Comment votre taux de rendement ajusté pour vos placements diffère selon la situation
Bien que le concept lui-même ne soit pas particulièrement facile à définir - il n'y a pas de règles - se concentrer sur le taux de rendement ajusté au risque est une protection importante que de nombreux investisseurs devraient utiliser pour évaluer les différentes opportunités qui s'offrent à eux. (k), 403 (b), Simple IRA, SEP-IRA, IRA traditionnel, Roth IRA, Roth 401 (k), compte de courtage , l'achat d'un lave-auto, ou le démarrage d'une nouvelle entreprise.
Le concept de taux de rendement ajusté au risque
La prémisse de base derrière l'utilisation du taux de rendement ajusté au risque est que vous ne pouvez pas regarder le gain potentiel d'un investissement et simplement les classer du plus élevé au plus bas en termes d'attractivité. La raison en est qu'il est possible de "gaspiller" les profits en faisant des choses incroyablement stupides, comme prendre des risques qui ne vont pas réussir ou utiliser un effet de levier important comme emprunter de grosses sommes ou négocier des actifs en fonction des mouvements du marché par opposition à la valeur intrinsèque sous-jacente.
En d'autres termes, si vous aviez 10 000 $ à investir et AAA potentiel d'investissement 10% par an, ou 1 000 $ de bénéfices à la fin de 12 mois, et FFF potentiel d'investissement 40% de rendement, ou 4 000 $ de bénéfices à la fin de 12 mois, irait probablement pour ce dernier à première vue. Si vous saviez, cependant, que l'AAA d'investissement avait seulement 2% de chance de perte totale et que le FFF d'investissement avait 60% de chance de perte totale, votre analyse changerait.
Sur la base d'un taux de rendement ajusté au risque, il est clair que le FFF d'investissement (que nous devrions probablement appeler «spéculation FFF» car il peut difficilement être qualifié d'investissement) n'est pas 4 fois plus attractif malgré un taux de rendement 4 fois aussi haut.
En fait, compte tenu des règles élémentaires de probabilité, Investir FFF n'est même pas un pari intelligent (pour savoir si c'est le cas, vous prenez le gain potentiel, dans ce cas, 4 000 $, et multipliez-le par la cote du pari votre faveur, ou 0,40 résultant de 1600 $.
Autrement dit, le taux de rendement rajusté en fonction du risque le plus théorique que vous devriez être prêt à prendre serait de 1 600 $, et non de 10 000 $. Si vous arrivez en tête, c'est de la pure et stupide chance - vous n'étiez pas intelligent.)
Pour une illustration de ce à quoi cela ressemble dans le monde réel, consultez une étude de cas que j'ai faite sur la faillite de GT Advanced Technologies. Il y avait des gens qui spéculaient si lourdement qu'ils ont tout perdu, se concentrant uniquement sur le meilleur résultat et non sur les probabilités ajustées au risque.
Il diffère d'une personne à une autre
Le degré auquel vous modifiez les taux de rendement annuels composés absolus (ou TCAC) pour un taux de rendement ajusté au risque dépend entièrement de vos ressources financières, de votre tolérance au risque et de votre volonté de conserver une position suffisamment longue pour que le marché se rétablisse. Tu as fait une erreur. Aussi, votre situation fiscale; y compris votre coût d'opportunité , entre autres facteurs s'appliquent. Par exemple, si vous envisagiez un taux d'intérêt non imposable de 5,5% sur une obligation municipale et un taux de 12% sur un échange d'actions à court terme, vous vous retrouvez dans la fourchette de 35% pour un taux net de 7,8%. De retour, vous pouvez décider que le gain supplémentaire de 2,3% ne vaut pas le risque supplémentaire d'investir dans des actions, par rapport aux obligations à court et à moyen terme.
Toutefois, les mêmes investissements pour une personne dont la tranche d'imposition est de 0% ou de 15% modifient les intrants afin que le titre offre un meilleur taux de rendement ajusté au risque, car ils sont rémunérés à un niveau supérieur.