Trois façons de changer la politique monétaire et fiscale
Expansion : Lorsque les consommateurs sont confiants, ils achètent maintenant. Ils savent qu'il y aura des revenus futurs grâce à de meilleurs emplois, à des valeurs immobilières plus élevées et à l'augmentation du prix des actions. À mesure que la demande augmente, les entreprises embauchent de nouveaux travailleurs.
L'augmentation des revenus des consommateurs stimule la demande. Un peu d'inflation saine peut déclencher la demande en incitant les consommateurs à acheter maintenant avant que les prix montent.
Une expansion saine peut soudainement devenir un pic dangereux. Cela arrive quand il y a trop d'argent pour courir trop peu de choses. Cela peut entraîner une inflation des prix ou une bulle d'actifs .
Pic : Si la demande dépasse l' offre , l'économie peut surchauffer. Les investisseurs et les entreprises rivalisent pour surperformer le marché , prenant plus de risques pour obtenir un rendement supplémentaire. Cette combinaison de la demande excédentaire et de la création de produits dérivés risqués a créé la bulle immobilière en 2005.
Vous pouvez toujours reconnaître un pic par deux choses: Premièrement, les médias disent que l'expansion ne se terminera jamais. Deuxièmement, il semble que tout le monde et son frère gagnent des tonnes d'argent, quelle que soit la bulle d'actifs.
Contraction : Une contraction provoque une récession . Trois types d'événements déclenchent une contraction.
Ils sont une augmentation rapide des taux d'intérêt , une crise financière ou une inflation galopante. La peur et la panique remplacent la confiance . Les investisseurs vendent des actions et achètent des obligations, de l'or et le dollar américain. Les consommateurs perdent leur emploi, vendent leur maison et arrêtent d'acheter tout sauf les produits de première nécessité. Les entreprises licencient les travailleurs et accumulent de l'argent.
Auge: Les consommateurs doivent reprendre confiance avant que l'économie puisse entrer dans une nouvelle phase d'expansion. Cela nécessite souvent une intervention avec une politique monétaire ou fiscale. Dans un monde idéal, ils travaillent ensemble. Malheureusement, cela n'arrive pas assez souvent.
Comment la politique monétaire modifie le cycle économique
La politique monétaire est la façon dont la banque centrale du pays utilise ses outils pour gérer le cycle économique. Il ajuste la liquidité en changeant les taux d'intérêt et la masse monétaire .
Expansion: Les banques centrales essaient de maintenir le taux d'inflation sous-jacente autour de 2% pour créer une bonne anticipation de l'inflation. Aux États-Unis, cela signifie que la Réserve fédérale maintiendra le taux des fonds fédéraux autour de 2%. Si la croissance économique reste au taux de croissance sain de 2-3% , la Fed n'apportera aucun changement.
Pic: Les banques centrales augmentent les taux d'intérêt pendant une expansion pour éviter l' exubérance irrationnelle d'un pic. Cela s'appelle la politique monétaire contractionary . Au besoin, ils vendront des bons du Trésor et d'autres actifs pendant les opérations d'open market .
Contraction: À ce stade, une correction boursière peut indiquer que les actifs sont surévalués. La Fed peut passer à une politique monétaire expansionniste si la croissance économique ralentit ou même devient négative.
Cela signifie qu'il baissera les taux d'intérêt et achètera des Treasurys dans des opérations d'open market.
Trough: Les banques centrales retirent tous les outils pour sortir l'économie d'un creux. En 2008, la Fed a utilisé une variété d'outils innovants pour empêcher les banques de s'effondrer . Il a également étendu ses opérations d'open market dans un programme appelé quantitative easing .
Comment la politique fiscale modifie le cycle économique
La politique fiscale est ce que les élus utilisent pour changer le cycle économique. Mais ils sont en désaccord sur les meilleures façons de le mettre en œuvre. Comme résultat, ils ne profitent pas du pouvoir de la politique fiscale.
Expansion: Lorsque l'économie est en phase d'expansion, les politiciens sont contents parce que leurs électeurs sont heureux. Ils poursuivront d'autres objectifs, tels que la politique étrangère, la défense ou l' immigration . Les États-Unis se trouvent actuellement dans cette phase du cycle économique .
Pic: Pendant la phase d'exubérance irrationnelle, les politiciens continuent d'ignorer la politique fiscale. Ils seraient intelligents pour poursuivre la politique budgétaire contractionary pour éviter le pic. Mais les politiciens ne sont pas réélus en augmentant les impôts ou en réduisant les dépenses.
Contraction: C'est quand la politique budgétaire expansionniste est cruciale. Les élus sont prompts à réduire les impôts et à augmenter les dépenses pour créer des emplois, de la demande et de la confiance. La meilleure solution en matière de chômage dans une contraction est les dépenses publiques pour les travaux publics et l'éducation.
Trough: À ce stade, il y a tellement de tollé parmi les électeurs que les élus doivent faire quelque chose pour changer les choses. Cela a été fait avec succès en 2009 avec l' Economic Stimulus Act, qui a mis fin à la Grande Récession .