La politique monétaire et ses effets sur les investisseurs

Un regard sur la façon dont la politique monétaire affecte votre portefeuille

La politique monétaire est une expression qui circule souvent dans les médias financiers, mais peu d'investisseurs comprennent parfaitement ce que cela signifie.

La politique monétaire fait référence aux techniques utilisées par les banques centrales pour contrôler l'offre de monnaie, allant de la fixation des taux d'intérêt à l'achat d'actifs en difficulté. La plupart des banques centrales dans le monde sont chargées d'utiliser ces techniques pour contrôler l'inflation et la déflation, mais certains mandats se sont étendus à des choses comme le contrôle du taux de chômage (comme dans le cas de la Réserve fédérale américaine).

Certains objectifs communs de la politique monétaire sont:

Outils de politique monétaire

Les banques centrales utilisent différentes méthodes pour atteindre leurs objectifs et contrôler la masse monétaire. Les techniques les plus couramment employées par les banques centrales sont les opérations d'open market destinées à influencer le taux des fonds fédéraux sur le marché des fonds fédéraux - un endroit où les banques conservent ou empruntent leurs réserves obligatoires pour rester en conformité avec la réglementation bancaire.

Les opérations d'open market influencent les taux d'intérêt sur ces marchés en achetant ou en vendant des titres d'État. L'achat de titres publics crée un afflux de liquidités pour les banques, qui peuvent alors prêter cet argent supplémentaire à d'autres banques et abaisser les taux d'intérêt. Le contraire est vrai si le gouvernement intervient et commence à vendre des titres publics, en retirant de l'argent du marché.

Alors que ces méthodes peuvent influencer les taux d'intérêt, la politique monétaire moderne implique un certain nombre d'autres techniques pour lutter contre les problèmes lorsque les taux d'intérêt sont déjà bas. Ces outils de politique monétaire sont généralement appelés «politique monétaire non conventionnelle».

Deux exemples récents de ces outils comprennent:

Politique monétaire et investisseurs

De nombreux investisseurs connaissent mieux la politique monétaire pour ses effets immédiats sur le marché boursier. Par exemple, les trois phases d' assouplissement quantitatif annoncées entre 2008 et 2012 ont conduit à d'importants rebonds de marché après leur mise en place. La baisse des taux d'intérêt contribue à stimuler l'économie en rendant les prêts moins chers, tout en rendant les prêts pour acheter des titres moins coûteux.

Malgré ces effets immédiats, les avantages de la politique monétaire - en particulier la politique monétaire non conventionnelle - sont vivement débattus par les économistes. Par exemple, de nombreux retraités vivant de retraites ou d'épargne sont négativement affectés par des taux d'intérêt artificiellement bas étant donné qu'ils détiennent principalement des titres à revenu fixe. Ceux qui soutiennent la politique monétaire affirment que les avantages l'emportent largement sur ces coûts.

Il y a également eu un certain nombre de faillites de banques centrales dans le monde. Par exemple, en Argentine, l'administration de Cristina Fernandez de Kirchner a été largement critiquée par les économistes mondiaux pour avoir utilisé les réserves de change de la banque centrale pour financer des programmes sociaux, alors que la banque n'a pas réussi à contenir des taux d'inflation obstinément élevés.

Annonces de politique monétaire

Les investisseurs peuvent tirer parti des décisions de politique monétaire de différentes façons, compte tenu de ces dynamiques bien connues. Parallèlement, les indicateurs avancés peuvent donner des indications sur les futures décisions de politique monétaire, comme les indices des directeurs d'achat et / ou les indices des prix à la consommation (IPC), qui peuvent fournir des données sur la santé économique et l'inflation / déflation.

Trouver des décisions de politique monétaire est une question de regarder dans les bons endroits:

Et voici quelques événements clés à regarder autour du monde:

Les investisseurs internationaux se tournent généralement vers les indicateurs avancés pour déterminer quand la politique monétaire est susceptible de changer, puis ajuster leurs portefeuilles en conséquence.

Par exemple, les efforts visant à abaisser les taux d'intérêt pourraient rendre les actions plus attrayantes, tandis que la hausse des taux d'intérêt pourrait rendre les obligations plus attrayantes. Ces politiques pourraient également indiquer la santé de l'économie dans son ensemble.