C'est une bonne idée de mettre la main sur plus d'un afin que vous puissiez voir comment ils sont similaires ou différents. Vous pouvez examiner certaines des lignes uniques que vous pourriez remarquer sur le compte de résultat d'une société, mais qui n'apparaissent pas sur celle d'une autre entreprise.
Vous remarquerez que certaines entreprises dans différents secteurs ou industries ont des caractéristiques économiques complètement différentes.
Cela peut entraîner des images de rentabilité complètement différentes qui ont tendance à se traduire dans certains secteurs et industries, produisant de bien meilleurs résultats pour les actionnaires au cours des décennies. Vous allez commencer à «voir» l'entreprise à travers ces états des résultats, surtout lorsque vous les évaluez en même temps que d'autres états financiers et les notes de bas de page. Vous commencerez à comprendre les facteurs qui déterminent la rentabilité et la rigidité de la structure des coûts.
Un exemple d'analyse de l'état des résultats
Cette leçon d'analyse du compte de résultat retient l'exemple de compte de résultats original qui a été publié pour la première fois ici il y a plusieurs années. C'est un oldie mais goody et ça vaut le coup de revenir car il couvre toutes les bases et pose un exemple compréhensible.
Il provient du rapport annuel 2001 de Microsoft et présente les chiffres complets de l'exercice sur trois exercices: 2001, 2000 et 1999.
Bien que le monde ait beaucoup changé depuis, les grands concepts et principes ne l'ont pas été. Ils n'ont pas été modifiés beaucoup. Voyant l'intemporalité de l'analyse fondamentale peut également vous aider à réaliser la puissance d'un bon investissement à long terme.
Exemple de compte de résultat
| Microsoft Compte de résultat | |||
| Exercice fiscal | 2001 | 2000 | 1999 |
| Revenu total | 28 365 000 000 $ | 25 296 000 000 $ | 22 956 000 000 $ |
| Coût des revenus de marchandises | 5 191 000 000 $ | 3 455 000 000 $ | 3 002 000 000 $ |
| Bénéfice brut | 23 174 000 000 $ | 21 841 000 000 $ | 19 954 000 000 $ |
| Charges d'exploitation | |||
| Recherche et développement | 4 307 000 000 $ | 4 379 000 000 $ | 3 775 000 000 $ |
| Frais de vente, frais généraux et administratifs | 6 957 000 000 $ | 5 742 000 000 $ | 5 242 000 000 $ |
| Non récurrent | N / A | N / A | N / A |
| Autres charges d'exploitation | N / A | N / A | N / A |
| Résultat d'exploitation | |||
| Résultat d'exploitation | 11 910 000 000 $ | 11 720 000 000 $ | 10 937 000 000 $ |
| Total net des autres revenus et dépenses | (397 000 000 $) | (195 000 000 $) | 3 338 000 000 $ |
| Le bénéfice avant intérêts et impôts | 11 513 000 000 $ | 11 525 000 000 $ | 14 275 000 000 $ |
| Intérêts débiteurs | N / A | N / A | N / A |
| Revenu avant impôts | 11 513 000 000 $ | 11 525 000 000 $ | 14 275 000 000 $ |
| La charge d'impôt sur le revenu | 3 684 000 000 $ | 3 804 000 000 $ | 4 854 000 000 $ |
| Bénéfice ou perte en capitaux propres Filiale non consolidée | N / A | N / A | N / A |
| Intérêts minoritaires | N / A | N / A | N / A |
| Résultat net des activités poursuivies | 7 829 000 000 $ | 7 721 000 000 $ | 9 421 000 000 $ |
| Événements non récurrents | |||
| Opérations interrompues | N / A | N / A | N / A |
| Articles extraordinaires | N / A | N / A | N / A |
| Effet des modifications comptables | N / A | (375 000 000 $) | N / A |
| Autres éléments | N / A | N / A | N / A |
| Revenu net | 7 829 000 000 $ | 7 346 000 000 $ | 9 421 000 000 $ |
La leçon à emporter
Les grandes entreprises ont une certaine stabilité dans leur moteur économique central, ce qui leur permet de bénéficier d'avantages spécifiques. Une entreprise comme Microsoft, l'une des meilleures et des plus prospères de tous les temps, est intrinsèquement moins sûre qu'une entreprise comme Hershey.
Penses-y. Les activités qui produisent les chiffres dans le compte de résultat de Microsoft sont susceptibles d'être modifiées à tout moment. Ils sont soumis au progrès technologique et à la concurrence féroce qui peuvent attaquer sur tous les fronts et de tous les côtés. Comme Bill Gates, le fondateur de Microsoft l'a déjà dit, le prochain concurrent le plus important de l'entreprise pourrait être un enfant dans un garage.
REMARQUE: Si vous êtes un investisseur novice, veuillez consulter un conseiller financier pour obtenir les conseils les plus à jour et les réponses à vos questions. Ne sautez pas aveuglément. Les informations contenues dans cet article ne sont pas conçues comme un conseil d'investissement et ne sauraient se substituer aux conseils d'investissement.