IRR vous aide à comparer les options de placement
Les flux de trésorerie (dépôts et retraits), ainsi que le timing inégal (investissez rarement le premier jour de l'année et retirez votre investissement le dernier jour de l'année), compliquent le calcul des rendements.
Jetons un coup d'œil à un exemple de calcul des rendements en utilisant un intérêt simple, puis nous verrons comment les flux de trésorerie inégaux et le calendrier rendent le calcul plus complexe.
Exemple d'intérêt simple
Si vous mettez 1 000 $ à la banque, la banque vous verse des intérêts, et un an plus tard, vous avez 1 042 $. Dans ce cas, il est facile de calculer le taux de rendement à 4,2%. Vous divisez simplement le gain de 42 $ en votre investissement initial de 1 000 $.
Les flux de trésorerie inégaux et le timing rendent la tâche plus difficile
Lorsque vous recevez une série inégale de flux de trésorerie sur plusieurs années ou sur une période irrégulière, le calcul du taux de rendement interne devient plus difficile. Supposons que vous commenciez un nouvel emploi au milieu de l'année. Vous pouvez investir dans votre 401 (k) grâce à des retenues sur la paie donc chaque mois l'argent va travailler pour vous. Pour calculer avec précision le TRI, vous devez connaître la date et le montant de chaque dépôt et le solde final.
Pour faire ce type de calcul, vous devez utiliser un logiciel, ou une calculatrice financière, qui vous permet d'entrer les flux de trésorerie variés à des intervalles différents. Voici quelques ressources qui peuvent aider.
- Voici un calculateur de taux de rendement interne en ligne gratuit qui permet jusqu'à quinze années d'entrées de flux de trésorerie.
- Vous pouvez également télécharger un modèle de feuille de calcul de taux de rendement interne Microsoft Excel , qui explique le fonctionnement de la fonction IRR dans Excel et vous permet d'entrer des flux de trésorerie pour voir comment cela fonctionne.
- Pour ceux d'entre vous qui aiment les tutoriels en ligne, cette vidéo vous montre comment calculer IRR sur une calculatrice HP12 (c).
Pourquoi calculer le taux de rendement interne?
Il est important de calculer le taux de rendement interne attendu afin de pouvoir comparer adéquatement les alternatives d'investissement. Par exemple, en comparant le taux de rendement interne estimé d'un immeuble de placement à celui d'un versement de rente à celui d'un portefeuille de fonds indiciels, vous pouvez peser plus efficacement les divers risques ainsi que les rendements potentiels - et ainsi une décision d'investissement avec laquelle vous vous sentez à l'aise.
Le retour attendu n'est pas la seule chose à regarder; Tenez également compte du niveau de risque auquel les différents investissements sont exposés. Des rendements plus élevés s'accompagnent de risques plus élevés. Un type de risque est le risque de liquidité. Certains placements offrent des rendements plus élevés en échange de moins de liquidités - par exemple, un CD ou une obligation à plus long terme paye un taux d'intérêt ou un taux d'intérêt plus élevé que les options à court terme parce que vous avez engagé vos fonds sur une période plus longue.
Les entreprises utilisent des calculs de taux de rendement interne pour comparer un investissement potentiel à un autre. Les investisseurs devraient les utiliser de la même manière. Dans la planification de la retraite, nous calculons le rendement minimum que vous devez atteindre pour atteindre vos objectifs, ce qui peut aider à déterminer si l'objectif est réaliste ou non.
Le taux de rendement interne n'est pas le même que le rendement pondéré dans le temps
La plupart des fonds communs de placement et des autres placements qui déclarent des déclarations font état de ce que l'on appelle un rendement pondéré dans le temps (TWRR). Cela montre comment un dollar investi au début de la période de déclaration aurait été performant.
Par exemple, s'il s'agit d'un rendement quinquennal se terminant en 2015, il affichera les résultats de l'investissement du 1er janvier 2001 au 31 décembre 2015. Combien d'entre vous investissent une seule somme le premier de chaque année? Parce que la plupart des gens n'investissent pas de cette façon, il peut y avoir un écart important entre les rendements des investissements (ceux publiés par l'entreprise) et les rendements des investisseurs (ce que rapporte chaque investisseur).
En tant qu'investisseur, les rendements pondérés en fonction du temps ne vous indiquent pas la performance réelle de votre compte, à moins que vous n'ayez eu aucun dépôt ou retrait au cours de la période indiquée. C'est pourquoi le taux de rendement interne devient une mesure plus précise de vos résultats lorsque vous investissez ou retirez des flux de trésorerie sur des périodes différentes.