Probabilité de toucher des calculatrices
- Prix de l'action
- Prix d'attaque
- Temps (# jours jusqu'à l'expiration de l'option)
- Taux d'intérêt
- Dividende, le cas échéant
- Type d'option (appel ou mise)
- Estimation de volatilité pour le stock sous-jacent
alors la calculatrice typique fait le calcul et fournit la valeur théorique pour l'option - et les Grecs primaires :
Probabilité de toucher la calculatrice
Aujourd'hui, la discussion se concentre sur un autre type de calculatrice, très utile pour les traders expérimentés. À mon avis, cette calculatrice fournit des informations si utiles qu'elle devrait être utilisée par tous les traders d'options. Il est désigné par plus d'un nom. Il pourrait s'appeler une «Probabilité de toucher la calculatrice» ou un «calculateur de probabilité de prix de stock». Demandez à votre courtier s'il a une telle calculatrice à votre disposition.
La question de base répondue par cette calculatrice est:
Si je prévois détenir une position d'option donnée pour un certain nombre de jours, quelles sont les chances que le cours de l'action touche le prix d'exercice?
Pour les vendeurs premium : Lorsque vous spécifiez le nombre de jours pendant lesquels vous envisagez de détenir la position courte (vous n'êtes pas obligé d'attendre l'expiration), la calculatrice vous indique la probabilité que le cours de l'action sous-jacente atteigne le prix d'exercice minimum une fois pendant la période de détention.
Si cette probabilité s'avère être 15%, alors les chances que l'option expire sans valeur sans jamais entrer dans l'argent est de 85%.
NOTE: Ce n'est pas la même chose qu'une probabilité que l'option expire sans valeur. Pourquoi? Parfois, une option déplace ITM et plus tard déplace OTM - seulement pour expirer sans valeur.
La probabilité de toucher la calculatrice ignore ces situations (ITM puis OTM). Comme une bonne approximation, la probabilité que le prix de l'action touche le prix d'exercice - au moins une fois avant l'expiration - est le double de la probabilité qu'elle expire sans valeur. Une autre façon d'énoncer le même théorème est la suivante: Toute option est censée toucher le prix d'exercice avant expiration est environ le double du Delta de l'option. NOTE: Utilisez le Delta au moment de la transaction.
Pour les acheteurs premium : Lorsque vous spécifiez le nombre de jours pendant lesquels vous envisagez de conserver la position d'option longue (vous pouvez sortir avant l'expiration), la calculatrice fournit une probabilité approximative que le prix sous-jacent atteigne le prix d'exercice (ou tout autre prix préciser) - au moins une fois - pendant la période de détention.
Si vous possédez une option ITM, la probabilité de toucher se réfère à la possibilité que l'option se déplace hors de l'argent.
Si vous possédez une option OTM, la probabilité de toucher se réfère à la probabilité que l'option bouge dans l'argent.
Autres stratégies d'option
Lorsque vous échangez une stratégie d'options avec plusieurs étapes (appelées spreads), plusieurs options sont importantes. Par exemple, dans une propagation typique de papillon, vous possédez deux options différentes.
EXEMPLE
Acheter 1 appel XYZ Oct 100
Vendre 2 appels XYZ Oct 105
Acheter 1 appel XYZ Oct 110
Lorsque le prix des actions passe en dessous de 100 ou plus de 110, le spread perd une grande partie de sa valeur et devient sans valeur si l'expiration arrive et le stock n'est pas compris entre 100 et 110. Ainsi, un trader devrait savoir touchez 100 ou 110 pendant la période de détention anticipée. La probabilité de toucher la calculatrice fournit cette information. Clarification: La calculatrice génère la probabilité que le stock avec toucher soit 100 $ ou 110 $. Pour des stratégies similaires ( le condor de fer , par exemple), il est essentiel de connaître les chances que l'un ou l'autre de deux prix d'exercice différents (ou les deux prix) soit touché - pour gérer efficacement le risque.
Choisir la période de détention
Une autre façon d'utiliser cette calculatrice est de décider combien de temps pour se tenir sur la position.
En branchant un nombre différent de "jours" dans la calculatrice, vous pouvez apprendre comment la probabilité de toucher change. En effectuant le calcul tous les jours, en fonction du cours courant de l'action et du profit et de la perte potentiels, vous pouvez déterminer s'il est avantageux de conserver la position.
Je crois que vous trouverez l'information si utile que l'utilisation de cette calculatrice devient une habitude.