Qu'est-ce qui a fait rugir les années vingt?
Les années 1920 sont la décennie où l'économie américaine a augmenté de 42%. La production de masse propage de nouveaux biens de consommation dans chaque foyer. Les industries modernes de l'automobile et du transport aérien sont nées. La victoire américaine dans la Première Guerre mondiale a donné au pays sa première expérience d'être une puissance mondiale. Les soldats rentrant d'Europe apportaient avec eux une nouvelle perspective, de l'énergie et des compétences. Tout le monde est devenu un investisseur grâce à un accès facile au crédit. C'était une faiblesse cachée qui a contribué à la Grande Dépression .
01 Croissance économique et production
Le revenu moyen est passé de 6 460 dollars à 8 016 dollars par personne. Mais cette prospérité n'était pas répartie uniformément. En 1922, les 1% les plus riches de la population ont reçu 13,4% du revenu total. En 1929, il gagnait 14,5%.
Les États-Unis sont passés d'une économie traditionnelle à une économie de marché libre . L'agriculture a diminué de 18 pour cent à 12,4 pour cent de l'économie. Les taxes par acre ont augmenté de 40 pour cent, tandis que les revenus agricoles ont chuté de 21 pour cent. En 1929, le revenu annuel moyen était seulement de 273 $ pour les agriculteurs, mais de 750 $ par personne. Dans le même temps, de nouvelles inventions ont fait monter en flèche la fabrication de biens de consommation.
Le produit intérieur brut réel était le suivant.
- 1920: 687,7 milliards de dollars
- 1921: 671,9 milliards de dollars
- 1922: 709,3 milliards de dollars
- 1923: 802,6 milliards de dollars
- 1924: 827,4 milliards de dollars
- 1925: 846,8 milliards de dollars
- 1926: 902,1 milliards de dollars
- 1927: 910,8 milliards de dollars
- 1928: 921,3 milliards de dollars
- 1929: 977 milliards de dollars
02 Bourse
L'une des raisons de ce boom était l'innovation financière. Les courtiers ont commencé à permettre aux clients d'acheter des actions «sur marge». Les courtiers prêteraient de 80 à 90% du prix du stock. Les investisseurs devaient seulement réduire de 10 à 20%. Si le prix des actions a augmenté, ils sont devenus millionnaires. Cette même innovation est devenue une faiblesse lorsque les cours boursiers ont chuté lors du krach boursier de 1929 .
03 Banques
Une autre faiblesse était que les banques détenaient des réserves fictives. Les chèques ont été comptés comme des réserves avant d'être compensés. En conséquence, ces chèques ont été comptés deux fois par la banque émettrice et la banque réceptrice.
04 Chronologie des événements
1921 - Warren Harding devient président. La récession s'est terminée en juillet sans aucune intervention. Le Congrès a augmenté le taux d'imposition des sociétés de 10% à 12,5%. La loi sur l'immigration d'urgence a limité le nombre d'immigrants à 3% de la population américaine de 1910.
1922 - Harding réduit le taux d'imposition supérieur à 58 pour cent.
1923 - Calvin Coolidge devient président. Sa devise était "Les affaires de l'Amérique sont des affaires." Il a abaissé le taux d'imposition le plus élevé du pays à 43,5%. La Cour suprême a révoqué le salaire minimum pour les femmes à Washington, DC. Une récession a commencé en mai. Le marché boursier a commencé un marché haussier de six ans.
1924 - La récession a pris fin en Juillet. Air Force créé. Taux d'imposition élevé porté à 46 pour cent.
1925 - Taux d'imposition maximal abaissé à 25%. Le taux d'imposition des sociétés a augmenté à 13 pour cent. Hoover avertit Coolidge de la spéculation boursière. La plupart des pays sont revenus à l' étalon-or . Plus de 25% des familles possédaient une voiture.
1926 - Une légère récession a commencé en octobre. Le taux d'imposition des sociétés a augmenté à 13,5%. Robert Goddard a inventé la fusée à propulsion liquide, créant un avantage américain dans la défense . Plus de 2 millions d'agriculteurs ont déménagé dans les villes, mais seulement 1 million de citadins ont déménagé dans les zones rurales.
1927 - La récession a pris fin en novembre après que la Fed ait abaissé le taux d'actualisation de 4% à 3,5% en septembre. Charles Lindbergh a volé en solo de New York à Paris les 20 et 21 mai.
1928 - Cours des actions a augmenté de 39 pour cent. Pour arrêter la spéculation, la Fed a augmenté le taux d'actualisation de 3,5% à 5%. Elle a également vendu des titres à des banques dans le cadre de ses opérations d'open market . Cela a retiré de l'argent de leurs réserves. D'autres pays ont réagi en augmentant les taux, même s'ils se reconstituaient encore à partir de la Première Guerre mondiale. Parallèlement, Coolidge a abaissé le taux d'imposition des sociétés à 12%.
1929 - Herbert Hoover est devenu président. Il a abaissé le taux d'imposition le plus élevé à 24% et le taux d'imposition le plus élevé à 12%. La Grande Dépression a commencé en août, alors que l'économie commençait à rétrécir. En septembre, le marché boursier a atteint son apogée. Il s'est écrasé le 24 octobre. Au cours de ces mêmes mois, le Graf Zeppelin a effectué le premier vol autour du monde.
05 Pourquoi les années 1920 sont-elles connues comme les années folles?
L'industrie du transport aérien a littéralement décollé. En 1925, la loi Kelly autorise le bureau de poste à sous-traiter la livraison par avion. En 1926, la Loi sur le commerce aérien autorisait les compagnies aériennes commerciales. De 1926 à 1929, le nombre de personnes voyageant en avion est passé de 6 000 à 173 000. La Première Guerre mondiale avait accéléré le développement de l'avion. Beaucoup de vétérans qui revenaient étaient des pilotes désireux de montrer leurs compétences de vol avec "barnstorming" à l'échelle nationale.
L'industrie automobile a également considérablement augmenté. Cela était dû à l'invention par Henry Ford de la chaîne de montage. Cela a abaissé le prix de Ford de 80 pour cent entre 1909-1929. Un modèle T ne coûte que 300 $. En outre, plus de familles pourraient acheter à crédit. À la fin de la décennie, 26 millions de voitures étaient immatriculées. Pour la première fois, les femmes ont pris le volant.
L'expansion de l'industrie automobile a créé des avantages économiques pour tous. Les gouvernements ont dépensé 1 milliard de dollars pour construire de nouvelles routes, des ponts et des feux de circulation. Les stations-service, les motels et les restaurants ont vu le jour pour les conducteurs de service qui parcouraient maintenant de plus longues distances. L'industrie de l'assurance a ajouté une protection coûteuse pour les véhicules et leurs propriétaires. Les banques ont également profité en prêtant aux nouveaux propriétaires de voitures.
06 Qu'est-ce qui s'est passé ailleurs?
Le 18 août 1920, les femmes ont gagné le droit de vote en Amérique. C'est alors que les États ont ratifié le 19e amendement à la Constitution. Cette autonomisation s'est répercutée sur de nombreux niveaux de la société. Les soi-disant clapets se coupent les cheveux, portent des vêtements moins contraignants et deviennent financièrement indépendants.
La révolution russe de 1917 a instillé la peur de la propagation du communisme et de l'instabilité. En septembre de 1920, une attaque terroriste sur Wall Street s'est produite. Une organisation anarchiste italienne aurait été l'auteur de l'attentat. En 1921, Sacco et Vanzetti ont été condamnés à mort pour un vol qualifié et un meurtre à Boston. Les preuves qui les reliaient n'étaient pas solides. Mais ils étaient membres de la même organisation anarchiste italienne. (Source: "Modern Economy 1919 - 1930", California State University, Northridge.)