McDonald's comme indice de parité de pouvoir d'achat
En théorie, le prix d'un Big Mac reflète un certain nombre de facteurs économiques locaux, allant du coût des ingrédients au coût de la production locale et de la publicité.
La mesure du PPP qui en résulte est donc considérée par de nombreux économistes comme une mesure raisonnable du pouvoir d'achat réel. Mais les investisseurs doivent se rappeler qu'il existe des exceptions importantes à la règle.
Comment fonctionne l'index Big Mac
L'indice Big Mac est calculé en divisant le prix d'un Big Mac dans un pays par le prix d'un Big Mac dans un autre pays dans leur monnaie locale respective pour obtenir un taux de change. Ce taux de change est ensuite comparé au taux de change officiel entre les deux devises pour déterminer si l'une ou l'autre monnaie est sous-évaluée ou surévaluée selon la théorie du PPP.
Par exemple, supposons qu'un Big Mac aux États-Unis coûte un dollar américain et un dans la zone euro coûte deux euros. La valorisation de l'indice Big Mac pour l'EUR / USD serait de 2,0, ou divisée par deux, ce qui pourrait ensuite être comparé au taux de change EUR / USD. Si le taux de change EUR / USD était de 1,5, les investisseurs pourraient prédire que l'euro serait sous-évalué de 0,5 euro par dollar américain.
Il existe également de nombreuses variantes de l'indice Big Mac qui peuvent être utiles aux investisseurs. Par exemple, UBS Wealth Management a étendu l'indice pour tenir compte du nombre d'heures qu'un travailleur moyen doit travailler pour gagner suffisamment pour acheter un Big Mac. D'autres groupes ont créé des index distincts pour tout, des iPods Apple aux cafés Starbucks en passant par les bibliothèques Ikea Billy.
L'indice des prix à la consommation (IPC) - une mesure clé de l' inflation - vise à inclure toutes sortes de biens. Mais, certains économistes pensent que certains biens pourraient fournir un indicateur plus précis puisque l'IPC peut être biaisé par certaines catégories ou manipulé par certains gouvernements. Bien sûr, l'utilisation de l'indice Big Mac présente un inconvénient similaire: elle ne comprend qu'un seul élément et manque de la diversification observée dans d'autres indicateurs économiques qui prennent en compte de nombreux produits et services différents.
Utiliser l'index Big Mac
Les investisseurs aux États-Unis ne voient peut-être pas grand chose pour l'indice Big Mac, car il existe déjà un certain nombre d'indices de prix de bonne réputation, comme l'indice des prix à la consommation (IPC). Mais l'indice devient utile dans d'autres pays où des indices fiables ne sont pas disponibles, tels que ceux qui manipulent les statistiques gouvernementales ou ceux qui ne publient pas de données officielles. Dans ces pays, les investisseurs peuvent avoir du mal à comparer l'inflation des consommateurs au taux de change.
Par exemple, de nombreux économistes pensaient que l' Argentine avait modifié ses données officielles sur les prix à la consommation pour sous-estimer son véritable taux d'inflation entre 2010 et 2012. Ainsi, The Economist a utilisé son indice Big Mac pour constater que le taux annuel moyen d'inflation des hamburgers était de 19% comparé au taux d'inflation officiel de 10% du pays en janvier 2011.
Ces idées auraient pu aider les investisseurs internationaux à avoir une idée réelle de l'inflation lorsqu'ils tentent d'évaluer les obligations ou d'autres titres sensibles à l'inflation.
Les investisseurs peuvent utiliser les données de l'indice Big Mac de différentes façons. Par exemple, ils peuvent utiliser les valeurs pour déterminer si une devise est surévaluée ou sous-évaluée par rapport à d'autres et négocier sur la base de ces données sur le marché des changes . De même, les investisseurs peuvent mesurer les changements de valeur au fil du temps pour déterminer les taux d'inflation et les comparer aux documents officiels.
L'inflation elle-même est extrêmement utile pour savoir quand il s'agit d'évaluer des instruments financiers. Par exemple, les taux obligataires doivent tenir compte des taux d'inflation anticipés pour s'assurer qu'ils demeurent attrayants à l'avenir. Les taux d'inflation ont également une incidence sur les évaluations des devises, ce qui est important pour les investisseurs et les politiciens qui se demandent si les droits de douane ou d'autres barrières commerciales sont justifiés.
En fin de compte, les investisseurs internationaux devraient utiliser l'indice Big Mac comme l'un des nombreux outils dont ils disposent pour analyser les marchés internationaux.