Pourquoi le gouvernement peut-il gérer un déficit budgétaire et vous ne pouvez pas
Il y a des pénalités immédiates pour la plupart des organisations qui accusent des déficits persistants. Si un individu ou une famille le fait, leurs créanciers viennent appeler. Comme les factures ne sont pas payées, leur cote de crédit dégringole. Cela rend le nouveau crédit plus cher.
Finalement, ils peuvent déclarer faillite.
La même chose s'applique aux entreprises qui ont des déficits budgétaires continus. Leur note d'obligations tombe. Quand cela arrive, ils doivent payer des taux d'intérêt plus élevés pour obtenir des prêts du tout.
Les gouvernements sont différents. Ils reçoivent des revenus d'impôts. Leurs dépenses bénéficient aux personnes qui paient les taxes. Les dirigeants du gouvernement conservent un soutien populaire en fournissant des services. S'ils veulent continuer à être élus, ils dépenseront autant que possible. C'est parce que la plupart des électeurs ne se soucient pas de l'impact de la dette.
Comment le déficit américain est financé
Les obligations gouvernementales financent le déficit. La plupart des créanciers pensent que le gouvernement est très susceptible de rembourser ses créanciers. Cela rend les obligations d'État plus attrayantes que les obligations d'entreprises plus risquées. En conséquence, les taux d'intérêt du gouvernement restent relativement bas. Cela permet aux gouvernements de continuer à accumuler des déficits pendant des années.
Les États-Unis financent leur déficit avec des bons du Trésor, des billets et des obligations .
C'est la façon dont le gouvernement imprime de l'argent. Il crée plus de crédit libellé dans la devise de ce pays. Au fil du temps, il diminue la valeur de la monnaie de ce pays. C'est parce que, comme les obligations inonder le marché, l'offre l'emporte sur la demande .
De nombreux pays, y compris les États-Unis, sont en mesure d'imprimer leur propre monnaie.
À mesure que les factures viennent à échéance, elles créent simplement plus de crédit et le remboursent. Cela diminue la valeur de la monnaie à mesure que l' offre de monnaie augmente. Si le déficit est modéré, cela ne nuit pas à l'économie. Au lieu de cela, il stimule la croissance économique. En effet, les dépenses publiques sont une composante de la production totale d'un pays, connue sous le nom de produit intérieur brut .
Les États-Unis bénéficient de sa position unique. Le dollar américain fonctionne comme une monnaie mondiale . Cela signifie qu'il est utilisé pour la plupart des transactions internationales. Par exemple, presque tous les contrats pétroliers sont libellés en dollars . En conséquence, les États-Unis peuvent en toute sécurité gérer une dette plus importante que tout autre pays.
Les conséquences ne sont pas immédiates. Les créanciers sont satisfaits parce qu'ils savent qu'ils seront payés. Les élus permettent aux électeurs prometteurs de bénéficier de plus d'avantages, de services et de réductions d'impôts . Leur dire qu'ils recevront moins du gouvernement serait un suicide politique. En conséquence, la plupart des présidents ont augmenté le déficit budgétaire .
Historique du déficit budgétaire
Pendant la plus grande partie de son histoire, le déficit budgétaire américain est resté inférieur à 3% du PIB. Il a dépassé ce ratio pour financer les guerres et pendant les récessions. Une fois les guerres et les récessions terminées, le ratio déficit / PIB est revenu aux niveaux habituels.
L'examen du déficit par année révèle que le ratio déficit / PIB a triplé pendant la crise financière. Une partie de la raison était la croissance économique inférieure. Mais une partie des dépenses a été augmentée pour remettre la croissance sur les rails.
Le déficit et la dette
Chaque année, le déficit s'ajoute à la dette souveraine d' un pays. À mesure que la dette augmente, elle augmente le déficit de deux façons. Premièrement, l' intérêt sur la dette doit être payé chaque année. Cela augmente les dépenses tout en ne fournissant aucun avantage. Si les paiements d'intérêts deviennent suffisamment élevés, cela crée un frein à la croissance économique, car ces fonds auraient pu être utilisés pour stimuler l'économie.
Deuxièmement, des niveaux d'endettement plus élevés peuvent rendre plus difficile la collecte de fonds par le gouvernement. Les créanciers s'inquiètent de la capacité d'un pays à rembourser sa dette. Lorsque cela se produit, ils exigent une hausse des taux d'intérêt pour fournir un meilleur rendement sur ce risque plus élevé.
Cela augmente le déficit chaque année. La Banque mondiale dit que ce point de basculement est lorsque le ratio dette / PIB d' un pays est de 77% ou plus.
Cela devient une boucle auto-destructrice, car les pays contractent de nouvelles dettes pour rembourser leur ancienne dette. Les taux d'intérêt sur la nouvelle dette montent en flèche. Il devient de plus en plus coûteux pour les pays de refinancer leur dette. Si cela dure assez longtemps, un pays peut manquer à sa dette . C'est ce qui a causé la crise de la dette grecque en 2009.
Les États-Unis sont différents. Au cours de la crise financière de 2008 , la valeur du dollar s'est renforcée de 22% par rapport à l'euro. C'est parce que le dollar est un investissement refuge. Le dollar a encore augmenté en 2010 en raison de la crise de la dette de la zone euro . À mesure que la valeur du dollar augmente, les taux d'intérêt baissent. C'est pourquoi les législateurs américains n'ont pas eu à s'inquiéter de la hausse des rendements des bons du Trésor , même si la dette a doublé. En conséquence, les déficits américains élevés ont ajouté à la dette .
En 2016, les taux d'intérêt ont commencé à augmenter. Cela fera doubler l'intérêt sur la dette nationale en quatre ans. La dette augmentera le déficit au point où les investisseurs se demandent si les États-Unis peuvent le rembourser.