans l'achat de plus d'actions avec peu ou pas de commissions ou de frais . Au fil du temps, le réinvestissement de vos dividendes peut avoir une influence énorme sur votre richesse ultime. Lorsque vous utilisez le système d'enregistrement direct, vous pouvez passer un appel téléphonique ou envoyer une signature et vous inscrire au RRD.
- Faire des transferts de cadeaux à des amis ou à une famille peut être plus facile avec le DRS: En plus d'utiliser le système d'inscription directe, vous pouvez souvent faire des dons à des membres de votre famille ou à des amis. des actions de votre compte dans leur compte. Cela peut être une excellente option pour un investisseur qui a accumulé une position importante dans une entreprise donnée et qui veut donner à ses enfants des actions jusqu'à l'exclusion de la limite de l'impôt sur les dons chaque année. Je connais une famille qui détenait des centaines de milliers d'actions de General Electric, accumulées au cours d'une vie de placements disciplinés, qui ont utilisé cette méthode pour transmettre la propriété aux générations suivantes. La génération la plus âgée remplirait une partie de la paperasse une fois par an et les enfants et les petits-enfants verraient les dépôts de nouvelles actions ajoutés à leurs relevés de compte tous les douze mois.
Les inconvénients de l'utilisation de DRS lors de la détention de vos actions
Le plus grand inconvénient de l'utilisation de DRS est que vous ne pouvez pas vendre votre stock immédiatement. Vous devez soumettre des instructions directement à l'agent de transfert, qui met ensuite en commun vos ordres de vente avec d'autres vendeurs et exécute l'opération selon un calendrier prédéterminé.
Cela rendrait impossible de vendre au milieu d'une panique alors que le monde s'effondrait ou si vous aviez besoin d'argent rapidement. Au mieux, vous devrez prévoir un minimum de plusieurs jours ouvrables avant de pouvoir accéder à votre argent.
Une autre option pour des liquidations peut-être plus rapides est que l'agent de transfert gérant votre entrée DRS dans une société donnée déplace vos actions vers la société de courtage afin que le courtier en bourse puisse vendre rapidement. Cela prendrait au moins quelques jours ouvrables à réaliser, peut-être plus longtemps.
L'investisseur DRS idéal
Quel type d'investisseur devrait envisager d'utiliser le système d'enregistrement direct? Un qui:
- Les plans d'achat de grandes quantités de stock dans une entreprise particulière,
- Prévoit de détenir ces actions au minimum pour les prochaines années,
- Ne veut pas perdre de vue sur la possibilité que son courtier ou institution financière fasse faillite,
- Préfère recevoir les rapports annuels et autres documents le plus rapidement possible,
- Désire mettre en place le réinvestissement automatique des dividendes ou le dépôt électronique de dividendes dans un compte bancaire, et
- Ne veut pas le risque de tracas et de sécurité physique de détenir des certificats de stock de papier.
Il existe de nombreuses situations et situations uniques à prendre en compte pour décider si l'enregistrement direct des stocks vous convient ou non. Vous devrez calculer votre coût d'opportunité . Pour certains d'entre vous, DRS mérite un examen plus approfondi.