Impact et comment ça marche
Il y a trois taux d'actualisation:
- Le taux de crédit primaire est le taux d'intérêt de base appliqué à la plupart des banques. C'est plus élevé que le taux des fonds fédéraux . Le taux d'actualisation actuel est de 2,25%.
- Le taux de crédit secondaire est un taux plus élevé qui est facturé aux banques qui ne satisfont pas aux exigences requises pour atteindre le taux primaire. C'est 2,75%. C'est généralement un demi-point de plus que le taux de crédit primaire. Voici plus sur les programmes primaires et secondaires.
- Le taux saisonnier est pour les petites banques communautaires qui ont besoin d'une augmentation temporaire des fonds pour répondre aux besoins d'emprunt locaux. Cela peut inclure des prêts pour les agriculteurs, les étudiants, les centres de villégiature et d'autres activités saisonnières. Voici plus sur le programme de taux d'actualisation saisonnière.
Pourquoi les banques auraient-elles besoin d'emprunter à la fenêtre d'escompte de la Fed? La Réserve fédérale exige d'eux d'avoir une certaine somme d'argent en main chaque nuit, connue sous le nom de réserve obligatoire . Les banques qui ont trop prêté ce jour-là doivent emprunter des fonds du jour au lendemain pour satisfaire à l'exigence de réserve. Habituellement, ils empruntent l'un à l'autre. La Fed fournit une fenêtre d'escompte au cas où elle ne pourrait pas obtenir les fonds ailleurs.
Pourquoi la Fed a-t-elle besoin d'une réserve? En partie pour maintenir la solvabilité, mais surtout pour contrôler la quantité d'argent, de crédit et d'autres formes de capital que les banques prêtent. Une exigence de réserve élevée signifie que la banque a moins d'argent à prêter. Comme c'est particulièrement difficile pour les petites banques (dépôts de moins de 12,4 millions de dollars), elles sont exemptées de l'obligation.
Ils n'ont pas à s'inquiéter de l'utilisation de la fenêtre de réduction du tout.
Comment ça marche
Le Federal Open Market Committee est le directeur des opérations de la Fed. Ce comité se réunit huit fois par année. Les membres votent pour changer le taux des fonds fédéraux lorsque la banque centrale veut que les banques prêtent plus ou moins. Le Conseil des gouverneurs de la Fed modifie généralement le taux d'actualisation pour rester aligné avec le taux des fonds fédéraux.
Par exemple, un taux d'actualisation plus élevé signifie qu'il est plus coûteux pour eux d'emprunter des fonds, et ils ont donc moins d'argent à prêter. Même s'ils n'empruntent pas à la fenêtre de la Fed, ils constatent que toutes les autres banques ont également augmenté leurs taux débiteurs. La Fed augmente le taux d'actualisation quand elle veut que tous les taux d'intérêt augmentent. C'est ce qu'on appelle la politique monétaire restrictive , et les banques centrales l'utilisent pour lutter contre l'inflation. Cela réduit la masse monétaire , ralentit les prêts et ralentit donc la croissance économique.
Le contraire est appelé politique monétaire expansionniste , et les banques centrales l'utilisent pour stimuler la croissance. La baisse du taux d'actualisation, ce qui signifie que les banques doivent baisser leurs taux d'intérêt pour rivaliser. Cela augmente la masse monétaire, stimule les prêts et stimule la croissance économique.
La Fed dispose d'une multitude d' autres outils pour développer ou contraindre les prêts bancaires.
En fait, ses opérations d'open market sont une opération très puissante qui n'est pas aussi connue que le taux d'actualisation ou le taux des fonds fédéraux. C'est à ce moment-là que la Fed achète des titres auprès des banques quand elle veut que le taux chute et les vende quand elle veut que les taux augmentent. Pour acheter des titres, par exemple, il les supprime simplement des bilans des banques et les remplace par des crédits qu'il a simplement créés à partir de rien. Comme cela donne plus d'argent à la banque pour prêter, elle est prête à baisser les taux d'intérêt juste pour mettre l'argent au travail.
Taux d'actualisation vs taux des fonds fédéraux
Le taux d'actualisation est généralement supérieur d'un point de pourcentage au taux des fonds fédéraux, car la Fed préfère emprunter les uns aux autres. Il est généralement modifié par le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale en conjonction avec les changements du FOMC dans le taux des fonds fédéraux.
Le 17 août 2007, le conseil de la Fed a pris la décision inhabituelle de réduire le taux d'actualisation sans abaisser le taux des fonds fédéraux. Il l'a fait pour rétablir la liquidité sur les marchés d'emprunt au jour le jour. Il essayait de lutter contre le manque de confiance des banques entre elles. Ils ne voulaient pas se prêter les uns aux autres parce que personne ne voulait se retrouver avec les hypothèques subprime de l'autre.
Comment le taux d'actualisation affecte l'économie
Le taux d'actualisation affecte tous ces autres taux d'intérêt:
- Les banques de taux d'intérêt se facturent mutuellement des prêts d'un mois, de trois mois, de six mois et d'un an. C'est ce qu'on appelle le Libor , et il affecte les taux de crédit et les taux hypothécaires à taux variable .
- Les banques de taux facturent leurs meilleurs clients, connus sous le nom de taux préférentiel . Cela affecte alors tous les autres taux d'intérêt.
- Compte d'épargne et taux d'intérêt du marché monétaire.
- Les hypothèques à taux fixe et les prêts ne sont qu'indirectement influencés par le taux d'actualisation. Ils sont principalement affectés par les rendements des bons du Trésor à plus long terme.