Qu'est-ce qu'un portefeuille de minimum de variance (et comment il contribue à diversifier)

Définition du portefeuille de variance minimale, stratégie et exemples

Découvrez comment créer un portefeuille de variance minimum pour une meilleure performance. shironosov / iStock

Savez-vous ce que signifie avoir un portefeuille de variance minimum? Cela peut sembler complexe, mais ce modèle de structuration de portefeuille peut vous aider à maximiser vos rendements tout en minimisant les risques, ce qui est l'objectif ultime des investisseurs les plus intelligents et les plus performants. Le meilleur de tous, ce n'est pas difficile à appliquer si vous savez comment cela fonctionne.

Si vous pouvez construire un portefeuille de variance minimum, vous pouvez obtenir les résultats optimaux sans prendre trop de risques.

C'est une sorte de stratégie «ayez votre gâteau et mangez-le aussi» dans le monde de l'investissement.

Qu'est-ce qu'un portefeuille de minimum de variance?

Un portefeuille de variance minimum est un portefeuille de titres qui se combinent pour minimiser la volatilité des prix du portefeuille global. La volatilité, qui est un terme plus couramment utilisé à la place de la variance dans la communauté des investisseurs, est une mesure statistique du mouvement des prix d'un titre particulier (hauts et bas).

La volatilité d'un investissement est également interchangeable avec son risque de marché. Par conséquent, plus la volatilité d'un investissement est grande (plus les fluctuations sont importantes), plus le risque de marché est élevé.

Donc, si un investisseur veut minimiser le risque, il veut aussi minimiser les hauts et les bas.

Comment construire un portefeuille de minimum de variance

Un portefeuille, dans le monde de l'investissement, décrit généralement un ensemble de titres de placement détenus dans un compte ou une combinaison de titres et de comptes détenus par un investisseur.

Ainsi, pour construire un portefeuille de variance minimum, un investisseur aurait besoin d'une combinaison de placements à faible volatilité ou une combinaison de placements volatils avec une faible corrélation les uns aux autres. Ce dernier portefeuille est commun par rapport à la construction de portefeuilles de variance minimum.

Les investissements qui ont une faible corrélation pourraient être décrits comme ceux qui fonctionnent différemment (ou du moins pas de façon similaire) dans le même environnement économique et de marché.

C'est un excellent exemple de diversification. Lorsqu'un investisseur diversifie un portefeuille, il cherche essentiellement à réduire la volatilité, ce qui constitue la base du portefeuille de variance minimale - un portefeuille diversifié de titres.

Exemples de portefeuille de variance minimale

Peut-être l'exemple le plus simple d'un portefeuille de variance minimale, est une combinaison d'un fonds commun de placement et un fonds commun d'obligations. Lorsque les cours des actions augmentent, les prix des obligations peuvent être stables à légèrement négatifs; alors que, lorsque les cours des actions chutent, les prix des obligations augmentent souvent. Les actions et les obligations ne bougent pas souvent dans des directions opposées, mais leur corrélation est très faible en termes de performance.

En utilisant la stratégie du portefeuille de variance minimale dans toute sa mesure, un investisseur peut combiner des actifs risqués ou des types de placements combinés tout en obtenant des rendements relatifs élevés sans prendre de risque relatif élevé.

Par exemple, si un investisseur considère détenir trois types d'investissement différents, tels que les actions américaines à grande capitalisation, les actions américaines à petite capitalisation et les actions des marchés émergents, dont chacun présente un risque relatif élevé et des fluctuations volatiles des prix, ils ont chacun faible corrélation entre eux, ce qui au fil du temps peut créer une volatilité plus faible par rapport à un portefeuille composé de 100 pour cent de l'un de ces trois types d'investissement.

Une mesure statistique spécifique qui est utilisée pour exprimer la corrélation d'un investissement particulier avec un autre investissement est appelée R-carré ou R2 . Le plus souvent, le R-carré est basé sur la corrélation avec un indice de référence majeur, tel que le S & P 500 . Par exemple, si le R-carré d'un investissement est de 0,97, cela signifie que 97% de son mouvement de prix (les hauts et les bas de la performance) s'explique par les mouvements de l'indice. Pour réduire la volatilité d'un portefeuille, ou pour minimiser la variance grâce à la diversification, un investisseur détenant un fonds commun S & P 500 voudrait détenir des investissements supplémentaires avec un faible R2, ou pas fortement corrélé à cet indice.

En résumé, un portefeuille de variance minimum peut contenir des types de placements qui sont volatils lorsqu'ils sont détenus individuellement, mais lorsqu'ils sont maintenus ensemble, ils créent un portefeuille diversifié dont la volatilité est inférieure à celle de chacune des parties individuelles.

Le portefeuille de variance minimum optimal réduira la volatilité globale avec chaque investissement ajouté, même si les investissements individuels sont de nature volatile.

Modèle de portefeuille de variance minimale

Un bon modèle global à suivre dans la construction d'un portefeuille de variance minimum peut être démontré en utilisant des catégories de fonds communs de placement qui ont une corrélation relativement faible les uns avec les autres. Cet exemple particulier suit la structure du portefeuille principal et satellite :

Les trois premières catégories de fonds sont relativement volatiles, mais les quatre ont une corrélation relativement faible les unes par rapport aux autres. À l'exception du fonds indiciel obligataire, la combinaison de tous les quatre a une volatilité inférieure à celle de chacun sur une base individuelle.

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