La valeur de franchise peut aider une entreprise à créer de la richesse pour ses investisseurs
Tant que la structure du capital est gérée intelligemment, les entreprises à forte valeur de franchise peuvent plus facilement survivre à des périodes telles que la Grande Dépression de 1929-1933 ou la Grande Récession de 2007-2009.
Bien que vous ne soyez pas familier avec le concept, les entreprises ayant une grande valeur de franchise ont des caractéristiques si particulières que lorsque vous avez fini de lire cet article, vous serez probablement en mesure de nommer cinq ou dix d'entre eux au sommet de votre tête. Avant d'entrer dans les détails, définissons la valeur de la franchise.
Quelle est la définition de la valeur de franchise?
La valeur de la franchise ne se réfère pas au modèle d'entreprise traditionnel de la franchise, mais est plutôt utilisée pour décrire une entreprise ou une marque qui a une telle popularité qu'elle a un «esprit de partage» extraordinaire parmi les consommateurs; que, toutes choses étant égales par ailleurs, c'est celui qu'ils vont chercher sur le rayon ou associé à un produit.
Dans votre esprit, vous associez probablement l'eau de Javel avec Clorox, les tissus avec Kleenex, la soude avec Coca-Coca, Pepsi ou Dr. Pepper, la soupe avec Campbell's, le café avec Starbucks ou Dunkin Donuts, la restauration rapide avec McDonald's, le chocolat avec Hershey's, Cadbury , ou Lindt.
Si vous êtes comme la plupart des gens autour du monde, vous associez le dentifrice avec Colgate, les parcs à thème avec Disney et l'eau pétillante avec Perrier. Chacun de ces produits a quelque chose d'unique qui le distingue des autres; Cela fait que les gens font des pieds et des mains pour les acheter à des fins de consommation ou d'utilisation, même s'ils coûtent plus cher que leurs concurrents.
Comment repérer la valeur de franchise dans une entreprise ou une marque
Le moyen le plus rapide de déterminer si une entreprise ou une marque a une grande valeur de franchise est de vous poser une série de questions.
- Suis-je prêt à payer davantage pour la marque (par exemple, Hershey's) par opposition à une autre marque moins chère (par exemple, la barre de chocolat générique)?
- Si un magasin n'avait pas la marque qui m'intéressait, est-ce que je traverserais la rue pour acheter le produit que je voulais parce que c'était mieux ou que j'avais plus confiance en lui?
- Si j'ai démarré une entreprise en concurrence directe avec ce produit ou service, quelles sont mes chances de succès? Serais-je capable de faire une brèche dans sa part de marché ou est-ce que le produit est si fermement ancré qu'il serait difficile de lutter même une petite partie?
La valeur de la franchise est très importante, en particulier pour les entreprises dont les enjeux sont élevés, tels que les sociétés de gestion d'actifs . En fait, c'est quelque chose à laquelle j'ai dû penser pendant la majeure partie de la semaine dernière. La société privée de gestion d'actifs que je lance pour gérer l'argent de ma famille avec des clients externes, Kennon-Green & Co., est en train de comparer les dépositaires institutionnels .
C'est un processus extensif qui implique beaucoup de comparaisons et de discussions. La valeur de franchise est quelque chose que je dois penser parce que si deux gardiens sont semblables, il y a une attraction pour des clients privés en travaillant avec celui qui a le prestige ou une réputation de sterling qui le met en avant de ses pairs.
La raison pour laquelle les entreprises à forte valeur de franchise sont en mesure de faire plus d'argent
Vous vous demandez peut-être pourquoi le propriétaire d'une entreprise possédant une valeur de franchise élevée a tendance à profiter de plus de prospérité que son homologue exploitant une entreprise de produits de base . La raison est simple: si un produit ou un service a une forte demande et affinité avec les consommateurs, l'entreprise qui fabrique ou offre ce produit peut augmenter les prix pour compenser la main-d'œuvre, la production, l' inflation et d'autres coûts.
Alternativement, pour des modèles économiques alternatifs, il peut réaliser de telles économies d'échelle qu'il est capable de réduire ses prix au-dessous de ce que les concurrents peuvent soutenir confortablement, gagner encore de gros profits, et conduire les autres à la faillite.
L'entreprise qui n'a pas de valeur de franchise est forcée de faire concurrence sur la base du prix ou du service, ce qu'elle n'est peut-être pas capable de faire en fonction de l'économie spécifique d'un secteur, d'une industrie ou d'un marché.
Pour les entreprises sans valeur de franchise, cela peut être un désastre, en particulier dans une industrie avec un levier d'exploitation élevé. Les grandes compagnies aériennes en sont une bonne illustration.
Déterminez vos résultats d'investissement à long terme
En raison des lois des mathématiques, le rendement que vous réalisez sur un investissement dépend entièrement du prix que vous avez payé. Payer un prix trop élevé pour tout actif par rapport à sa valeur intrinsèque estimée prudemment déplace l'investisseur hors du domaine de l'investissement et dans la spéculation.
Cela dit, l'histoire a montré à maintes reprises que lorsqu'un investisseur a la possibilité d'acheter une grande entreprise avec une valeur de franchise énorme, il ou elle peut envisager sérieusement de renoncer à attendre une forte réduction et, au contraire, acquérir chaque fois qu'il se négocie à un prix équitable ou à proximité.
Posséder une entreprise capable de produire des rendements élevés et durables est l'une des grandes joies de la vie. Compte tenu d'une longue période de préparation, cela peut changer la vie. J'irais même jusqu'à suggérer qu'une bonne devise, étant donné l'évaluation raisonnable, pourrait être: «En cas de doute, investissez dans l'excellente entreprise ».