La Fed est-elle vraiment une «société secrète» qui contrôle votre argent?
Structure du système
Pour comprendre comment fonctionne la Fed, vous devez connaître sa structure.
Le système de la Réserve fédérale comporte trois composantes. Le Conseil des gouverneurs dirige la politique monétaire. Ses sept membres sont responsables de la fixation du taux d'actualisation et de la réserve obligatoire pour les banques membres. Les économistes du personnel fournissent toutes les analyses. Ils comprennent le livre Beige mensuel et le rapport monétaire semestriel au Congrès .
Le Federal Open Market Committee supervise les opérations d'open market . Cela comprend l'établissement de la cible pour le taux des fonds fédéraux , qui guide les taux d'intérêt . Les membres du conseil d'administration et quatre des 12 présidents de banque sont membres. Le FOMC se réunit huit fois par an.
Les banques de réserve fédérales supervisent les banques commerciales et mettent en œuvre la politique. Ils travaillent avec le conseil pour superviser les banques commerciales. Il y en a un dans chacun de leurs 12 districts.
Quatre fonctions du système de la Réserve fédérale
La fonction la plus critique et visible de la Réserve fédérale est de conduire la politique monétaire . Il le fait pour gérer l' inflation et maintenir des prix stables.
Pour ce faire, la Fed fixe un objectif d'inflation de 2% pour le taux d'inflation de base . Il poursuit également un maximum d'emplois. L'objectif est le taux de chômage naturel de 4,7 à 5,8%. La Fed modère les taux d'intérêt à long terme grâce à des opérations d'open market et au taux des fonds fédéraux. L'objectif de la politique monétaire est une croissance économique saine .
Cet objectif est un taux de croissance du produit intérieur brut de 2 à 3%.
Deuxièmement, la Fed supervise et réglemente de nombreuses banques du pays pour protéger les consommateurs.
Troisièmement, il maintient la stabilité des marchés financiers et limite les crises potentielles.
Quatrièmement, il fournit des services bancaires à d'autres banques, au gouvernement des États-Unis et à des banques étrangères.
1. Comment elle gère l'inflation
La Réserve fédérale contrôle l'inflation en gérant le crédit, la plus grande composante de la masse monétaire . C'est pourquoi les gens disent que la Fed imprime de l'argent . La Fed limite le crédit en augmentant les taux d'intérêt et en rendant le crédit plus cher. Cela réduit la masse monétaire et freine l'inflation. Pourquoi gérer l'inflation est-il si important? L'inflation continue est comme un cancer insidieux qui détruit tous les avantages de la croissance.
Quand il n'y a pas de risque d'inflation, la Fed rend le crédit bon marché en abaissant les taux d'intérêt. Cela augmente la liquidité et stimule la croissance des affaires. Cela réduit finalement le chômage . La Fed surveille l'inflation au moyen du taux d'inflation sous-jacent, tel que mesuré par l' indice des prix à la consommation des particuliers . Il élimine les prix volatils des aliments et du gaz du taux d'inflation régulier. Les prix des aliments et du gaz augmentent en été et en automne en hiver.
C'est trop rapide pour la Fed de gérer.
La Réserve fédérale utilise une politique monétaire expansionniste lorsqu'elle abaisse les taux d'intérêt. Cela élargit le crédit et la liquidité. Ceux-ci font croître l'économie plus rapidement et créent des emplois. Si l'économie se développe trop, cela déclenche l'inflation. À ce stade, la Réserve fédérale utilise la politique monétaire contractionary et augmente les taux d'intérêt . Les taux d' intérêt élevés rendent l'emprunt coûteux. La hausse des coûts des prêts ralentit la croissance et réduit la probabilité que les entreprises augmentent leurs prix. Les principaux acteurs de la lutte contre l'inflation sont les présidents de la Réserve fédérale. Ce sont les chefs qui gèrent les taux d'intérêt de la Fed.
Fed Tools: La Réserve fédérale fixe les réserves obligatoires pour les banques du pays. Il stipule que les banques doivent détenir au moins 10% de leurs dépôts en main chaque nuit.
Ce pourcentage est moins pour les petites banques. Le reste peut être prêté. Si une banque n'a pas assez d'argent à la fin de la journée, elle emprunte ce dont elle a besoin auprès d'autres banques. Les fonds qu'il emprunte sont connus comme les fonds fédéraux . Les banques se facturent mutuellement le taux des fonds fédéraux sur ces prêts.
Le FOMC fixe la cible pour le taux des fonds fédéraux lors de ses réunions mensuelles. Pour rester proche de son objectif, la Fed utilise des opérations d' open market pour acheter ou vendre des titres auprès de ses banques membres. Il crée le crédit de rien pour acheter ces titres. Cela a le même effet que l'impression d'argent. Cela ajoute aux réserves que les banques peuvent prêter et entraîne l'abaissement du taux des fonds fédéraux. La connaissance du taux actuel des fonds fédéraux est importante car ce taux est une référence sur les marchés financiers.
2. Comment il supervise le système bancaire
La Réserve fédérale supervise environ 5 000 sociétés de portefeuille bancaire , 850 banques membres du Federal Reserve Banking System et toutes les banques étrangères opérant aux États-Unis. Le Federal Banking Banking System est un réseau de 12 banques de la Réserve fédérale qui supervisent et servent de banques pour toutes les banques commerciales dans leur région.
Les 12 banques sont situées à Boston, New York, Philadelphie, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas et San Francisco. Les banques de réserve servent le Trésor américain en gérant ses paiements, en vendant des titres d'État et en participant à ses activités de gestion de trésorerie et d'investissement. Les banques de réserve mènent également des recherches utiles sur les questions économiques.
La loi de réforme Dodd-Frank Wall Street a renforcé le pouvoir de la Fed sur les banques. Si une banque devient trop grosse pour faire faillite , elle peut être confiée à la surveillance de la Réserve fédérale. Il faudra une réserve plus élevée pour se protéger contre toute perte.
Dodd-Frank a également confié à la Fed le mandat de superviser «des institutions systématiquement importantes». En 2015, la Fed a créé le Comité de coordination de la supervision des grandes institutions. Il réglemente les 16 plus grandes banques. Le plus important, il est responsable du test de résistance annuel de 31 banques. Ces tests déterminent si les banques disposent de suffisamment de capital pour continuer à consentir des prêts même si le système s'effondre comme il l'a fait en octobre 2008 .
Le 3 février 2017, le président Trump a tenté d'affaiblir Dodd-Frank . Il a signé un ordre exécutif qui a chargé le secrétaire au Trésor d'examiner les domaines qui doivent être modifiés. Mais beaucoup de ces règlements ont déjà été incorporés dans des accords bancaires internationaux.
3. Comment il maintient la stabilité du système financier
La Réserve fédérale a travaillé en étroite collaboration avec le Département du Trésor pour empêcher l'effondrement financier mondial pendant la crise financière de 2008 . Il a créé de nombreux nouveaux outils , notamment la facilité d'enchères à terme, la facilité de prêt pour les investisseurs dans le marché monétaire et l'assouplissement quantitatif . Pour une description détaillée de tout ce qui s'est passé pendant l'exercice, l'article traitant de l'intervention fédérale dans la crise bancaire de 2007 donne un compte rendu clair.
Deux décennies plus tôt, la Réserve fédérale est intervenue dans la crise de la gestion du capital à long terme . Les actions de la Réserve fédérale ont aggravé la Grande Dépression de 1929 en resserrant la masse monétaire pour défendre l' étalon-or .
4. Comment fournit-il les services bancaires
La Fed achète des Treasuries américains auprès du gouvernement fédéral. C'est ce qu'on appelle la monétisation de la dette . C'est parce que la Fed crée l'argent qu'elle utilise pour acheter les Treasuries. Cela ajoute beaucoup d'argent à la masse monétaire. Au cours des 10 dernières années, la Fed a acquis 4 milliards de dollars en Treasuries. C'est pourquoi les gens demandent: « La Réserve fédérale imprime-t-elle de l'argent? "
La Fed s'appelle la "banque des banquiers". En effet, chaque banque de réserve stocke des devises, traite les chèques et, plus important encore, accorde des prêts à ses membres pour répondre à leurs besoins en matière de réserves, au besoin. Ces prêts sont effectués via la fenêtre d'actualisation et sont facturés au taux d'actualisation fixé lors de la réunion du FOMC. Ce taux est inférieur au taux des fonds fédéraux et au LIBOR . La plupart des banques évitent d'utiliser la fenêtre des remises, car elles sont stigmatisées. On suppose que la banque ne peut pas obtenir de prêts auprès d'autres banques . C'est pourquoi la Réserve fédérale est connue comme la banque de dernier recours.
Histoire
La panique de 1907 a incité le Congrès à créer le système de réserve fédérale. Il a établi une Commission monétaire nationale pour évaluer la meilleure réponse afin d'éviter les paniques financières en cours, les faillites bancaires et les faillites d'entreprises. Congrès a adopté la Federal Reserve Act de 1913 le 23 décembre de cette année.
Le Congrès a initialement conçu la Fed pour «prévoir l'établissement de banques fédérales de réserve, fournir une monnaie élastique, permettre des moyens de réescompte du papier commercial, établir une surveillance plus efficace des opérations bancaires aux États-Unis et à d'autres fins». Depuis lors, le Congrès a adopté une loi visant à modifier les pouvoirs et le but de la Fed.
Qui est le propriétaire de la Fed?
Techniquement, les banques commerciales membres possèdent la Réserve fédérale . Ils détiennent des actions des 12 banques de la Réserve fédérale. Mais cela ne leur donne aucun pouvoir parce qu'ils ne votent pas. Au lieu de cela, le Conseil et le FOMC prennent les décisions de la Fed. La Fed est indépendante parce que ces décisions sont basées sur la recherche. Le président, le département du Trésor américain et le Congrès ne ratifient pas ses décisions. Mais, les membres du conseil d'administration sont sélectionnés par le président et approuvés par le Congrès. Cela donne aux élus le contrôle de l'orientation à long terme de la Fed, mais pas de ses opérations au jour le jour.
Certains élus se méfient toujours de la Fed et de sa propriété. Ils veulent l'abolir tous ensemble. Le sénateur Rand Paul veut le contrôler en le vérifiant de plus près. Son père, ancien membre du Congrès Ron Paul, voulait mettre fin à la Fed.
Rôle de la présidente de la Fed
Le président de la Réserve fédérale donne la direction et le ton au Federal Reserve Board et au FOMC. Le président Trump a nommé un membre du conseil, Jerome Powell, à la présidence du conseil, du 5 février 2018 au 5 février 2022. Il devrait poursuivre les politiques de normalisation de la Fed.
L'ancienne présidente est Janet Yellen . Son mandat a débuté le 3 février 2014 et s'est terminé le 3 février 2018. Sa plus grande préoccupation a été le chômage, qui est aussi sa spécialité académique. Cela l'a rendue «accommodante» plutôt que «belliciste». Cela signifiait qu'elle était plus susceptible de vouloir baisser les taux d'intérêt. Ironiquement, elle était la chaise quand l'économie a exigé la politique monétaire contractionary.
Ben Bernanke était le président de 2006 à 2014. Il était un expert sur le rôle de la Fed pendant la Grande Dépression. C'était très chanceux. Il connaissait les mesures à prendre pour mettre fin à la Grande Récession. Il a gardé la situation économique de se transformer en dépression.
Comment la Fed vous affecte
La presse scrute la Réserve fédérale pour obtenir des indices sur la performance de l'économie et sur ce que le FOMC et le Conseil des gouverneurs prévoient de faire à ce sujet. Cela signifie que la Fed affecte directement vos fonds communs de placement et d'obligations et vos taux de prêt . En ayant une telle influence sur l'économie, la Fed affecte également indirectement la valeur de votre maison et même vos chances d'être licenciés ou réembauchés.